一个20多块的债券

依然是美国的石油公司债。该公司代码:SN
贴图太麻烦,有兴趣自己找公司ppt吧。
先看该公司资产:
日产量:79500Boepd,1/3油,1/3LNG,1/3气
2017proved reserve:363MMboe
负债:
16.5亿次级债,5亿抵押债
次级债卖22块左右,相当于给该公司估值8-9亿美元。
值得注意的是:该公司2017年初和黑石集团花了23亿收购了Anadarko公司的eagleford油气资产,两家公司各出50%,也就是11.5亿。该资产日产量67000Boepd,50%相当于SN目前日产量的不到一半。由于目前油价比2017年初要高一些,我估计这部分资产价值基本没有缩水。
因此,SN公司的其它资产怎么的也值4-5亿,总资产价值15亿应该没啥问题。也就是说,该公司的刺激债至少值50块左右,现在卖22块。
本人已经买了一些,后续计划加仓。
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发表时间 2019-02-12 14:38

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xzx

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信息不对称太严重了吧
2019-02-12 14:52 0 条评论
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zqiao_swpu

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sn: PV‑10 is a computation of the Standardized Measure on a pre‑tax basis. 税前pv10为19亿。
除了5亿抵押债外,还有 UnSub Credit Agreement,March 1, 2022,$167million。
次级债:
7.75% June 15, 2021 600,000
6.125% January 15, 2023 1,150,000

毛估值:(19*(1-25%tax)- 7)/ 17.5 *100 = 41.

楼主的债务额计少了哦,我看的是去年的10k和18Q3

22元不是特别吸引我。
2019-02-13 01:48 0 条评论
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zengxiang1202

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你的数据部分是对的,但公司账上还有3亿多现金你没考虑吧。
pv10估值的含义就是该资产取得年华10%收益的现值,如果一项资产40块买能取得10%的年华的收益,现在卖20块还不够便宜?更何况你看到的pv10估值参考的是2017的平均油价,今年以及未来几年的油价会比这个价格高。
但pv10估值比较学术了,只能作为参考,更准确的估值应是市场成交价格。
2019-02-13 08:28 0 条评论
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zqiao_swpu

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1、有现金,也有流动负债。
2、有破产重组风险,资产要打折扣。

请看看以加拿大油气公司来抄底石油,如何?
https://www.jisilu.cn/question/303019
2019-02-13 11:54 0 条评论
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hffyjj

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这种在雪盈之类的券商可以买吗
2019-02-13 12:00 0 条评论
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zzs12345

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2019-02-13 22:19 0 条评论

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