财务小白,求解集思录中大神如何发现财务报表中有可能造假?

最近众多股票年报变脸,自己也不幸踩中一只,请教集思录中的财务大神,如何读懂财务报表,怎样能从财务报表中提前发现异常,有相关的书籍,也请推荐一下。
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2019-01-30 11:41 0 条评论

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mysteed - 长期投资者

赞同来自: 潘生 rypan hydk 资水

熟读财报几千份,不成会计也完全可以炒股了。多用行业横向比较,历史纵向比较。
2019-01-30 11:45 3 条评论
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ganggu - 因康美债问题被帅niu拉黑了.现在又被禁言6个月.现在在集思录已经不敢质疑大v了,从今只看数据不说话,互道珍重88

赞同来自: st康得新 心无挂碍 松的螺丝

没用的,有些东西需要靠直觉.靠数据有时候不可靠,当然在下并不是说数据不对.
很多东西你没做过实业,是不会懂的.

比如同样利润率.
a股有很多公司利润率是大幅高于同行业的其他公司,没爆雷之前都是特别好的公司,暴雷后都是垃圾.
康得新没暴雷之前你还真搜不到多少负面消息.当然肯定也有啊.任何一个公司都有看多的也有看空的.天天有卖出股票的人.
比如平安,利润率大幅高于同行业的公司,如果你按利润率的角度来讲,平安也有造假的可能.
比如同行业的保险公司都大亏或者业绩大降,但是就是偏偏平安大增,你可以理解为正常,也可以理解为有问题.
比如银行业,谁都知道里面的坏账很多,但是没暴雷之前你不当回事,暴雷之后你才发现有问题.

比如李嘉诚,之前撤出中国,后来房价上涨了,你觉得他判断错了.但是几年后如果房价大跌了.你是不是觉得人家做的很对呢.

也就是说如果该公司某项指标有问题,一定要探究其本质原因,就跟史玉柱一样,蹲点超市,问那些买脑白金的人,为啥要买,如果做不到这样,你注定是了解不了事情的本质的.

ps:数据是编给那些喜欢看数据的人看的.中国的数据造假又不是一点半点了.最大的造假就是我们有些地方政府的gdp数据,大家都知道造假,但是为啥没人说呢.如果你认为造假就该远离的话,我建议你换外币投资美国市场.
2019-01-30 12:02 2 条评论
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月光林地 - 希望通过自己的努力获得财务自由

赞同来自: st康得新 hydk 楚河 hmhou_2002 华zxh 明月几时有 新新新韭菜更多 »

假如你看不懂公司年报,说明公司可能不打算让你看明白,遇到这样的放弃就好
2019-01-30 12:02 0 条评论
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风险搬运工 - 最大的风险是你没想到风险在哪里

赞同来自: st康得新 suliang rypan gxlis

对我帮助最大的2本书,一本是注册会计师的教材,另一本是《股市真规则》。
康美,康得新这样的公司财报,当时我花了10分钟就排除了。
2019-01-30 12:08 2 条评论
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hahale - 赌亦有道

赞同来自: 蓝骑士

事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼。
2019-01-30 12:10 0 条评论
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st康得新 - 近几年最大幅度一次亏损,源于随意的一笔交易

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注册会计师的教材小白能看懂么?有没有基础点的?能看懂财务报表就行
2019-01-30 12:11 0 条评论
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wlqzjr - 上证期权投资者

赞同来自: 华zxh hbbs123 闽水安澜 资水 krasic jiewen更多 »

http://163.lu/lK24j1
这个课程不错,我听完了。
2019-01-30 12:15 1 条评论
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没钱又老

赞同来自: athenaa 华zxh st康得新

主业陷入巨亏并交出史上最惨年报的湘鄂情在资本市场上却风生水起。自投资成立合肥天焱生物质能科技有限公司、傍上环保概念股之后,湘鄂情从去年12月至今上涨逾三成。

  然而,有投资者对天焱生物质能的业绩产生了怀疑,这家不到50人的公司,单季净利润竟然超过同行上市公司迪森股份全年净利润。

  一季度净利引发质疑

  **“贵公司收购的合肥那个公司,预计一季度盈利5000万,这公司只有40多人,其中27个人上了保险,请问如何做到盈利5000万的?”这是3月4日一投资者在深交所互动易上对湘鄂情的提问,然而公司并未给出任何回复。
**
  上述投资者所指的,是湘鄂情于3月3日发布的2014年一季度业绩预告修正公告,尽管餐饮相关业务方面亏损4000万元左右,但仍预计盈利6000至7000万元。这份公告中,湘鄂情预计全资子公司天焱生物质能将于一季度给公司带来5000至7000万元的净利润。

  进入2013年之后,湘鄂情酒楼业务因市场环境变化而陷入严重亏损,在全年亏损5.6亿元之际,公司走上了转型之路,并进军环保行业以期形成“环保+餐饮”的双主业格局。

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这个问题就是我问的
2019-01-30 12:36 1 条评论
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longlyran - (FRM)http://my.garp.org/DigitalBadgeFRM?id=0031W000025XOysQAG

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在某球上我写了几篇文章关于公司财报造假及盈利质量的知识,主要是从量化角度和数学模型上面来判断财报质量,有M模型,Z模型和Accrual 模型以及回归模型。我懒得转载了。有兴趣可以去看看。搜索文章标题:几个财务造假模型的分享
2019-01-30 12:49 0 条评论
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neo牛3 - Technically everybody makes those mistakes. —Charlie Munger @DJCO2018

赞同来自: seancai110

还是买指数基金算了。
2019-01-30 12:52 0 条评论
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邮差佬

赞同来自: hahale

派特工打入敌人内部,获取情报
2019-01-30 12:55 0 条评论
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Ultra赛文 - 持股吃息,等待过激。

赞同来自: xhz3347

我就被搞怕了,现在胆小如鼠,只敢买吃息股。主要看两个指标,股息行不行,没有股息我真不敢搞,近5年利润跟经营性现金流能不能匹配的上,这两点康得新都达不到。康得新跌成这狗样,股息还达不到1个点?
2019-01-30 12:56 0 条评论
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Ultra赛文 - 持股吃息,等待过激。

赞同来自: 齐天大圣666 hahale bwjeoe rypan 华zxh hydk更多 »

我就被搞怕了,现在胆小如鼠,只敢买吃息股。主要看两个指标,股息行不行,没有股息我真不敢搞,近5年利润跟经营性现金流能不能匹配的上,这两点康得新都达不到。康得新跌成这狗样,股息还达不到1个点?
2019-01-30 12:56 1 条评论
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bwjeoe

赞同来自: st康得新

比较难,造假是很难发现的,小股东最好还是看股息投资比较靠谱
2019-01-30 13:55 0 条评论
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huxj2015 - 与众不同就是时髦!

赞同来自: bwjeoe 随机天空 恭喜您 lwcdxx st康得新 Ultra赛文 闽水安澜 心太软 michalyuan matian001 集思者 中医传武是骗子更多 »

去繁从简,我只看一个指标:现金分红数与融资数的比值,23年炒股立于不败。
2019-01-30 14:03 2 条评论
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RRRr - 稳健增值

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去四大做几年审计,就可以入门了。
这种本领,没有捷径。
2019-01-30 14:18 0 条评论
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viking_75

赞同来自: wwwkeke

到上市公司应聘入职,蛛丝马迹无处遁形
2019-01-30 14:19 0 条评论
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xmd2015 - 职业投资

赞同来自: 恭喜您 ygps99 neo牛3 Hx918 ljp58 没钱又老 lwcdxx 虎嗅蔷薇 zigma 灭火勿入 keaven 好心情 潘生 熊少非 lvxy superstock 古蔺 tbeanirong rypan brightsky 沱小沛 华zxh deelor st康得新 joose1983 tiramiru21 曹曹 木才 hydk TomTanks 太阳花 nannite osly 王总 sssdv 投机 f2089 wbzczyly 大道至简_T 13342279211 ououdaxia ammzen iwatch kamiddup 心太软 Assnile blacklevi0823 霜寒州 奋斗的刘有钱 神瑛侍者 ftnicko matian001 栗子先生更多 »

检查下面几点就能排除99%以上的财务造假的上市公司

1、利润跟经营性现金流不匹配
2、有大存大贷现象
3、毛利率、净利率和ROIC远高于同行,但找不到明显的竞争优势,或公司声称有黑科技但无法确认
4、存货、应收款、预付款、固定资产、在建工程和无形资产在总资产中占比过高,或者周转率过低
5、净利润跟自由现金流不匹配
6、高管频繁离职,频繁更换会计师事务所
7、IPO被否以后借壳上市的公司,曾经被做空机构质疑过的上市公司
8、公司股价存在被操纵的迹象,如与行业走势经常背离、换手率过低,频繁出现尾盘拉升等

出现1-4条中的任何一条可以直接判死刑,5-8可以综合看。

PS:
以下三个行业的公司:农业、环保和建筑,没有专业知识不要碰
警惕福建、东北和广东的上市公司
警惕跨界并购,过度多元化的公司
2019-01-30 14:30 5 条评论
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pp06021361

赞同来自: sxq rypan 华zxh st康得新

如果不想看教材,给你推荐可以看看唐朝的《手把手教你看财报》系列,比较浅显易懂。
2019-01-30 14:39 0 条评论
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量化自由之路 - http://30daydo.com

赞同来自: tottijian st康得新 清风徐来梅花开 seancai110 一颗药丸更多 »

大部分是马后炮。 现在集体爆出来造假,然后个个妆模作样的分析,你看,这里有问题,那里有问题。 就像拿着k线看过去一样,看,底部十字星,顶部十字星。头头是道。
2019-01-30 14:40 0 条评论
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totti123 - 财务自幼

赞同来自:

考一个注册会计师,受益无穷
2019-01-30 14:57 0 条评论
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好好大先生 - 转债新人向各位老师学习

赞同来自: tintin st康得新 RRRr 红糖饼 checkyvc6更多 »

在哪个行业干久了,就觉得哪个行业的公司年报有问题。
2019-01-30 15:01 0 条评论
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凯恩司机 - 多读书,读好书

赞同来自: checkyvc6

系统性的财务造假想通过财报看出来是不可能的!
2019-01-30 15:06 0 条评论
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wushengli1681

赞同来自: 熊少非 lislee2001 lucky阿钟

财务造假,在报表中很多地方都可能发生,首先要判断造假土壤,有土壤就有大量的造假,美国过去也是这样的;其次关注现金流,应收,存货,无形资产,商誉等科目,比较毛利率,关联交易情况。避免踩雷的方法是进行指数化投资,通过指数规避黑天鹅,通过适当的方法提高指数化收益水平,而不是通过阅读报表进行排雷,地下的雷太多了。
2019-01-30 15:19 0 条评论
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白金牛

赞同来自: 熊少非 lislee2001 st康得新 一颗药丸

如果看财报能赚钱,财务人员都发大财了!哈哈
2019-01-30 15:21 1 条评论
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pppppp

赞同来自: st康得新 砍柴的少年郎 樟树下的猫

1.不买,搞指数
2.进入1月,年报前先清仓。
年报后再买入
2019-01-30 15:23 2 条评论
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rypan - 防守反击!

赞同来自:

貌似每本财务书籍都有如何识别欺诈的章节
2019-01-30 15:24 0 条评论
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rypan - 防守反击!

赞同来自: rpk74m

从另外一个角度讲,施洛斯的方法对财报的依赖更小
2019-01-30 15:28 0 条评论
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cass - 希望提高财商的70后

赞同来自: 熊少非 RRRr 太阳花 樟树下的猫

整那么麻烦干什么,直接百度 ”股票名称 +造假”,如果有黑历史的就自己小心,搞定!
2019-01-30 15:54 0 条评论
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wanna0310

赞同来自: rypan 北冰洋 太阳花

跨专业考cpa,目前已经通过3科。我觉得吧,存在大量关联交易、海外并购的公司可以排除,账面存在大量货币资金、交易性金融资产可以排除(财报的资产负债表是以时间节点计算的)。
2019-01-30 16:29 1 条评论
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平和

赞同来自: zhjienc 北海忽

最好的办法是买指数,不看财报。
2019-01-30 18:57 0 条评论
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DDDNS

赞同来自:

现金流表与利润表相差大吗?分红多吗?
2019-01-30 19:43 0 条评论
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临江之麋

赞同来自: hzzlvqq 谣言

先理解生意模式,才能挖掘出可能的造假点
核心还是懂生意
2019-01-30 20:15 0 条评论
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草草说说 - 公众号:ccss1688

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提这个问题,就像问:我怎么才能考上北大?
知识是一个体系,网上给你一个答案,今后还是盲人摸象、管中窥豹。
2019-01-30 20:19 0 条评论
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刀羊

赞同来自: st康得新 太阳花

某人自称很赚钱却很抠门,一般来说其实他不赚钱
同理
公司报表利润高却不分红,一般来说其实不赚钱
2019-01-30 20:27 1 条评论
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smhxlj - 好好学习

赞同来自:

如何识别财务造假。mark
2019-01-30 21:44 0 条评论
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rpk74m

赞同来自: st康得新 成俊峰jerry

我个人浅薄理解,还是格雷厄姆等人的那几招。
1.年年分红率30%,公司基本没问题。
2.算PE用7-10年平均利润,很难造假。
3.少看资产负债、利润,多看现金流量表。
4.低估分散,降低相关性,限制行业和公司仓位上限,降低地雷杀伤力。
2019-01-30 21:45 0 条评论
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合格境内投资者 - 好运气不会一直眷顾你,好习惯会一生伴着你,坚持好习惯,等待好运气。

赞同来自: uukty

漂亮的面子、厚实的底子、丰富的里子,瞪大眼睛仔细找吧
2019-01-30 21:55 0 条评论
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思行者 - 慢、关键是慢

赞同来自: xmd2015 jiewen

看500份年报,并熟背;精研100家公司业务,并熟背;跟踪公司一举一动,并举一反三搞清逻辑;观察老板是否奸邪面相。
2019-01-30 22:44 1 条评论
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饮者 - 低风险投资,稳步保值增值,的学习者。

赞同来自: ououdaxia Ultra赛文 beforewind kamiddup lwcdxx 樟树下的猫 量化自由之路 gxlis 唯欲所为 白金牛 seancai110 会学羊叫的狼更多 »

靠看财报避雷,不可行。
我是财务专业的,真心告诉你,不可行。
一、靠同行业横向比较,数据特殊的,是真的好?还是假报表?就拿银行来说,工行和平安银行的模式完全不一样。工行基本不做小微,而平安银行大量做小微,但利息高的吓人,所以坏帐率也比工行高,但利息高能覆盖呀。没有在相关类型的银行工作几年,是搞不清楚的。任谁也不可能有太多的行业经验。
二、单项指标占比失衡等等,也不可信。不同行业不同模式,各有差异,有的是轻资产,有的是重资产,有的是低周转,有的是高周转,每个行业还有灰色部分,不仔细了解行业看不明白,如何判断真伪,又如何甄别优劣?比如煤电、水电、风电都是重资产,盈利与否看政策电价,固定资产占比高是资金利用率高?还是债务压力大,抗风险能力弱?这些问题经营者也不一定能理智判断。卖电梯的应收款高是回款能力差?还是市占率高导致的?没办法区别,楼盘卖不完,开发商不结款,谁知道是捂盘导致的还是烂尾导致的?
三、茅台牛X吧,但是主要产生利润的不是股份集团,是销售公司(美其名曰避税),销售公司的股权股份集团占比不到50%(记不太清楚),换句话说,销售公司产生的利润很容易做假,然后再被别人拿走一大块,茅台股份有多少利润,是看人家想给多少。按报表严格的来看上市公司,没几个值得的。
四、石化那样的雷看报表是永远看不到的,到现在石化都不敢公布亏了多少,远不止46亿,个人估计200亿住上了。理论上石化前面的季报、半年报就是假的,因为那个子公司报了假报表导致最终石化报表也是假的,同理,人寿四季度大亏损也是小概率事件,前面就发生了,一直捂着希望四季度能扭转。。。。
五、所有书上能教给你的方法,都是过时的,事后诸葛。没有任何意义,而且造假如果有人认同,不是股票也能涨么,以前并购重组玩的好嗨呀。
在我大癌股,买股票不是买公司,价值投资不可行,专心做个趋势投资者吧。
2019-01-30 23:59 3 条评论
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xmd2015 - 职业投资

赞同来自: 草草说说 rypan

楼上,财务造假的分析是用来排除上市公司的。

那些被怀疑造假的股票确实有可能成为牛股,因为往往有资金在幕后操纵,比如康美药业和三聚环保。但一旦东窗事发,股价崩盘,损失可就不是一点点。

现在A股+H股上市公司已经超过4000家了,排除以后可投资的标的还是非常多,为何非要趟这摊浑水呢。
2019-01-31 09:44 0 条评论
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gxlis - 主动型投资者必须具备七个特质:长期视角,注重过程,不预测走势,耐心和坚持,精神力量,相信概率,纪律性。

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楼上的意思是被排除的标的几乎可以不用考虑,没被排除的也要小心,只能趋势投资。
2019-01-31 17:17 0 条评论
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佛山收便宜货

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学习下方烈、老唐,多看年报,多看案例。
2019-02-20 09:20 0 条评论
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平克的一天 - 打游戏看球看盘

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美股现在都还有造假的更何况a股
2019-02-20 11:25 0 条评论
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song_song - 自动化交易编程 https://www.mql5.com/zh/users/song_song

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券商里的研究员通常只研究一个行业;而有的大神能够一个人研究N个行业。1个人顶10个研究员,真心佩服
2019-02-20 11:36 0 条评论
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BeeBeeSee - 2B or not 2B, that's a question.

赞同来自: 菜园子小蘑菇 rypan xiaoxi32167

读500份年报并熟背这个建议真是笑死我了,当小学背课文呢。说句难听的,没有财务基础的人,你能读得懂屁个年报。贴一个通过递延所得税资产扒乐视财务状况的帖子给你(那会股价应该还很高吧):
https://www.zhihu.com/question/269246806/answer/346671954
首先你要有基本的财务知识,递延所得税资产是什么,咋来的,然后扒乐视为什么这么高?其实做上市公司的审计需要执行的一项工作就是分析程序,简单来讲就是各项财务指标同过去比和同行业其他公司比,但是审计的职责是保证财报内容是真实可靠的,并不负责解释数据异常原因,所以这项工作只能留给投资者作为课后作业了!
财务造假路千条,一不小心钱包泪万行~~
2019-02-20 11:48 0 条评论
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wlqzjr - 上证期权投资者

赞同来自: 那些杜鹃花

一起学习吧,我买了六本2018年注会的二手教材。准备看完。虽然不去考证但是起码了解下。
2019-02-20 11:57 0 条评论
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BeeBeeSee - 2B or not 2B, that's a question.

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不以考试为目的学习买CPA教材的,建议只买会计,财管和审计,其余可以不买。会计是最难入门的!
2019-02-20 12:24 0 条评论
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赤子之心 - 以企业主的维度思考投资

赞同来自: 路林 只买一半 18920327710 magelfly

第一,没有捷径,多学多看。横向纵向比对着看,至少看三千家(次)上市公司不同时段的财报。这个可以规避掉80%风险!
第二,用仓位(不要单一标的仓位过重)来对冲风险。
第三,用估值(保守之下再保守,巴菲特说用四毛钱买一元,那我们就用三毛钱买一元)来对冲风险。

以上三点建议都做到,也不保证永不踩雷,但至少可以保证踩雷概率近乎归零,并且即使万里有一踩到了雷,也不至于粉身碎骨万劫不复。

若以上三点都做不到,那就买几个指数(宽基)基金吧。
2019-02-20 13:05 0 条评论
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lr011 - 价值为本,趋势择点,反众操作

赞同来自:

以建筑上市,部分建筑,建材相关企业。财务报表造假根本小case。存货和项目估值不准才真要命。

我也没什么好的建议,我建议你先从出资人身份了解你所在的企业盈利能力。主营业务,成本等等。
逐步拓展了解的边界。

财报那种东西,你呵呵一下就好。

资产评估是一个很大的门类。就算你按照这个门类准则去评估企业资产。生产线,存货至少建筑,建材领域很多是不准的。
轻资产企业,按合同额估算,建筑大类的更是呵呵呵呵。

我个人另外建议还是理解商业世界的规则更为重要。
2019-02-20 13:21 0 条评论
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lr011 - 价值为本,趋势择点,反众操作

赞同来自:

以我自己待过两家企业。
别管是不是CPA,我接触财务人员从来没搞清楚过一个项目的盈利点。
那更别说知道怎么创造赢利点了。
特别轻资产类智力密集型的企业。除非自己一线干过活,当过项目经理。不然根本不可能搞懂。
问题不会有哪个一线干过活,当项目负责人和项目经理的去干财务。

然后现在待的第二家公司开心的准备新三板上市呢。

啊、具体不说了。
2019-02-20 13:31 0 条评论
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king100 - aa

赞同来自: 八姐夫 wqsdm jshls

你如果做财务工作久了,你会明白,不存在假还是真,一切数据都是掩饰。利润可以做出来,现金流可以做出来。数据完全看决策者的需求而出。
2019-02-20 13:35 1 条评论
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路林 - 敬畏市场,相信价值

赞同来自: jshls

1,个人认为通过财报分析,然后寻找证据来证明哪个企业造假,有点太难了,不如转换角度,比如扩大排除范围,从排除造假转换为排除财务报表有疑点而又没法理解缘由的公司,比如可以将最近出问题的大借大贷公司全部排除,即使这样有可能会错过一些公司,但也让我们远离造假。
2,其次关键是理解各个行业的商业模式及其财务特征,比如医药企业有大量应收款、研发费用和销售费用都属正常现象,这时我们可以比较行业内各企业的回款周期、研发费用率和销售费用率,找出异常。
3,财务基本功必不可少,多看各行各业的报表,熟读唐诗三百首不会作诗也会吟。
4,不熟不碰。
2019-02-20 14:35 0 条评论
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佛山收便宜货

赞同来自:

看老唐和方烈财报专业、系统知识。
2019-02-21 11:39 0 条评论
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佛山收便宜货

赞同来自: RRRr ptly

伴随着去杠杆 流动性收紧暴击,很多修行多年妖精马上现出原形,害了多少形而上学价值投资者,在权益市场 比的不是谁今年赚的多,明年你赚的多,而是看谁能活的长 不出现损手烂脚的大亏损,资产持续稳健的增长。

小弟在市场也不长十一个年头,希望前辈多多关照,下面是学习方烈老师 识别妖精一些超级经验:

一、西医诊断方法

1.1 血常规

企业血常规对应是 企业现金 银行存款 负债 现金流,一般专业一点财务总监 都会对公司资金使用都有 调配计划,会充分利用起来,如通知存款 购买理财产品等,如果一家公司 银行存款100亿而利息300万都没有,出现问题概率就高些。如果同行企业贷款利率 6%,你的2%或很高也应怀疑。再有银行存款多于运营性资金 而又要大额去贷款也是需怀疑 普通人也不会这样傻。

1.2 心电图

企业心电图对应企业的 毛利率,净利率,在港股有家做肉制品公司 长期毛利率高过运营优秀的龙头公司双汇 5个百分点,还有一家药店净利率高出A股 四大药店8%净利率4个百分点。事出肯定有妖就要深究下公司产品是否有财报数字一样。

1.3 B超 CT

对应公司存货,固定资产,太多的公司 存货的增长快于营收增长,甚至于营收没增长还大幅扩充产能。还有些公司喜欢编仓库火灾存货可以损失计提洗个大澡。

二、中医 望闻问切

2.1望

日常生活中 你看到上市公司的产品,工作人员,管理层,是否让你靠谱放心,做计划 执行是否从实际出发。很多国内市场都做不好公司,但看报表国外营收占比高过国内。

2.2 闻

看一些权威媒体,如官方报道 同行质疑 做空机构报告 信用评级机构,没有证据不会无缘无故诽谤公司的,这可是要承担法律责任,像做空机构 做空辉山乳业,市值风险 质疑尔康制药报告。

2.3 问

多问 行业多年从业人员,竞争对手,上下游供应商,银行信贷人员,经销商,零售渠道,对企业看法。公司是否守信用,管理混乱等。

2.4 切

公司财报和公司的 历史比较,和a股同行比较,和港股同类公司比较,和美股同类公司比较。
2019-02-21 11:41 0 条评论
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wlqzjr - 上证期权投资者

赞同来自:

书已经到手,开始学习。
2019-02-21 11:57 11 条评论
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hsfxgaok - 林洋转债太可怕了(本人承诺不拉黑任何人,因为希望听取反对观点)

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财报上所有数字都可以是假的,只有一个数字一定是真的,就是每股现金分红

靠这一个数字,2015股灾,未能损我分毫
2019-02-21 11:57 0 条评论
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bill_shooting

赞同来自: rypan 中医传武是骗子

真正能发现造假的,都是行业专家,他对这个行业如何进原料,如何制造,成本几何,如何存储,如何分销都了然于胸。
我们普通人最多怀疑公司有嫌疑,要避免踩雷,要用原则法,从多个维度验证,我常用的维度如下:
1. 取一个经济周期,5-8年,对于非金融企业,它的现金流量表中“出售商品,劳务,服务收到的现金”总额A与营收总额B应该是1.16倍的关系,即:
A=B*(1+增值税率)
如果偏差较多,说明有伪造营收的嫌疑。
2. 5-8年,经营现金流净额累计A与净利润B应该差不多。如果A远大于B,有私吞利润的嫌疑(也有可能是大额折旧摊销导致的);如果B远大于A,则有虚增利润嫌疑。
3. 变更会计规则,特别是修改折旧摊销的规则,往放松方向修改,有非常大嫌疑造假。
4. 比较与同业的应收账款计提,固定资产折旧,无形资产摊销,存货跌价等规则,如果均比同业松,则有非常大的嫌疑造假。
5. 巨额应收账款,其他应收款;
6. 利息收入与货币资金及等价物不匹配且无合理解释的,涉嫌利益输送或者货币资金造假;
7. 分红,这条是最简单也最重要的。分红率长期低于10%且无合理解释的,基本都是造假业绩,制造业分红率至少要30%才比较安全。别相信管理层要全部利润扩大再生产的鬼话。
8. 前几大客户占营收异常高,甚至只有几个客户的。
9. 税收优惠行业,由于造假成本低,不是行业专家,不要涉及。
2019-02-21 12:39 2 条评论
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y79088

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事实是: 审计师承认根本查不出来技巧很高的财务造假
2019-06-10 20:45 0 条评论
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起个名字比较难

赞同来自: 太阳花 ptly st康得新

排除造假非常简单,不用那么高深的理论的,仅仅一条就可以了。

1.大股东,二股东质押率。凡是大股东或者二股东质押超过90%的,基本和造假或者出问题相关了。绕过它们就可以避免98%以上的造假,当然(长生生物这种雷没办法)。

逻辑是比较简单的,如果是优秀的公司,那么融资渠道有很多,而且也不会希望自己的股权被质押(等于不希望蛋被别人捏在手上)。

当然,读财报也有很多种方法避免,因为种类太多,就不列出来了。
2019-06-10 20:54 0 条评论

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