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投资的三个知道：
一、做对了能够赚多少？
二、做错了能够赔多少？
三、持有多长时间？
前两个虽然很重要，但真的很难把握。
比如说债券，做对了就是按期兑付，收益好计算；违约了呢，可能归零。股票就更不好估了，涨几十倍也有可能，跌到几毛钱也有可能。
我们唯一能够掌握的就是持有时间，只有确定了持仓时间，才能去寻找匹配这个时间的决策因子，最终才能形成多空决策。
一、做对了能够赚多少？
二、做错了能够赔多少？
三、持有多长时间？
前两个虽然很重要，但真的很难把握。
比如说债券，做对了就是按期兑付，收益好计算；违约了呢，可能归零。股票就更不好估了，涨几十倍也有可能，跌到几毛钱也有可能。
我们唯一能够掌握的就是持有时间，只有确定了持仓时间，才能去寻找匹配这个时间的决策因子，最终才能形成多空决策。
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赞同来自: 二零20大吉大利 、泰戈尔 、remyyanlin 、邀风同行
其实三个知道都是围绕确定性展开的。
具体来说，个人觉得不同投资风格的人三个知道的重点不同。
对于低风险投资者来说，分级A，债券，套利需要知道确定的时间，确定能跌到多少，至于涨到多少应该最不能确定。（也就是知道何时，知道底，不知道顶）
对于指数基金投资者来说，需要知道底，知道大概的顶，但是不知道什么时间修复。（什么时候修复难以预测，但是有一个大概的框架，例如5年内）
对于股票型投资者来说，只能知道大概的底，知道大概的顶，更无法知道什么时间修复。（所以做股票最难，因为三个都不确定，但是弹性也更大，所以真正的价值投资者就是通过挖掘企业真正的价值去寻找更多的确定性。）
那么对于不同的行业来说确定性也截然不同。例如医药，消费和白酒，相对有一些确定性。确定的行业属性决定现金流不错，负债率较低，需求周期性不强，盈利能力变化不大，行业稳定，所以在这种行业里面选股确定性会稍高，而失败的可能性会稍低。
所有的系统都是围绕确定性展开。股票投资系统需要从估值系统、情绪指标、利率指标去增加确定性（尽量寻找确定的底——也就是内在价值）。也有人用技术指标来寻找大概确定的顶俗称逃顶。
指数基金通过分散来确定底部，定投策略通过分段来确定时间底部，所以这也是很多人通过定投指数基金获得确定性，从而获得心理优势并赚钱的真正原因！
具体来说，个人觉得不同投资风格的人三个知道的重点不同。
对于低风险投资者来说，分级A，债券，套利需要知道确定的时间，确定能跌到多少，至于涨到多少应该最不能确定。（也就是知道何时，知道底，不知道顶）
对于指数基金投资者来说，需要知道底，知道大概的顶，但是不知道什么时间修复。（什么时候修复难以预测，但是有一个大概的框架，例如5年内）
对于股票型投资者来说，只能知道大概的底，知道大概的顶，更无法知道什么时间修复。（所以做股票最难，因为三个都不确定，但是弹性也更大，所以真正的价值投资者就是通过挖掘企业真正的价值去寻找更多的确定性。）
那么对于不同的行业来说确定性也截然不同。例如医药，消费和白酒，相对有一些确定性。确定的行业属性决定现金流不错，负债率较低，需求周期性不强，盈利能力变化不大，行业稳定，所以在这种行业里面选股确定性会稍高，而失败的可能性会稍低。
所有的系统都是围绕确定性展开。股票投资系统需要从估值系统、情绪指标、利率指标去增加确定性（尽量寻找确定的底——也就是内在价值）。也有人用技术指标来寻找大概确定的顶俗称逃顶。
指数基金通过分散来确定底部，定投策略通过分段来确定时间底部，所以这也是很多人通过定投指数基金获得确定性，从而获得心理优势并赚钱的真正原因！
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赞同来自: 深拥阳光
反过来想，总是反过来想。芒格说的。
最重要的是自己清楚三个知道哪个是自己不知道的，进而制定相应策略。
最最危险的是以为自己知道，其实自己根本就不知道。这种情况最要命。
怎么办？
最重要的是自己清楚三个知道哪个是自己不知道的，进而制定相应策略。
最最危险的是以为自己知道，其实自己根本就不知道。这种情况最要命。
怎么办？
- 留有安全边际
- 多交流，重视不同意见
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赞同来自: 大7终成 、我是阿冰 、Juan99 、aden 、投机 、 、 、 、 、 、更多 »
足球比赛射点球，很好的解释了如何投资：
射手能否射好球，很大程度上取决于技术，所以担心发挥不好就有压力。而守门员却更大程度上取决于运气！也就是说，即使不能扑到球，也不容易遭到观众的责怪。如果守门员等到射手已经将球踢出，甚至是看出球运行的线路再做反应的话，那么基本上就不可能扑到球。守门员必须在射手起脚的一刹那，赌球射向的方向，否则就一切都来不及了。事实上，我们经常能够看到点球大战中，球射向左面而守门员却扑向右面的场面。明白我说的意思吗？守门员扑点球不是看出来的，而是赌出来的。如果是赌左、中、右的话，那么扑到的概率为33％；但如果等看出球的走向后再选择扑球方向，那么扑到球的概率为0。
不追求确定性还有可能成功，而追求确定性就必然会失败！
如果将守门员扑球比做投资的话，那么三分之一的正确率在五倍的赔率面前照样可以获利，而追求确定性的投资者通常什么都得不到！
分散投资，根据当时当地的情況，大概率不输的情况下，下注。
才有可能小输和长赢 或大赢。
射手能否射好球，很大程度上取决于技术，所以担心发挥不好就有压力。而守门员却更大程度上取决于运气！也就是说，即使不能扑到球，也不容易遭到观众的责怪。如果守门员等到射手已经将球踢出，甚至是看出球运行的线路再做反应的话，那么基本上就不可能扑到球。守门员必须在射手起脚的一刹那，赌球射向的方向，否则就一切都来不及了。事实上，我们经常能够看到点球大战中，球射向左面而守门员却扑向右面的场面。明白我说的意思吗？守门员扑点球不是看出来的，而是赌出来的。如果是赌左、中、右的话，那么扑到的概率为33％；但如果等看出球的走向后再选择扑球方向，那么扑到球的概率为0。
不追求确定性还有可能成功，而追求确定性就必然会失败！
如果将守门员扑球比做投资的话，那么三分之一的正确率在五倍的赔率面前照样可以获利，而追求确定性的投资者通常什么都得不到！
分散投资，根据当时当地的情況，大概率不输的情况下，下注。
才有可能小输和长赢 或大赢。
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股票和长久期的债券类似，2017年底长久期国债19547收益率超过4.5%，订好其收益率低于3.5%就卖即可；股票也类似，比如现在的组合股息率4%，则低于3%卖一半，低于2%留个底仓即可，也可以应对股息增长或者下降的状况。
京公网安备 11010802031449号