定投股票还是债券,结论出乎意料

中国市场有个有趣的现象——债券在很多方面都好于股票。

这里先说定投。

如果你从2008年开始定投股指,到2018年末,你的实际收益是多少?0.05%

如果你在2009年之后定投的话,无论从哪年开始,到2018年都是亏的。

股民的确够惨的。

注:以上数据基于每年第一个交易日定投中证800指数计算而得,不同的计算方式和标的结论会不同。

如果换作定投债券呢?这里以中债新综合财富(总值)指数为例。

每一年都是赚的,08-18的定投收益是31%,比股票好太多了。
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2019-01-12 22:36 0 条评论

赞同来自: 蔓越橘

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清水无香 - win

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有具体标的么
2019-01-12 22:49 0 条评论
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蔓越橘

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所以说对一般投资者来说,还是股债平衡比较现实的策略,节约了股市上很多无效的时间,实际上被动完成了高抛低吸。
就算美国股市长期也没跑赢债市很多,
2019-01-12 22:56 0 条评论
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睿资 - 低风险投资

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具体的ETF我没研究过。国内债券ETF以前有点问题,但这两年开始好很多了。
2019-01-12 22:59 0 条评论
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AA4556 - 理财规划,4K咨询

赞同来自: 紫水瓶 fb2410

不想去验证你算得对不对。单看你选得这两个时间段就挺黑的,这段时间定期存款说不定都比定投指数好。
2019-01-12 23:06 0 条评论
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超弦资本 - 玩转ETF,外汇,期货,期权。

赞同来自: 年亏六成

2.7% cpi都跑不赢
定投消费,医疗,金融行业etf就行
2019-01-12 23:10 0 条评论
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hmhou_2002

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测试时间太短而且位置特殊,怎么不从07年之前开始测?最起码从510050诞生之日起测啊,债券可以用大成债券。
2019-01-12 23:22 0 条评论
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赚够一千万

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楼主举得这个例子充分说明长期定投,不止损不止赢并不是一个好的投资手段,还是要择时才行
2019-01-12 23:28 0 条评论
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马化腾

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因为波动太大。
2019-01-13 02:57 0 条评论
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Jupiter

赞同来自: syrtis_syj fb2410

你连基本的常识都没搞明白:当定投的时候,你定投的是指数基金,不是指数,因此收益要以全收益指数计算,而不是用指数计算。
2019-01-13 08:05 1 条评论
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wudicao

赞同来自: 雨染沁烟 清水无香

定投只解决了买的问题,卖的好才是最重要的!
2019-01-13 09:03 0 条评论
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睿资 - 低风险投资

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为什么没有用全收益?

因为想做的是股债对比,所以债也没有用财富指数。粗看过一下,不影响结论。
2019-01-13 09:52 0 条评论
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难得又是浮云

赞同来自: 雨染沁烟

每年一次的定投间隔?还有这个选时。。。刻意找数据支撑结论?
2019-01-13 09:53 1 条评论
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睿资 - 低风险投资

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为什么没有用更长时间?

因为绝大部分人的长期投资时间不会超过10年。再长只有对机构有意义
2019-01-13 09:54 2 条评论
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Jupiter

赞同来自: jidan zpzgcycz shishikan 雨染沁烟 魂斗罗 投机 难得又是浮云更多 »

当得出一个反常识的结论时,是不是有必要精确地去证实一下?

关于全收益指数与基本指数的差异,2008年底到2018年底这十年,HS300指数的回报率是65.6%,年化5.17%;全收益指数的回报率是99.4%,年化7.15%,两者总收益相差33.8%,年化差1.97%。

中证800指数由HS300和中证500构成,按照市值比例,HS300约占80%,中证500约占20%,而且中证500的股息远低于HS300,由于股息差异带来的全收益与基本指数的差异,中证800指数与HS300差异不大。

以华夏基金为例,华夏300ETF管理费率0.6%,场内购买佣金0.03~0.06%,(券商大概从2014年起开始大幅将佣金降低到万6以下),以0.06%为平均值计算,年费用0.66%,十年累计6.8%。
如果是场外申购,华夏300ETF链接C类基金,无申购费,持有1年以上无赎回费,基金管理费0.9%,十年累积9.37%。

无论场内场外,不考虑股息的结果,压低了股市定投的年化收益率1.07%~1.31%,十年累积收益减少24.43%~27%。

根据普通定投的操作,定投时间足够长之后,定投的收益率按投入资金算总收益率大概是指数收益率的一半,按内部收益率法计算,就是指数收益率。因此,如果采用全收益指数回撤,股市定投的收益率应该是49.7%,扣除基金管理费后(以华夏C类计)是40.33%,合年化3.45%。

债券指数的计算是包括了利息收入的。

除了指数选择之外,刚刚才注意到,一年定投一次的做法,也是天才般的想法。
2019-01-13 12:39 1 条评论
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睿资 - 低风险投资

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我在原帖就说过了,不同的指数和时间选择,算出来的结果是不同的。但就是比较股债而已。但是债券指数比股票要复杂,还是用简单的对比更容易懂。

基于上述计算,从2008年开始,只有09年定投是赚得比较多,10年之后开始到18年定投都是亏的。
2019-01-13 20:55 0 条评论
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难得又是浮云

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所以你的所谓结论出乎意料,只是建立在实验方法出乎意料的前提下。这种结论有什么意义吗?建议翻翻西格尔的《股市长线法宝》,美国近百年的数据,比你这个效果好太多。
2019-01-13 21:01 1 条评论
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yjjlhyly

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没有退出的定投都是无意义的。
2019-01-13 21:05 0 条评论
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睿资 - 低风险投资

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全收益是红利再投资的吧?麻烦有数据的人去和债券的财富指数做个对比。
2019-01-13 21:13 0 条评论
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悠悠股金

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选择性申购可转债
2019-01-13 21:13 0 条评论
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睿资 - 低风险投资

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08年开始中国股市就不一样了,美国的经验没法复制了。
2019-01-13 21:17 0 条评论
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hmhou_2002

赞同来自: 清水无香 gxlis

选一个老指数基金万家180,2004年开始比50ETF还要老一岁,对比大成债券,历史上从未年度亏损的老牌债基,两个都是从2004年开始定投,每年1万,到2018年共投入15万,成绩是:
万家180合计23.5万VS大成债券合计27.8万
如果结束时间选择2017年,则是万家180合计28.3万VS大成债券合计24.3万
如果是每年定投时进行股债平衡,那么到2018年结果是30.6万。
A股历史太短了,差一年效果完全不同。
2019-01-13 21:29 0 条评论
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leichaoqun12 - 用投资做善事

赞同来自: hmhou_2002

指数基金定投我得出的结论和楼主完全是不一样的概念,如果从2012年开始到现在可以做到年化接近20%。要做定投必须了解定投的优势和缺陷:
1.定投最难的不是买点,而是卖点。高估卖出是基本,这样才能发挥定投的最大功效。
2. 既然选择指数,那么多指数基金为什么不了解下,再不济至少可以选择红利指数基金,基本面50,标普红利,50AH,300价值,或者中证500低波动,医药100,中证消费,随便哪一个最后结论完全不同
3. 为什么不可以结合择时做定投呢,低估开始定投,高估分批卖出,这个是基本常识呀,并且可以扩充到美股纳斯达克100指数,标普500指数,恒生指数,恒生国企指数,哪个不比你这个策略靠谱多了,更多标的提供更多选择空间,这个高估可以定投哪个
2019-01-13 21:57 1 条评论
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睿资 - 低风险投资

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感谢各位的评论,有一点还想强调一下。

比较A和B,当然是在同等情况下比较的。

所以择股——用窄基代替宽基,或者择时——用卖出或者调仓来代替持有,完全就是文不对题。我用股票窄基,我也能用债券窄基,但这样对比的意义就不大了。

至于时间长短,股和债的时间都是一样的,不管是08年开始定投还是15年开始定投,你股票时间短,我债券时间也短啊,大家还是在一个起跑线上啊。

说到底,除了几个人能用数据说话外,没有人能拿得出可对比讨论的数据,也是有点出乎意料的。

债券缺少好的ETF倒是真的问题,可惜没人看出来。
2019-01-14 09:05 1 条评论
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难得又是浮云

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你拿低波动的债和高波动的股比,又只用一个十年期,还选个神奇的时间,还要别人甩数据,欠你的?
2019-01-14 09:46 2 条评论
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yycomyy

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定投不止盈,纯属傻子行为。基本的估值知识要懂的,即使是定投,疯牛高估也该分批止盈的。
2019-01-14 11:16 0 条评论
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Lanmo

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我还是觉着定投中证500好,等你家楼下小卖部的大爷都开始说炒股赚钱的时候就可以卖了
2019-01-14 14:35 0 条评论
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归去行生

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每年第一个交易日定投?这叫定投还是送财?
2019-01-14 15:26 0 条评论

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