转债投资组合2

最近关于转债的讨论铺天盖地,策略也五花八门,不过每人都有适合自己的模式。
出于对风险和不确定性的权衡,一些有争议的品质尽量不碰。给自己设计了2种比较简单的组合:
  1. 新凤+桐昆+山鹰:体量都较大,信用等级后两者都是3A,新凤2A。就公司业务,山鹰是纸业,不多说了。前两者都是PTA及涤纶长丝的少数几个主要玩家,桐昆老大,新凤老二,市场话语权大,通过前几年的腥风血雨,现在应该有定价权了。前年去年有过一波牛市,盈利能力大增,只是从10月份以后随着石油价格下来了。两位老大都恰巧发了转债融资(新凤还是次新股),可见资金需求大,主要原料PTA已经自给,但仍需扩产能赶上需求扩张。。。不多说了,就是这几家公司现金流都客观,但近几年资金饥渴,桐昆的条款好很多(85%下调转股价),可见其促成转股的意愿强烈,正股价格本来就是四小龙最低估的,发完转债之后又快速下跌,但转债定价明显比新凤高。新凤早发大半年,但股价一直坚挺,最近才下来(80%)。这个组合占了转债仓位的8成,看市场情绪,轮换一部分,但会一直拿下去,并且以后会不断加仓(如果价格更优惠的话,所以很欢迎它们价格能再多下来点。
  2. 蓝盾、千禾、赣锋:这个组合体量都较小,正股弹性都比较大,而且既然老大看好,质地也不至于太差,可以赌下调。蓝盾已经下调了,溢价很低。上一波蓝盾和千禾跟着天书老大买的,先是大跌后来又大涨,全部盈利出局。蓝盾在最近的下跌途中买回来,只是买的稍稍快了点没想到会跌倒91,不过昨天基本都回来了。赣锋有点意思,溢价很高,随着正股大跌后转债价格也下来了,但一直维持在一个箱体中,价格中枢不高不低。之前一波从94到98买了又卖了,昨天又从蓝盾换了一半到赣锋(95.1),买赣锋没有理由只是自己的价格锚定而已,价格比上一波低了几块钱。
  3. 其实以前还买过几家银行转债,江阴和无锡,还有长证敖东(券商),在上一轮大涨后都买没了,现在也不怎么观察了,已经有了新标的,除非以后桐昆新凤卖没了再观察。
  4. 像蓝标这种关注的人这么多,太拥挤了,人多的地方就不去了,赚自己的小钱就可以了。其实目前除了打新门票(还有超配的水电股票,和少数B类),大半仓位还在A类,但是以后就没有A这门生意了,拿小仓位操练转债,通过半年的实操,对转债的理解也逐渐有了点影子。转债仓位已经加到10%+,年底或许会加到20%,2020年有可能50%+。看市场情绪了。
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2019-01-05 16:57 0 条评论

赞同来自: 天书 jimzhou pq_jisilu 孤星泪 jiewen Juan99更多 »

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mingmingniu - 有事说事,骂我者,隔屏抽你

赞同来自: 潘生 大象小尚 跑路皮皮

我来说说我的,低于92元的基本都买了一遍。
2019-01-05 17:19 0 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

赞同来自: 刚刚z 天书 himqq

买便宜的摊大饼是可以的,但个别会有意想不到的问题,毕竟市场大部分时候还是对的。我嫌麻烦,就找几个自己熟悉的品质和研究过的行业(PTA这个行业我也是跟吾大的帖子很长时间后才慢慢熟悉一点,算是研究过一点吧)。以后如果银行还有水电(这两个行业很熟了,尤其是水电,持股超过8年了)的转债我肯定会出手,而且会很大仓位。
2019-01-05 17:47 0 条评论
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mingmingniu - 有事说事,骂我者,隔屏抽你

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你买pta行业的逻辑是不是看好正股?
2019-01-05 17:55 1 条评论
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dsny2006 - 股票男

赞同来自: 刘文武 人生没有回头路

张家港行转债也不错
2019-01-05 20:58 0 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

赞同来自: 刘文武

面值以下的小银行,PB大于1的才会看。以前江阴和无锡都下调了。但江阴后面不会再关注了PB不允许再下调了。
2019-01-05 22:47 0 条评论
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东方龙2014

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不错
2019-01-06 21:02 0 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

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铁汉刚刚看了下好像还可以,可惜老大买的第二天88元没买,当时还没想明白,后来就忘了看。
这两天转债普涨,蓝盾已经没了,第二组合就只有赣锋,千禾一直没找到买入的动力。
第一组合还是新凤和桐昆,山鹰几个过渡以后今天卖没了。
2019-01-08 22:46 0 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

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组合1:新凤全部换成了桐昆。桐昆已经满足下调的条件,而且前一段跌的够深,如果反弹的话弹性大很多。山鹰早盘低开买了部分,结果后来大涨卖出大部分。总体仓位维持。
组合2,买千禾,减赣锋。
2019-01-09 17:36 1 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

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桐昆单只转债占总仓位接近9%,不摊大饼了。
2019-01-09 17:42 0 条评论
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bhuang555

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蓝盾不错,攻防皆可
2019-01-09 17:43 1 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

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昨晚国际油价大涨。石化下游行业也会来一波吗?桐昆已满足下调 更期待下调!
2019-01-10 08:14 1 条评论
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z383788052 - 菜鸟进阶之路

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撸了一个月的桐昆还不错
2019-01-10 08:32 0 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

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今早买入山鹰 和新凤 下午都卖了 桐昆周转后 仓位基本没动。
2019-01-10 19:20 0 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

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桐昆和山鹰最近都是低开 但桐昆很快上涨 山鹰一般跟随正股 然后更强。很适合轮动。但不像A类 毕竟正股和其他条件差异大了只能部分仓位搞一搞。
2019-01-10 19:25 0 条评论
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小卡 - 不求高收益,只求慢增长

赞同来自: 潜伏8

新凤、桐昆溢价都好高哈。。搞的舍不得动手。。
2019-01-10 19:28 0 条评论
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新人01 - 学习集思录的知识

赞同来自: 风满南园

好思路
2019-01-10 21:00 0 条评论
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超弦资本 - 玩转ETF,外汇,期货,期权。

赞同来自: 老鸡从良 鱼非渔

可转债最低价每月轮动,半年收益8.75%
https://xueqiu.com/P/ZH1358804
2019-01-10 21:38 0 条评论
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solino - 每一把剃刀都自有其哲学

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这周主力A涨的有点快。转债也是。不过转债最琢磨不定,因为正股根本无法预测。比如今天山鹰上涨 转债也大涨。桐昆跌 转债就不涨。好在,桐昆流动性很好闲着没事可以做点差价。
2019-01-11 19:52 0 条评论

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