圣权资本:2018总结及2019展望

又到年末总结时,2018年的主要股票交易如下:
诺普信:

收益率(不算交易成本和股息)24%,持有时间不足两个月。
评价:标的选择错误,买卖点正确,短期盈利较大。但并不代表该盈利模式持续可行,今后要杜绝该类交易。该股剔出股票池。
拓斯达:



收益率(不算交易成本和股息)8.5%,持有时间不足两个月。
评价:标的选择一般,买点错误但卖点正确,标的选择不够严谨,但通过交易系统的完善依然能够获利退出,今后要减少该类交易,降低该类交易的仓位并减少相应持仓时间。
万华化学:



收益率(不算交易成本和股息)35%,持有时间不足10个月。
评价:标的选择优,买点错误但卖点正确,但通过交易系统的完善依然能够获利退出,今后要减少该类交易,审慎对待优质公司的安全边际并保持足够的耐心。
盈趣科技



收益率(不算交易成本和股息)4%,持有时间约1个月。
评价:标的选择一般,买卖点均错但补仓时机正确,但通过交易系统的完善依然能够获利退出,今后要减少该类交易。
浙江鼎力:



收益率(不算交易成本和股息)9%,持有时间不足一年。注:上述价格涉及高送转
评价:标的选择优,买卖点均中规中矩,但通过波段交易能有效降低成本获利退出,今后要适当增加该类交易,对优质公司的波段交易要引起足够重视,快速暴跌时敢买,快速上涨时敢卖。
中国重汽:



收益率(不算交易成本和股息)-18%,持有时间约一年左右。
评价:标的选择差,买卖点错误,止损退出。虽然同期上证和沪深300跌幅均在-20%左右,但严格要求自己和投资体系,仍然差评。今后要杜绝妄想在垃圾堆里捡金子的陋习,宁空勿滥。该股剔出股票池。
分众传媒:



收益率(不算交易成本和股息)7%,持有时间约半个月。
评价:标的选择一般,买卖点均错,但通过交易系统的完善依然能够获利退出,今后要减少该类交易。
国投电力:



收益率(不算交易成本和股息)2%,持有时间约一年。
评价:标的选择一般,买卖点均错,但通过交易系统的完善依然能够获利退出并大幅跑赢指数,今后要减少该类交易。
杭萧钢构:



收益率(不算交易成本和股息)约-40%,持有时间不足一年。
评价:标的选择错误,买卖点均错!!!今后要严格禁止该类交易。审慎!再慎!该股剔出股票池。
洲明科技:



收益率(不算交易成本和股息)7%,持有时间2个月。
评价:标的选择一般,买卖点均错,但通过交易系统的完善依然能够获利退出并跑赢指数,今后要减少该类交易,不能心存侥幸。
养元饮品:



收益率(不算交易成本和股息)4%,持有时间不足2个月。
评价:标的选择一般,买卖点均错,但通过交易系统的完善依然能够获利退出并跑赢指数,今后要减少该类交易,不能心存侥幸。
华域汽车:



收益率(不算交易成本和股息)4%,持有时间不足1个月。
评价:标的选择一般,买卖点谈不上对错,但通过交易系统的完善依然能够获利退出并跑赢指数,今后要减少该类交易,不能心存侥幸。
老板电器:



收益率(不算交易成本和股息)8%,持有时间不足3个月。
评价:标的选择一般,买卖点谈不上对错,但通过交易系统的完善依然能够获利退出并跑赢指数,今后要减少该类交易,不能心存侥幸。
利亚德:



收益率(不算交易成本和股息)10%,持有时间不足6个月。
评价:标的选择错误,买卖点错误,但通过交易系统的完善依然能够获利退出并跑赢指数,今后要减少该类交易,不能心存侥幸。该股剔出股票池。
神雾环保:



收益率(不算交易成本和股息)-40%,持有时间不足10个月。
评价:标的选择错误,买卖点均错!!!今后要严格禁止该类交易。审慎!再慎!该股剔出股票池。
生物股份:



收益率(不算交易成本和股息)6%,持有时间约4个月。
评价:标的选择较好,买卖点中规中矩,但通过波段交易能有效降低成本获利退出,今后要适当增加该类交易,对优质公司的波段交易要引起足够重视,快速暴跌时敢买,快速上涨时敢卖。

当前股票持仓:



转债交易和持仓如下:



2018总结:
全年收益率约为6.7%,和GDP增速接近,跑赢余额宝(3.47%)3.23%,跑赢沪深300(-25.31%)32%。这是一个称得上及格的数据,但并不能让我满意,原因主要有以下几点:1、总是自以为在价值投资,但事实上交易系统赚钱占了盈利的绝大部分;2、还是会心存侥幸割韭菜,神雾环保(巨亏)和康得新(2017年交易并盈利)就是最好的例子,需努力克服;3、全年交易略频繁,虽然为盈利做出了贡献,但也客观上增加了投入成本;4、仓位还不够分散,尽可能避免个别标的仓位过大的情况出现,如年初时的国投电力,虽然抗跌。再说一下收获:1、彻底放弃了深研个股的路子,客观上认识到自己终究是业余水平,认识到自己精力终究有限,认识到自己定位更倾向于基金经理而不是资深研究员,对自己操作的资产负责;2、投资持仓一定要分散,行业要分散,性质要分散,弹性要分散;3、风格越趋于保守,多打防守反击战,尽可能避免亏损,做正确的事儿;4、多抄作业,优化个人的投资区间(股票和可转债),多听听反对的声音,多想想最坏的结果可能是什么;5、逐步优化个人的评估判断体系,及时根据市场热度微调,并通过仓位来应对系统性风险。
2019展望:
我们认为指数或者说大盘依然不容乐观!伴随着加息和缩表,以金融地产为代表的高杠杆企业必将会盈利回吐,而实体经济不景气更是釜底抽薪,一句话,远离金融地产类高杠杆企业!即便没有喝汤的命,也不要做接盘的韭菜!大盘预计更接近权威人士预测的长期L型走势。
我们认为投资房地产获利的时代结束了!当前除中央政府外,几乎所有部门的杠杆率都大幅攀升,债务雪球越滚越大,泡沫终究会有破灭的那天,而流动性枯竭会拖动估值整体下移。房屋空置率高企,而投机炒作在过去几年狂奔猛进,以首付贷、P2P、各类信托、消费贷等等五花八门的理财产品的底层资产无一不是房地产,连环爆仓近在咫尺。即使刚需,三年内(即2021年之前),不要考虑买房子!
我们对于大类资产判断并没有发生改变:资产软、负债硬、现金为王,依然是2019主基调!打破刚兑,允许债券违约的大戏才刚开局,精彩还在后面。
我们认为股票市场仍然存在投资机会!主要是基于以下几个前提:1、系统性机会不存在,即指数下行,但个股机会仍存在;2、全年下行,不代表某个区间内有较好的投资机会;3、大资金的机会很渺茫,但小资金的机会无处不在。我们相对看好的行业或者板块如下:1、先进制造业,中国制造2025中寻找具有代表性的企业,在世界范围内具有强大竞争力;2、市占率提升带来的寡头垄断,如养猪、宠物食品等;3、行业仍高速增长,如北斗导航(不懂)、集成电路(不懂)、光伏(不懂)。
我们认为当前最值得关注的板块是可转债!(下图仅为示意,并非推荐标的)

推荐“集思录”这个网站,根据溢价率、债券评级以及当前价格等多因素筛选,可以得到不同的转债组合。建议尽可能分散,并且达到一定安全边际范围内,适当配置转债可以获得相对较好的收益。

对2019收益率初步预计如下:绝对收益率目标10%,相对收益率目标20%(相对沪深300),没错,先计提一个跌停,错误操作尽可能少,投资尽可能分散不少于10个及以上标的。
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2019-01-01 23:18 0 条评论

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sg0511

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楼主如果是基金经理,一定在前列,操作个股成功率相当高。
2019-01-02 07:34 1 条评论

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