沙漠之狐—2018年投资总结及2019年思路

今年是我职业投资生涯的第三年,我是个谨慎的投资者,不求暴利,只求稳健增长。年初我将资金分成两份,股债4:6,大头在债券;下半年股部分换成了分级A。
1、 债券:按自己的独特思路获得了满意的收益。
2、 股票:上半年延续上一年高股息绩优大蓝筹七账户打新的思路操作大亏,在六月底清仓割肉,(https://www.jisilu.cn/question/278673)算上新股收益亏了这部分的约6.5%。回过头来看挺庆幸的,逃过了一劫否则亏损将超10%。当时触发我清仓的逻辑是:A、棚改收紧,我推测房价将跌,居民账面资产缩水然后导致消费能力下降,然后传导到企业盈利能力再传导到股市(目前看房价确实下跌了,其他正在发生中);B、上半年打新收益率严重下降,已不足去年的一半,不能再因打新而配置门票了;C、去杠杆的大环境;D、经济下行苗头。
3、 分级A:割了门票的钱7月初全力投入了分级A(https://www.jisilu.cn/question/280719),总体按2020到期收益率及赌临近下折分级下折的思路分散轮动,半年获得了约6.5%+的收益,非常满意,而且非常巧合刚好弥补了上半年打新股的亏损。入手逻辑:分级A当时2020到期收益普遍年化8%+,还有期权价值,足够吸引人。
4、 少量可转债:集思录建议打的可转债都打了,不建议不打;最近在按低价格、低溢价的双低思路建了一些观察仓,学习中,占比很低,不影响大局。
总体而言,靠债券赚了点钱,其他40%的资金打了个酱油,浪费了一年的机会成本。

对2019年的一些看法:
1、 经济下行压力比较大,政府必然会出大量政策刺激经济,估计还会降准、降税费,现在股市的价格应该已经含了这些信息了,就看刺激力度如何;
2、 楼市可能还会继续下跌,政府快要变相救市了,比如放宽限购限售,放宽房贷同时利率上浮变为基准利率等。我始终认为房子(含租金收益)长期看是保值抗通胀的。
3、 现在最大的政策风险是国家资本主义抬头,就看90天到期后的妥协结果吧。

2019年的一些思路:
计划投资三大类:债、可转债、分级A,大致6:2:2
1、 债:按自己的系统操作,养家糊口、保值增值的根本;
2、 可转债:债性+看涨期权,向天书等一干老大学习、摸索,慢慢加仓至20%,构建适合自己的系统;
3、 分级A:债性+看跌期权,现在A类2020到期收益还有年化7%+,按到期收益率及赌下折轮动还是不错的,且与可转债一定程度上构成对冲;
4、 分散分散再分散,单一持仓绝不超过总投资额的10%,以防黑天鹅;
5、 构建对冲组合,秉承涨跌皆可的思路,不加杠杆,放平心态。

2019年度期望收益为10%—15%,加油!

沙漠之狐

2018.12.30夜
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econometrics

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两个问题:
1、职业投资什么概念?是全部自己资金还是有代课理财?
2、自有资金规模多大?我理解你是用了一个私募产品账户,然后里面债券作为一部分以求得此部分杠杆最大化?
2018-12-30 21:36 0 条评论
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沙漠之狐 - 低风险投资

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我是全部自有资金,专职投资
规模不大,只够开打捞证
2018-12-30 21:41 0 条评论
1

econometrics

赞同来自: Ericlam

只够开打捞证就是个人大户只能买aaa债券且不能正回购融资?
2018-12-30 21:44 1 条评论
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564389227 - 80

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打捞证现在要千万了吧
2018-12-30 21:47 1 条评论
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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

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今年总收益?
2018-12-30 22:01 2 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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债券比重高,如何选择配置
2018-12-31 07:48 0 条评论
1

评级上调 - 关注市场氛围、情绪

赞同来自: luckzpz

债占较大的比例,很好奇楼主持有哪些债
2018-12-31 08:06 2 条评论
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债市游侠 - 债市投资者

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债券也不好搞。就是aaa的也靠不住 差点掉入122890和136093的坑。楼主搞的啥债
2018-12-31 10:41 0 条评论
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jsljsl671017 - 学习,学习,再学习

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具体配置哪些债?赐教
2018-12-31 10:51 0 条评论
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长乐未央 - 需要做的只有两件事:1看准了方向和品种2有安全边际的下重注

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我觉得,楼主你的资产配置和你的收益目标是不匹配的
债、可转债、分级A,大致6:2:2
唯一的权益是可转债,分级A也基本到头,想达到10%-15%的收益,我觉得除非债券大幅上涨
2018-12-31 11:05 0 条评论
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沙漠之狐 - 低风险投资

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我债的策略市场容量比较小,不方便透露,抱歉
2018-12-31 13:49 0 条评论

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