可转债投资中,由“三知道”原则衍生出“三假设”。

可转债投资中,由“三知道”原则衍生出“三假设”。
“三知道”原则,基于投资于看的懂的资产,为持仓提供持守力。
“三知道”,包括知道可能造成多大亏损,知道需要多长期限,知道获取多少利润。理解以上三点,能够降低标的波动对心理影响,使得投资者具备持守力,而不被恐慌或贪婪心态迷惑。
在投资可转债时候,针对可转债条款的四根支柱,做“三个假设”对未来做评估:
由于股票价格短期判断与赌博无异,我认为正股在可转债存续期涨跌概率各一半。
假设1:转股价值上涨25%:max(纯债底、回售底、转股价值(含溢价率))
假设2:转股价值下跌25%:max(纯债底、回售底、转股价值(含溢价率))
假设3:年内下修:MAX(当前满足下修条件 =100 ,不满足下修条件则,MAX(回售底,转股价值(含溢价率))
综上所述,从三个场景中最低价知道可能造成多大亏损,由最高价知道获取多少利润,由可转债存续期和回售日知道需要多长期限,按转债当前价格所处位置判断可转债投资价值。

预期收益:根据假设获得未来数据给予不同权重:股市上涨和强赎重合给予45%;股市下跌和下修有部分重合分别给予45%和10%,组合在一起获得收益预期。如果对股票加深研究可以适当倾斜权重。
发表时间 2018-12-09 11:00

赞同来自: fyd evelyn 天书

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天书 - 学习A股、可转债、美港股、债券、现金

赞同来自: solino 笑口常开加油

能拿一个具体的转债来举个例子就更好了:)
2018-12-09 15:14 0 条评论
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量化猿大圣 - 20年IT技术积累、专注量化交易技术、量化配置投资

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高深需要举栗子说明下
2021-02-07 11:43 0 条评论
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jsl2025 - 持续学习,持续盈利。欲戴王冠,必承其重。

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的确需要预见亏损,预见盈利,尽管他们是假设的。
2021-02-07 21:13 0 条评论
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zhjienc - 保密

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纯债底不好确定。
2021-02-07 21:18 0 条评论
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求知者3313

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我只要一个知道,大白马何时调整就可以了
2021-02-07 21:26 0 条评论

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