股票投机游戏

股票投机游戏

对于股票市场的理解,本质就是基于基本分析的一场投机游戏,规则的经常变动就是游戏出的各种补丁来平衡游戏的公平性,很遗憾,要完全平衡似乎有非常漫长的道路,并且,各行各业总是会有超出市场认知的内行存在,也就是说市场总是会是正确的,从读史的角度看历史的进程也从来没有合理与不合理,只有强弱成败。股票,就是公司为了发展壮大发行的股东投资权益凭证,如果没有在市场上流通,由于变现很难,那么每年的回报就是分红,并且一旦破产几乎会是血本无归,公司价值几何,投资人也不会轻率的下结论,会找到一个买卖双方都能接受的价格成交,所以如此慎重的考量以及几乎以分红为目的的投入没考虑变现的行为,可以称为投资。然而,我们活跃的二级市场由于变现容易,并且交易者总是基于某种观点和公开信息看好或不看好,买入或者卖出,亢奋或者低落毫无规律,也就无法用科学的研究找到价值均衡点。低估与高估总是能在牛熊变化中和企业发展变化过程中找到合理的解释,影响市场的因素如此之多,同一家公司几个因素的变化放在不同市场情境的估值可以出现上下几倍到数十倍的变化,很多人会说估值合理或者低估或者高估,但是这种观点的出发点都是基于主观的过往的判断,而市场如此庞大足以消化反映一切信息,作为个人投资者又如何能够做到一定比别人聪明证明市场对错呢?所以股票市场的当下现状无论优秀与否都不应该成为买卖的理由,否则就雷同买昨天已经公布的500万彩票中奖号码,预期和可能的方向变化才能对股价造成重大影响。所以,估值的高低决不能生搬硬套,更不能计算式的算公司的价值。要做好基本分析,把好的差的预期列出来,对公司有一个相对整体的评估,把可能出现的最差的事情思考进去。那么关于股市游戏索罗斯的阐述已经相当完美了,存在着一种反身性的关系,其中股票价格取决于两个因素——基本趋势和主流偏向——这两者又反过来受股票价格的影响。股票价格和这两个因素之间的相互作用不存在常数关系:在一个函数中的自变量到了另一个函数中就成为因变量。常数关系不存在,均衡的趋势也就无从谈起。市场事件的序列只能解释为历史性的变化过程,其中没有一个变量——股票价格、基本趋势、主流偏向——可以保持不变。在一个典型的市场事件序列中,三变量先是在一个方向上,接着又在另一个方向上彼此加强,繁荣与萧条的交替,就是一个最简单而又最熟悉的模式。价值投资,大都以合适的价格买入一家有核心竞争力,有非常好的商业模式以及广为人知的产品为教条,所谓好行业好公司好价格,问题就在于这是目前已知的条件,是对过去的总结,而不是未来的必然,如果未来是必然的,那初创的华为以10000点的pe买入又有何妨呢?所以,未来是变化的,不可知道,好的公司可能更好,可能变差,一般偏差的公司可能变好,评论公司的好差要以未来能否带来可能变化的超额收益为基准,而不是当下的好与差的主观判断。而我之所以说股票是一场投机游戏,原因在于,交易者总是会基于某个角度某个特定的环境去买卖一家公司,而价值其实是个未可知的无法计算的东西,价值是人定的,市场股价,信息,的反馈会影响人的认知,进而影响价值。也就说公司本身没变,如果没有上市没有交易价格,基本没有影响,一旦加入了市场情绪,价格带来的感官刺激就会极大的影响定价。所以,我们去参与市场一定不能教条,狭隘,要多角度,宽视角的去审视标的,用深度的思考和常识去界定影响情绪的事件,利用自身能力圈公司的了解程度对公司有个大致的判断,分析一下最坏事件的影响是否结束,这个不难,只要看股价跟随大盘波动的拟合程度。变化的关键点在哪,是否开始产生好的变化,在空头释放完大牌的保护下静待变化的产生。毕竟,市场翻脸比翻书都快,情绪和能力圈内的基本分析就是玩好这个投机游戏的关键因素。以上只是本人一点点对于股票市场的思考,欢迎各位讨论。
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2018-12-07 16:21 0 条评论

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睿资 - 微信公众号:睿资投资(ID:retisinsight)

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说实话,比较幼稚。当然,有思考,总比无脑要值得鼓励。

如果是做股票,前提是要有一个交易策略的框架。

市面上似是而非的东西太多了,有价值吗?我看只有在证券公司门口和大爷聊天的价值,一旦要落在纸面上,形成一个框架,就无从下手了。

比如,你要去预测市场的转折点或者分析市场情绪的变化,你得要有量化的东西或者有明确的规则。怎么做呢?做好了之后,又能通过什么方式去检验呢?

这就需要一个逻辑框架了,能够写出来,就胜过很多人了。

讨论似是而非的东西,没有什么意义。比如缠论,该怎么检验它有效无效呢?我是从来没见到过缠论的证伪方法。
2018-12-07 16:38 3 条评论

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