关于卖出波动率策略的比较

论坛上用得较多的是卖出(宽)跨式。而这个策略还能演变成四腿的卖出铁鹰(铁蝶)。而卖出铁鹰其实是看跌期权牛市套利看涨期权熊市套利的组合,而且这两种套利都是卖出波动率

考虑到当前指数点位较低(个人主观判断),是否可以考虑只做看跌期权牛市套利

BTW:个人一直认为,光考虑期权,个人投资者是赚不到钱的。由于期权定价很大程度依靠数学,机构相对散户有很大优势,而且很少会出现定价错误的现象。散户不应该为了期权而期权,而是应该用期权来体现对标的物的投资思路。
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2018-12-03 10:40 0 条评论

赞同来自: 建淞 VV85 XFD hepang 东方红 infi 你猜再猜更多 »

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rypan - 防守反击!

赞同来自: 骨刀 bhysz

看跌期权牛市套利还有一个优点,就是最大损失在建仓时已经确定,可以卖出后不管,到期结帐即可。

而卖出(宽)跨式,需要根据市场情况随时调整(个人认为这种情况容易情绪失控)
2018-12-03 10:52 0 条评论
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shuijing - I want a Hololens

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跟直接卖put比较呢?
2018-12-03 10:57 1 条评论
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chenpaihao

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指数点位低,波动率低时进场,每天付点时间价值等到期看结果
2018-12-03 10:57 2 条评论
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建淞 - jiansong

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用沽权对角组合,更可以节约成本,拓展回旋空间。
2018-12-03 11:44 4 条评论
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mig29

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现在沽2350/2400/2450价格分别是128/237/393.
那么,卖2450+买2400,最大收益393-237=156.如果跌破2.40最大亏500-156=344.

问题:该策略跟直接轻仓裸卖2350比较,盈利优势并不明显,但实际风险却更大(低于2.41开始亏)
2018-12-03 12:30 4 条评论
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hylch

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不错,必须以标的为核心。
2018-12-03 12:48 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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我也有裸卖2200的小仓位,是用来大跌加仓的
2018-12-03 12:55 0 条评论
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yyttcc705

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当然是一边赌方向,一边赌iv来的爽啊。
2018-12-03 13:11 1 条评论
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XFD - 时间就是金钱

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看价格。

如果价格好,可以卖高价,裸卖。

如果价格差,比如平值才卖1个点,不卖。即使卖也买个保护。
2018-12-03 17:01 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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关于这个问题的再思考:

持续卖出波动率,只有当市场对未来波动率的判断有系统性的长期性的高估时才是有利可图的。关键是这种高估是否存在?

对于做市商/无风险套利者来说,他们只接受定价,不参与定价

剩下的就是主动型交易者和专业卖空波动率人士(以下简称卖空)之间关于隐波的博弈。如果卖空要稳定盈利,那么前提条件是:
当前的隐波 = 主动型交易者认可的波动率 - 卖空造成的波动率下降 - 安全边际 > 未来波动率(其中“卖空造成的波动率下降”取决于卖空力量的大小,安全边际大于等于零)
也就是:
主动型交易者认可的波动率 > 未来波动率 + 卖空造成的波动率下降 + 安全边际
也就是说要主动型交易者要不理智到一定的程度,卖空才是有利可图的
2019-01-12 19:34 0 条评论
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蔓越橘

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还是考虑资产类波动比较靠谱,工具类波动非常非常专业。
2019-01-12 20:35 2 条评论
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东方红

赞同来自: 吉檀迦利 隐士谢六六

散户不应该为了期权而期权,而是应该用期权来体现对标的物的投资思路。

一直都是这么认为的。楼主用文字准确的表达了。
2019-01-12 21:03 0 条评论
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Cool - 80后金融男

赞同来自: 隐士谢六六

我都是裸卖PUT
2019-01-12 22:36 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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的确是对波动率投机。用到“套利”二字是因为这是主流说法,不用对组合的构成进行更多的说明。
2019-01-13 12:04 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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真要说“套利”,也能沾点边:

1.亏损有限
2. 如果到期时的行情和开仓时完全相同,那么组合就能盈利
2019-01-13 12:06 0 条评论
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rypan - 防守反击!

赞同来自: 你猜再猜 老来得子

论坛里一位大神的帖子:

歇歇更健康,笑看50期权上市来买方累计惨输8倍本金
https://www.jisilu.cn/question/301231

从这个数据来看,期权的定价的确是被系统性地高估了。卖出波动率的策略应该还是有利可图的。
2019-01-17 20:07 0 条评论

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