我为什么2018.10.11大跌日开盘做空?兼论交易心态,缅怀我们最爱的分级基金

首发于公众号-牛三儿财经
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我们用一个问题开始今天的话题。一个交易员首要的素质是什么?

是情绪控制:不以物喜,不以己悲。涨了我也不会高兴,跌了我也不会伤心。账户里的钱对来说,更接近于玩游戏里面的“积分”,把实盘玩成虚拟盘,这就是我追求的心态目标。

事实上任何做大事的人情绪控制能力都绝对是顶级的。具体就不展开说了,不明白这个道理的同学请去看雷.达里奥写的书《原则》。那里面讲了所有成功的交易员需要有的素质。

凡是骂641的,怀念肖主席的,在我看来都是韭菜的行为。



肖主席,韭菜才会想念你,我可不想你

肖主席的熔断制度是我见过最脑残的,你家A股有涨跌停板耶?忘了吗?又涨跌停板又熔断的,冲突了!我早就说了,现在好多破事儿都是制定政策的人没有系统性学习奥派经济学导致的,凡是阻碍交易的东西在奥派看来那都是瞎搞。作为未来的奥派经济学在国内的重要布道者之一(我现在肯定不是,我的破公众号现在关注的人太少了人微言轻)

韭菜最喜欢的事情就是不从自身找原因,怪国家,怪A股,怪证监会主席,怪川普,怪上市公司,怪大股东出老千,怪打击了游资降低了做多热情,怪国家队偷跑,怪外资不买自己的股票,怪新股发行太多,怪新经济公司不能上A股(看看隔壁新经济公司都跌成什么样了,幸好没上),怪CDR独角兽... ...
别误会,我也经常“抱怨”A股的一些制度性问题,但我的抱怨主要是,为什么明明有成熟的资本市场制度可以借鉴,有大马路不走,非要自己下河摸石头?这样的无厘头行为。

我还抱怨为什么A股不能提供像美股港股一样丰富的金融衍生品,只有一个上证50etf期权严重地限制了我的发挥,要是有创业板etf期权,我估计会比现在更有钱一些。最好的金融创新,我个人觉得甚至可以问鼎近10年金融产品创新巅峰,美国都没有的投资品:分级基金居然被拉横幅的B闹杀死了,资管新规判了分级基金死刑,我真的很寒心。非常痛恨这些B闹们,自己买了自己搞不懂的东西,亏了不愿赌服输反而不讲赌品。赌品见人品,这样的人估计也成不了什么大事。



B闹们,可怜之人必有可恨之处

我最悲哀的一点是,我空学了一生分级基金本领,本来是可以靠这个产品吃饭的,错了,是吃肉的!本来也可以传道授业解惑,分享给在座的读者,有钱大家一起赚的。而且是像爱德华索普那样赚钱,赚聪明钱,打败市场的钱。PART III 一文看懂如何战胜市场。

- 这篇是我的近期巅峰之作,一定要看。

下单的瞬间就锁定收益的钱,这样的钱赚着那手感是不一样的。老交易员肯定都明白我在说什么。

虽然现在分级基金已经废了。流动性连10万的小散都接受不了了,更别说大一点的资金,进不去,也出不来。但是如果还有好学的同学希望加菜,那就学方正金工的分级基金研报的抗鼎之作,AB各一篇。

分级A-她的美还未被发现(文章发出来很快分级A就成了股灾回本利器,我的大救星,1天挣回所有5100点下来瞎抄底造成的亏损)
分级B研报-源于杠杆,高于杠杆

2015年7月8日,分级A跌停,经我们在集思录的讨论分析后,得出的结论是:只要基金公司不倒闭,就没有风险,国家不会让前海开源这样的管理万亿资产的基金公司倒闭的。然后我就梭哈了。我身上没有留一分钱现金全部买了A级基金,当时还没有经验,要是现在遇到这样的机会,我信用卡都要刷爆,裸条都要打满。然后股灾期间,2天赚了接近30%吧。也感谢国家队救市了一下下。此乃我2015年最满意的一笔交易。2016年,2017年,2018年我最满意的交易咱们下回见。


当时我在集思录的交易后发言

关于分级基金多的不说了,心累,想打人不知道打谁的感觉,反正取缔分级基金这是严重的倒车行为。像一个剑客被没收了自己最爱的长剑,只给留一把小匕首。武力值都大幅下降了。

也感谢分级基金帮我引路到期权的学习和交易上去。没有基础的期权知识不可能做好分级基金,而要搞懂150176,150023这样的没有下折的分级基金,需要高级期权知识,甚至奇异期权知识。集思录上搞懂的人有,但是不多。甚至分级大神紫薇侍郎都倒在150023上了。


我和侍郎在集思录论过道,建议他别玩这个023......

但是我今天最主要想说的是要反思自己。亏钱了我首先从自己身上找原因。甚至赚钱少了都要立刻找原因。

曾子曰:“吾日三省吾身“
子曰:君子求诸己,小人求诸人。
老祖宗说的这些话不是说说而已,是行动指引来的。

至于美股大跌为什么带动A股大跌了,我的回答是,不特么知道。我也不想知道。不解释,要想看解释请看许哲的公众号,编号31的那篇文章,一个非上帝投机者的救赎。他解释的比我好。

这样的波动并不是一个6 sigma事件,而是一个常态事件对不对?今年2月已经就来过这么一次,然后活生生把A股一月份那么牛气冲天的上升趋势都破坏了,葬送了一匹小牛。那今天早上起来看见美股跌成狗了,一个合格的交易员首先要应该想到的就是:我要保护我的头寸,对吧?开盘就得做空对吧,最好能把整体持仓的delta归零(请原谅我的希腊字母,我没有办法更简洁地表述概念,所以才用的希腊字母,这叫做懂的自然懂,我们可以下次专门写一篇来讲统计学和金融特别是期权里面的希腊字母)。然后进行预演分析:

今天股票只可能有3种走势:

要么涨
要么跌
要么平

那我们来一样样分析:

涨:美股都跌成狗了,A股涨的可能性微乎其微吧?反正我们有长线价值投资股票呀,涨了当然最高兴,但是我知道几乎没戏。

跌:A股跌了,那空头仓位就会赚,股票就会跌,最后收盘整体应该是不涨不跌(这个1笔交易做不到,得动态对冲),如果心狠手辣一点,delta做成负的,那今儿还能赚钱。

不涨不跌:空头会亏掉一些时间价值和iv,小case。

这样就组成了一个不管今天股票怎么走,收市的时候我要么赚钱,要么不亏/少亏的组合。这是什么?这就是alpha的来源啊!我们不是要seeking alpha吗?今天开盘不做空的交易员在我看来都可以再思考一下自己的交易策略。
然后做空的方式自然是50期权或者用IB做港股熊证之类的。要是用股指期货做空杠杆太低了,资金占用太大了。没意思。
选标的就简单了,选负实际杠杆最大的,iv最低的(我喜欢看iv买call/put,因为iv高了给我的感觉是,不值,这是一个自诩的价值投资者对期权估值的朴素思维,可能是错的,在这点上请对我保持将信将疑的态度。)
然后开盘就做空,当时低开很彻底,然后高走,这是对我最不利的情况了,买入put很快就亏了。当时网络也很卡,28万期权投资者今天可能大家都在交易,我用手机下单,然后行情刷新也有问题,导致我下的单不是最新的价格,老成交不了!

学到了今天的第一个教训:重大交易以后请用电脑执行。

好不容易买了50张,业务电话进来了。影响了我的发挥,导致我买的价格太高了,put最多亏了一半了,一气之下就没有继续买。如果买光期权账户里的钱的话,现在赚的不是4100,应该是12300或者2万左右。



成交纪录



盘中亏损了一半。。。怎么搞的



收盘盈利4.1k,虽然远远不足以弥补我的股票亏损。

学到了今天的第二个教训:重大交易时不接任何电话。中途受到打扰尽量不要改变交易途径,特别是避免一气之下作出任何改变原定交易计划的行为。

我今天竟然忘了用IB做了,写到这里刚想起来。又相对少赚了好多钱。不过没关系,这样我学到的**第三个教训:以后做重大交易之前,先写今天这样的文章。写出来,交易策略自然就比较全面了。
**
看我今天收获多丰富?亏点钱,算什么?我心里挺高兴的学习了3条新教训。

最后我想说,不能做空真是对投资者保护不利啊。希望证监会老爷尽快开放更多的指数ETF期权给我们,甚至部分个股的期权,给更多金融工具给到投资者自己选择,就是对投资者最好的保护。谢谢。
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annali - 向牛人致敬

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很牛逼的样子,膜拜了。
2018-10-12 01:10 0 条评论
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只会全仓

赞同来自: 华zxh

才在楼主公众号看了,楼主人才
2018-10-12 01:16 0 条评论
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华zxh - 山雨欲来风满楼

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楼主牛逼
2018-10-12 01:35 0 条评论
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DPhil_G - live on borrowed time

赞同来自: 华zxh

任何时候市场都有机会,留给有技术的人
2018-10-12 01:55 0 条评论
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lianyedong

赞同来自: I4OMx0

好帖受教。疑问请教:
开盘做空的核心理由是美股大跌吗?
这个理由在大盘中途回升时,为什么能坚定守住?
尾盘是否平仓,如果不平,如果晚上美股回涨怎么办?
2018-10-12 04:34 1 条评论
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lianyedong

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另外,如果开盘IV高,是否用合成空头比仅仅买沽更好
2018-10-12 04:48 2 条评论
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pppppp

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可以的;
2018-10-12 05:07 0 条评论
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坤坤小雅 - 给女儿的成长基金

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还是没能看懂做空的逻辑
2018-10-12 05:59 3 条评论
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shishikan - 会多种亏钱技能

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支持一下
2018-10-12 06:29 0 条评论
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Lubin2000 - 满仓银行股

赞同来自: Penny

牛3擅长发主贴,然而保安的跟帖又多又厉害,目测牛3赶不过保安了。
2018-10-12 06:35 1 条评论
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荒诞一梦 - 请看那时间如风

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牛神太专业,保安哥更大众,我更喜欢牛神
2018-10-12 07:15 0 条评论
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熊猫不回撤 - 低回撤交易分级B

赞同来自: neo牛3 甘泉 Biohacker zenglm 李季峰 华zxh 天书 天道忌巧 我是阿冰 unrealww 交易人生 winwinff 复利工具更多 »

我觉得其实做交易就是从做加法过度到做减法,刚开始什么都往自己系统中加。在各种方法和标的中找到最适合的操作模式,然后开始做减法,减少品标的物和操作模式,最后形成一套最简单的交易系统,刚开始还会为赚钱高兴,亏了难受,等到你最后修炼到赚钱不喜,亏钱不惊的地步时,你就成功了。因为你知道,自己的交易系统一旦确定,赚不赚钱不是你说了算,而是市场说了算。
2018-10-12 07:22 4 条评论
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neo牛3 - Technically everybody makes those mistakes. —Charlie Munger @DJCO2018

赞同来自: 熊猫不回撤 我是刚来的

我的交易体系来源于价值投资。我认同价值投资的世界观和方法论,所以股票跌了更便宜了,这时候卖掉长线股止损,这在我看来是韭菜行为。
2018-10-12 07:29 0 条评论
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neo牛3 - Technically everybody makes those mistakes. —Charlie Munger @DJCO2018

赞同来自: librother 我是刚来的 华zxh

价值投资是不是有效的?是。
但是价值投资是不是最有效的?不是。其实我认为索普比巴菲特厉害。巴菲特要是在中国,早作为害人精进去一百回了。掏空保险公司,用保民的钱来炒股就这一条就得进去。
索普的方法至少初期,金额不大的时候,是最有效的。

但价值投资是最省心的。搞多品种量化,对冲,套利。会很累。
2018-10-12 07:29 0 条评论
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lianyedong

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昨晚美股下跌,但很多人认为今天A股可能低开后反弹。

现在这个情况,给现货买的期权保险该怎么处理?
2018-10-12 07:58 3 条评论
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gypeng123 - 如来,不许你欺侮孙悟空

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是啊,应该买点沽做保护,楼主高人。
2018-10-12 08:02 0 条评论
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我是刚来的 - 当人生走到某一阶段,我决心成为富人,不为别的,只为自由

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不明觉厉!给楼主点赞了。。
2018-10-12 08:43 0 条评论
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GHFTony - 低风险投资套利交易员

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不明觉厉!给楼主点赞了。。
2018-10-12 09:00 1 条评论
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雨后小晴 - 分级基金A类、转债持有者

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学习
2018-10-12 11:04 0 条评论
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philipcui - 一个离不开低级趣味的人

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用IB怎么买中国股市期权?代码是什么?谢谢
2018-10-15 16:29 1 条评论
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lzy74 - 只关注低风险机会

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重仓梭一把,赢了会所嫩模,输了下地干活
2018-10-15 16:31 0 条评论
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回忆689 - 命中注定、、世界再复杂都要认真过生活。

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还可以
2018-10-15 16:44 0 条评论
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xuxu523758 - 自由职业者

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高手。
2018-10-15 17:48 0 条评论
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xuxu523758 - 自由职业者

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牛三,请问一下,那个期权子帐户是怎么回事?可以不同人持有?
2018-10-15 17:48 4 条评论
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xuxu523758 - 自由职业者

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外汇保证金,权证,保本基金,分极基金,多好的东西,都要一个个的消灭了。一直在开倒车。
一个50ETF期权,
我前些时间听说,上交所很自大的说,我们有了全球的第二成交量。
我一看,原来,最大不过二百多万手。
打开香港的50期权,单只,1.88亿手。
我无语了。
美国,香港,新加坡,都有50的期权,期货,国内的东西,居然国外香。
2018-10-15 18:00 0 条评论
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枫韵紫秋 - 见路不走

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楼主人才,公众号拜读了
2018-10-25 17:31 0 条评论
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gobidaozhao - 70后非IT男

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楼主文豪,3篇文章收藏了,拜读需要几天时间,有图有文,编辑这些文章花了不少时间。
2018-10-25 17:53 1 条评论
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低处的生活

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刚准备学习下分级基金,被取缔了?
2018-10-25 21:46 0 条评论

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