中外运航运私有化:央企出价也没底线了?

2018年9月27日盘后,中外运航运(00368.HK)宣布以协议安排方式私有化退市,私有化价格为每股2.7港元,且要约人Sinotrans Shipping(控股股东为招商局集团) 明确表示不会提高要约价。截止2018年6月底,中外运航运每股净资产为3.61港元,招商局集团私有化中外运航运的2.7港元的出价仅相当于0.75倍PB,现在连央企出价都这么没底线了。

招商局集团总计持有中外运航运68.7%股权,本次私有化需要收购独立股东的31.3%股权(12.49亿股),总代价约为33.735亿港元,要约人拟通过向中国银行融资及内部资金支付本次要约出价。

中外运航运注册地位于香港,按照协议安排私有化不需要数人头,私有化通过主要是两个前提条件:一是获得参加股东大会独立股东超过75%投票权投票通过;二是独立股东不超过10%投票权反对。因为招商局集团属于央企,是否需要政府批准,私有化公告未说明。招商局集团为本次私有化设置了最后时限是2019年6月30日,若在该日之前未能完成私有化,本次私有化将失效,但是招商局集团有权延长本次私有化时间。按照协议安排方式私有化,一旦私有化获得股东大会通过,该私有化对全体股东立即生效,即使没有投票的股东也不需要任何操作,就等着要约方把股票收走给钱即可。

中外运航运主营业务是干散货运输和集装箱运输,同时包括少部分液化天然气运输业务。2015年,中外运航运的母公司中国外运长航集团整体并入招商局集团,招商局集团旗下招商轮船(601872.SH)多数业务与中外运航运存在重叠,未来中外运航运私有化之后,招商局集团可能将整合两家公司业务。今年招商局集团已经开始对中国外运和外运发展(600270.SH)进行换股吸收合并,也是整个招商局集团整合航运业务的一部分。
根据中外运航运2018年中期财报的资产负债表,中外运航运现金及银行结余高达7.01亿美元,如果加上公司向合营和联营公司的贷款1514万美元,公司类现金资产约为7.16亿美元,中外运航运负债不高,流动和非流动负债的借款部分总计约5917万美元,以公司总现金扣除借款负债部分,中外运航运账面现金高达6.5683亿美元(约合50.9亿港元)。按照每股2.7港元的私有化价格,招商局集团仅需要付出33.735亿港元即可将中外运航运私有化,而中外运航运账面净现金高达50.9亿港元,这个私有化简直是赤裸裸对小股东的抢劫啊,未来有被否决的可能。

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2018-09-28 08:12 0 条评论

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javaping

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9.18收盘1.81,溢价50%私有化
2018-09-28 08:30 0 条评论
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水无常形

赞同来自: 职业套利 姬紫月的小米

溢价50%还不满意?不是没底线,是有上限吧
2018-09-28 08:32 0 条评论
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阿瞬 - 流波将月去 潮水带星来

赞同来自: 职业套利 gmzr

要怪就怪市场的投资者们,特别是0.5pb以下不停卖出的,给人家定价那么低,招商局出50%的溢价已经很有诚意了
2018-09-28 08:35 0 条评论
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浩瀚红鹰 - 善攻者动于九天之上。善守者藏于九地之下

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请教割总 港股这个私有化规则是怎么制定的?即使反对也不能保留股份,只能被强制卖出吗?
2018-09-28 08:44 2 条评论
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hello123

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赞葛总,又是一门的手艺
2018-09-28 08:46 0 条评论
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子轩的Daddy

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股价往下炒,一样收割小股东。
2018-09-28 09:31 0 条评论
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亩产3万6千斤 - 禁止公民登录 FACEBOOK的4个国家:朝鲜、古巴、伊朗,中国。自信呢?

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一声叹息
2018-09-28 09:47 0 条评论
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烈火情天 - 价值投资者

赞同来自: 你猜再猜

底线?来个一供九,再来个十合一,你就彻底傻眼了。
2018-09-28 12:06 1 条评论
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李周易 - 古老智慧,现代演绎

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来几个野蛮人,提案分掉40亿先,每股能分1元。
不过股价过分低估,大股东套利很正常,小股东也有不错收益。
看了看历史数据,16年底也有40多亿现金,股价最低40亿出头,pe0.33。
2018-09-28 12:33 1 条评论
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unrealww - 80后老股民~

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不好意思挖坟了,春节假期审视港股账号,发现还有这个股票2000股,已经退市了。。。请问@割总 后续还能怎么操作吗?
2019-02-10 22:05 0 条评论

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