我对交易的看法

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首先，我们交易的是什么，是波动。
趋势投资是直接找到投资标的波动方向、跟随波动获得投资收益。
价值投资是间接通过找到一些安全边际较高，有潜在上升可能的投资标的，通过其将会产生的波动获得投资收益。
其次，我们交易的是什么，是概率。
趋势投资认为趋势沿着其已经产生的波动方向继续发展的概率更高。
价值投资认为被低估的投资标的，在未来出现向上波动的概率更高。
所以，无论是价值投资、趋势投资、左侧交易、右侧交易都是术和方法论，是我们通过寻找波动和概率而定义的交易策略。
价值投资是通过定义一个判定价值的标准，找到一些相对安全边际较高，在概率上获利可能性较高的投资标的，等待其产生一个向上的趋势来投资获利。
其存在的问题一是时间，价值投资获利的概率确实很高，很多价值投资者相信这个向上的趋势在未来的某个时间一定会出现，但什么时候出现这个向上的趋势是不知道的，时间成本是不确定的，时间越长越不利，会摊低收益率，无法达成收益目标。二是风控，价值投资获利的概率确实很高，但不代表一定，由于越跌越有价值，其后续行为多为越跌越买，这样正好成了等价鞅策略，而等价鞅策略盈利是发散的，亏损也是发散的，所以价值投资会有一夜暴富的，也会有跳楼的，千万不要盲目自信，孤独一掷，最后赌徒输光。
趋势投资是通过定义一个判定趋势的标准，找到当前的趋势方向，利用概率优势跟随趋势的继续发展来投资获利。
其存在的问题是趋势的不确定性，趋势是继续发展，还是就此改变，需要事后检验，其后续行为是趋势继续发展持有，趋势发生变化止损或止赢退出。趋势投资的风控更重要，但只要坚持反等价鞅策略，这样亏损是收敛的，风险是可控的，而盈利是发散的，截断亏损，让利润奔跑，终会达成长期稳定的赢利目标。
作为一个趋势投资者，我相信价值投资也是很好的策略，而且获利的概率很高，比如目前点位无杆杠上中证500，我相信未来一定会翻番，但无论如何，价值投资最终都是要通过趋势来获利，所以没有必要提前发枪，损失的时间和机会成本很高，看看美股，看看苹果和PTA，投资机会无处不在。

发表时间 2018-09-15 11:05

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魔鸡

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没有基本面能力，假期没事做些朴素的思考。
一、这两年M2增发的货币流向了哪里？
1、房地产
增发的货币必须流向一个地方（债股房），以往更多流向房地产，乘数效果好，会带动一大批行业，对经济推动作用好。
这两年房地产体量大了，房住不炒，上涨预期改变，这两年表现为部分城市部分地段有上涨，大部分没涨甚至小幅下跌。
前几年买的远郊房已经跌到本里了；市区内的房子价格还坚挺，但有价无市，不好出手；去年为股债房平衡，又出手一套市中心的大户型，且拿着看吧。
2、文华商品指数
2018年底文华商品指数144，2019年底149，基本没涨；
2020年3月31日127，3个月快速下跌15%，2020年底是174，9个月慢慢上涨37%；
2020全年上涨16.7%，两年上涨20.8%，涨了但不多。
3、企债指数
2018年底企债指数127.65，2019年底128，2020年底127.5；
2020全年先涨后跌，两年基本没涨。
4、沪深300指数
2018年底沪深300指数3010，2019年底4100，2020年底5200；
2020全年上涨26.8%，两年上涨72.8%，上涨较多。
5、可见，增量资金必须有一个流向，不流向股债房，就会引发大规模通胀，现在看，这两年没有怎么流向房和债，少量流向了商品，多数流向了股市。
二、股市风格变了
这两年的股市风格也变了，不是以前的普涨了，是部分基金的抱团股大涨，最突出是茅台，2018年底590，2019年底1180，2020年底2000，目前2600，两年多时间涨了440%。抱团股大涨，带来的是大部分股票下跌，两极分化明显，也就是大家说的股灾式牛市。
三、买基金能赚钱吗？
这就好象问买股票能赚钱吗一样，买到基金赚钱的概率和买股票买到茅台应该是一样的，短期看，市场是负和，1赚2平7亏，长期看，是活久见，大家赚个平均收益，买基金不外乎如此。
四、对股市的猜想
1、茅台会崩吗？不会大崩，和房地产一样，好不容易把资金吸进去，茅台不是以前的庄股了，它只是一个吸资金的工具，是一个庞式骗局，这里面没有散户，没有控盘的庄家，基民是被动进来托盘的，要说有控盘的，那就是控股股东，茅台最近有加速上涨的迹象，加速上涨的部分会跌回来，然后长期会盘着，把吸进去的资金稳住。
2、茅台以后还会有二茅、三茅等等其他抱团股，但一般人选不到，或者说一般人拿着的不会成为二茅、三茅，价值投资难度是很高的，对散户来说价值投资难于趋势投资。
3、买个股将很难赚钱，A股将更趋向美股和港股化，选股难度加大，买不对赚指数不赚钱，所以，大部分人将转向指数化投资，投资各种类型和行业的ETF，期货和期权将是主要投资工具。

2021-11-28 22:43修改引用

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