在变幻莫测时耐心等待,在山崩地陷时冷静出击

2018年9月18日更新:

随着本贴的阅读量的提升,我觉得还是需要加一个提示在这里:

电影《大空头》开篇曾引用马克吐温的话:“不懂的事情 你自然会多加小心 惹祸上身的是你确信无疑的事。”(It ain't what you don't know that gets you into trouble,it's what you know for sure that just ain't so.)。 我投资的原则之一是永远认为自己会犯错,所以任何再好的投资都不会孤注一掷。请注意以下所涉及的投资虽然是我在A股的全部资金,但仅占我总投资的1/3左右,即使我全部亏空,也是我能接受的范围。

以下是原文

随着上周股市的暴跌,感觉现在各个论坛上看空的声音开始占据主要位置。在这个时刻,也提供一下个人的观点,给大家多一个参考吧。
我的观点是,目前股市正处于熊市最后的磨底阶段[类似2011年12~2012年12月及2004年9月~2005年6月期间],正向最后一跌发展。我的长线资金已经按计划开始逐步入市。


从估值来看,以中证500调和平均市净率(来自果仁网),2018年8月3日为1.70,持平之前历史低点2012年12月3日 1.70,当然和更早的历史低点2008年11月4日的1.28还有25%的差距。所以不能不预防这个下跌空间。


考虑到磨底时间有10~12个月【文章最后有更新】,下跌幅度还有20~30%,我的长线计划是按照指数下跌幅度,逐步购买指数增强基金。通过历史回测,发现熊市最后一跌后,通常是小盘股涨幅最大,所以以中证1000为标的,购入相应的指数增强基金,具体计划如下:



最后回到本文的标题,对于目前一些对股市或中国前景完全幻灭的观点,我并不完全同意,中国确实有很多不利因素,但同时也要看到有很多优势(例如庞大的统一市场,高素质的劳动力等),即使这两方面同时发展,也不会跌落到非常悲观的地步。目前要做的是保持耐心,在未来的一年里等待股市寻底,在一个一个的下跌点逐步建立长期仓位,为未来的牛市收益做好准备。

我关于熊市最后磨底阶段的定义,是跌破前期熊市的支撑点,直至最后的最低点。历史上的有:
2004年8月~2005年6月期间,HS300指数于8月跌破之前的1080,然后于2005年6月到最低808点


2011年12月-2012年12月期间,中证500于2011年12月跌破3500,然后于2012年12月到最低2704


而本次熊市,中证1000于2018年2月跌破6900一线,到现在2018年8月才6个月,因此时间上似乎还不够,如果按照历史规律,应该在2018年12月至2019年2月间见底。不过大底从来都是过后才知道,所以即使是2018年12月见底,我们也要等到6个月后即2019年6月才能确认了。
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seeker24680 - 80后IT男

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并不完全同意,请问楼主同意的是哪一部分,不同意的又是哪一部分。
2018-08-06 10:43 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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按计划继续申购指数增强基金



等待下一次加仓的机会

备注:修正了一下计算浮夸和加仓的公式,以便更接近实际。
2018-08-06 15:13 0 条评论
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a8624563 - 80后IT男

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今天我加了创业板etf.
2018-08-06 15:17 1 条评论
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张玉宁 - 折算我来了

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感觉08年翻版,不一定会跌多少,但是估计要跌一年了,年底再看
2018-08-06 15:22 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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今天中证1000收盘是5195,只需下跌1.8%就到达下一个加仓点了,期待中。。。
2018-08-16 16:10 0 条评论
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tom自由之路

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请问怎么判断熊市最后一跌?
2018-08-16 16:16 0 条评论
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lxl2003848 - 70后养家糊口

赞同来自: 大局观 zdjun 桌上加藤鹰

楼主主要是没有被套或者是套的不多,如果重仓被套就不会这么从容的指点江山了
2018-08-16 16:19 2 条评论
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ashunliu1 - 10年经历不开窍

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中证500的市净率数据有问题,从wind导出的数据是:2008-11-4的市净率为1.46倍,2012-12-3的市净率为1.84倍,当前的市净率为1.82倍。

另外,在估值最低的2008年,市净率低于1.7的时间也没有超过20个交易日。

所以,从历史数据来看,当前估值的确够低的了,但是!统计出来的规律不就是用来被打破的吗?
2018-08-16 16:27 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: iamkhan 火锅008 好的坏的都有

@ashunliu1
关于市净率计算的问题。相信你从wind里面导出来的是加权市净率,我一般看指数喜欢用等权市净率(即调和市净率)。当然即使用wind的加权市净率,结论也差不多,即目前的估值水平(2018年8月6日)低于2012年12月3日的最低水平,但离历史最低点2008年,仍然有将近20%的下跌空间。

关于统计规律打破。的确,只要是经历过两轮以上的牛熊的老投机客都知道,真正的底都是事后才知道的,这也是我不赞同目前阶段上杠杆的原因,谁也不知道这一次的最后一跌会持续多久,下探幅度会有多大,至少我自问做不到。我只知道的是,在目前这个估值水平,以三年为限,买入指数的期望收益率远远大于其他的选择。这也是你看到我的加仓计划表中,远未到2008年估值水平时,我已经满仓了。
2018-08-16 16:54 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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@lightom
如我前面所说,没人能预测大底,至少我没见过。不过有趣的是,大顶反而是不少人能看得到,只是大家太想吃最后的那一段了。

我只能判断现在是像最后那一跌进发,理由是:时间上(三年)够了,估值上够了以及各个论坛上的情绪上也差不多了。现在开始阶梯买入指数的期望收益率远远大于其他的选择。至于能否正好抄到大底,并不重要。
2018-08-16 17:05 1 条评论
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sames1986

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有理有据,严格执行起来应该能赚钱
2018-08-16 18:52 0 条评论
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hello123

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计划不错
2018-08-16 21:05 0 条评论
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hnwt

赞同来自: 潜伏8 jdzddcj07

在滔天洪水前刻舟求剑。
2018-08-16 21:11 0 条评论
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蔓越橘

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在严重套牢时吃面,牛肉面。
2018-08-16 21:22 1 条评论
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路林 - 敬畏市场,相信价值

赞同来自: aaronchen

顶楼主这样的理性投资者,也留个爪印,看看市场给不给楼主加到满仓的机会
2018-08-16 21:24 1 条评论
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yxtsir2003

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磨底10-12个月是不是长了点,我觉得本次下跌完全是外部因素所至,如果未来毛衣战趋向缓和,可能股市会很快到底。
2018-08-16 21:27 1 条评论
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理想已实现 - 井然有序,安然若素

赞同来自: 大局观 Zhq

‘’通过历史回测,发现熊市最后一跌后,通常是小盘股涨幅最大,所以以中证1000为标的,‘’
请问楼主,回测到哪一年?
2018-08-16 21:46 1 条评论
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梦想会计师 - 享受市场的恩赐

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击碎2638之后开始实行,风险减小50%。
2018-08-17 07:19 1 条评论
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shuifeng2009 - 修身齐家

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看来觉得2019年大底的人很多呀,那很有可能今年年底就会提前触底。
2018-08-17 07:57 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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终于等到了,按计划继续加仓。希望能有加满仓的机会。
2018-08-17 14:46 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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关于最后一跌的时间,我之前的统计有误,在主贴更新一下。抱歉。
2018-08-17 14:49 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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更新了一波算命,瞎扯一下最后一跌的时间,供参考。
2018-08-17 15:51 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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中午吃饭的时候看到中证1000已经跌破了5039,就又申购了5%。结果下午开完会一看,发现又反弹到5100左右,算了,申购已经没法撤销。上班没法实时跟盘,只能接受这些跟踪误差。目前长线仓位已经73%,继续等待下一个加仓点。从跌幅与时间上看,6月19日收盘到今天近两个月,最大也只跌了10%,看来要满仓的话得等到国庆了。
2018-08-20 15:27 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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关于熊市的最后一跌

首先说明,熊市猜底一定是一个成功率很低的事情,但为什么还要研究最后一跌呢?因为这有助于排除一些短期的底,避免我们在不适当的时机加仓。

关于最后一跌,我目前一律以中证1000为代表,因为我认为它比上证或是HS300都更能代表市场上的中位股票。以下是一些分享。

第一,如我主贴所提到的,估值必须达到底点,不需多言。
第二,跌破之前熊市的支撑点,这个也请参看主贴。
第三,最后一跌的幅度(定义为最后四周指数跌至最低点的跌幅),可以看到
2005年:799->663, 17%
2008年:1917->1343, 30%
2012年:3418->2798, 18%





也就是说最后一跌的幅度,过去三个熊市,都在17%以上。这也是为什么股市老鸟都说最后一跌是惨烈的原因了。

那目前的情况怎样呢?截止至昨天(2018年8月22日),可以看到仅从5630->4994, 仅11%,作为最后一跌,幅度还太小了,如果要跟上以前的幅度(至少17%),指数需要至少跌到4672,考虑到昨天收盘5102,这意味着在剩下7个交易日(本周两天+下周5天),至少需要下跌8.4%左右。让我们拭目以待。



当然,如果股市在目前的基础上直接反弹,恐怕只能说明目前不大可能是大底。
2018-08-23 12:31 1 条评论
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拌拌

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在天崩地裂时勇接飞刀,才能在继续下跌时拔飞刀割肉。
不接刀的话,到时候没有刀啊,咋办?
2018-08-23 17:59 0 条评论
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zd29944

赞同来自: 白石子 qazmkll

我看大底肯定不到,中期反弹底部比较接近,但最后一杀的时候才比较好下手,就最近这一没人气国家队就拉拉权重人为造点波动,很难搞啊,后面真拉起来不用多300点内他都能疯狂出货砸死你
2018-08-23 18:02 0 条评论
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gao9869

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如果今天就是最低点
那很多仓位就要踏空?
2018-08-23 20:14 0 条评论
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BaoZha008 - 半个职业赌徒

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为什么中证1000不是以年初跌破7000那个平台来算,而是以6月份跌破6000为起点来算呢
2018-08-23 21:25 0 条评论
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xiaovxu

赞同来自: 理想已实现

同意楼主观点,现在是磨底阶段,不过感觉这波弹起来,中证1000未必能独占鳌头啊.分点仓位给50,500可好.
2018-08-23 22:13 0 条评论
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liteon - 知者无畏

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楼主,我有点不太明白最后一跌的逻辑是什么?我们怎么去推论它有这最后一跌?
2018-08-23 22:56 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: 静心01 newbison

@BaoZha008

从之前的这几次熊市底部形态来看,我认为股市跌破前期支撑点6900后,还需要最后的加速下跌才能到底。而6月15日和19日的破位大跌,则是我等待已久的信号,说明开始加速下跌,因此我开始执行事先预定的计划。所以我其实不是看跌破6000点,而是因为开始暴跌,让我感受到了恐慌的气氛。
2018-08-23 23:05 0 条评论
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yesujsl

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不少小票早就新低了,蓝筹其实跌的不多
2018-08-23 23:12 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: 愉快的老头 子产的女友

@liteon

熊市的最后一跌只是以往三次熊市的底部形态的总结,如果过去三次熊市都有,那这一次熊市很大程度也可能有。

当然,估值更关键,我只所以逐步加仓,而不是等到最后一跌后一把梭,就是因为猜底成功率很低,所以即使我猜错了,以目前的估值,未来三年的收益仍然很可观。
2018-08-23 23:13 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: grandriver 子产的女友 缓慢投资 好的坏的都有

计划你的交易,交易你的计划

这一直是我最喜欢的一句投资格言,除了卖出股票或者整体减仓有可能临时起意,我所有的买入股票都要区分短线和长线,各自有卖出计划,当然,短线的可能明确一些,长线的可能会含糊一点,但不管怎样都要有。

主帖已经介绍了我的中证1000的加仓计划,下面介绍我的卖出计划,供大家参考。

前面介绍了,我买入的依据是“目前股市正处于熊市最后的磨底阶段[类似2011年12~2012年12月及2004年9月~2005年6月期间],正向最后一跌发展。”“我的长线计划是按照指数下跌幅度,逐步购买指数增强基金。通过历史回测,发现熊市最后一跌后,通常是小盘股涨幅最大,所以以中证1000为标的,购入相应的指数增强基金”可以看到,我的目的是获取最后一跌后小盘股的那一波涨幅,所以应该在这一波涨幅高峰时退出。那应该依据什么来做卖出信号呢?这里就需要对历史熊底做一些研究了。
2005年熊底,中证1000从最低点663-》涨幅顶峰951,涨幅43%。


2008年熊底,中证1000从最低点1343-》涨幅顶峰2090,涨幅 55%


2012年熊底,最低点2798-》涨幅顶峰4256,涨幅52%


可以看到,每一波的涨幅至少有40%以上,另外,根据我对熊市反弹的观察,在跌破熊市支撑点和低估值的情况下,所有反弹都没有超过30%的,所以如果涨幅超过40%甚至50%,基本可以确定是熊底反转了,因此如果中证1000从最低点上涨40%【目前来看是6992=4994*1.4】,我将会赎回所有的中证1000增强基金,然后转入下一阶段的投资计划。
2018-08-27 12:31 5 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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短线仓位准备开始出击

目前中证1000已经接近突破MA20,而300和500指数已经突破MA20, 量价齐升。

我目前的判断是这很有可能是一波反弹的开始。按照过往规律,突破MA20时必有回档,我计划使用剩余近30的仓位,在明天或后天回档时开始买入超跌股,进行轮动。但如果中证1000收盘跌破MA20,则无条件清掉所有的短线仓位,只保留之前的长线仓位。
2018-08-27 17:49 0 条评论
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zd29944

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今天涨的多是基金机构重仓股,楼主这波是打算主做大票还是继续小票?
2018-08-27 18:38 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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从上午情况看,大盘在突破MA20如预期回档,已经买了近40%短线仓位,剩余准备明后天加。
明后天是关键时间点,哪怕缩量,只要能站稳MA20日线,就可以确认本轮反弹。反之,如果跌破MA20, 很可能会继续下探前期低点。
2018-08-28 12:24 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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上午情况来看,500指数还在MA20以上,而1000指数则在挣扎,今天持仓不动,看今晚收盘情况和明天上午开盘情况而定。
2018-08-29 12:21 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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500指数上午收盘也破了MA20, 下午继续观察,如果收盘前无法回到MA20之上,则清掉手上的短线仓位。
2018-08-30 11:47 2 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: skyblue777

今天收盘,500已经跌破MA20, 按计划清仓短线仓位。不排除500指数短期内带量再上MA20的可能性,但熊市中操作短线的铁律就是安全至上,破MA20清仓。
2018-08-30 15:22 1 条评论
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今天500和1000收盘离8.20日的最低点仅一步之遥,下周一如果跌破之前的低点,很可能是新的一轮下跌的开始。下一个长线加仓点,看来不远了。
2018-08-31 15:12 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: 云飞扬88 天道忌巧 栗子先生 hfsr 明园更多 »

【 • 原创:庖丁解牛  2008-06-19 15:22 】 

熊市里,困难的是区分真正的中级底部和下跌中继。决大多数(高手和低手)都是因缺乏耐心而在不断的试底、抄底中损失财富。“高手都是消灭在下跌途中的反弹里”绝不是一句玩笑。看看昨天,多少“经验丰富、技术精湛”的好手义无反顾的冲了进去,就知道如果你太蔑视市场先生的智商,就一定会遭到修理。
2018-09-05 15:24 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: 拌拌 hfsr

在目前的估值位置,不少人都相信离底部不远。

不过,要提醒的是,根据以往熊市最后一跌的规律,在最后4~5周内可以跌17%~30%(参看我前面的分析),如果你目前持仓较多甚至上了杠杆,一定要切记这点,从心理和资金上做好准备,不然会在最后的暴跌中崩溃,交出筹码。

附带提一句,1000指数最近三周只跌了6%左右。
2018-09-05 16:57 0 条评论
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chenlei200332

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下跌看空,上涨看多,不就是追涨杀跌吗?
2018-09-05 17:04 0 条评论
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请勿关注 - 请勿关注。

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再跌20%我是抗不住了。。那时候大盘只剩1900点了就,不敢想不敢想。希望你是错的,但又不敢喷你。

这么跌我是觉得一切皆有可能了。
2018-09-05 17:41 1 条评论
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拌拌

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我是集思录最偏激的空头,从跌到5000点空仓到现在,还在等……天天看,天天不买,每月搞个一万多利息,也跑赢大盘。

但愿明天牛市开始,我踏空。
上证必上一万点!!!空仓唱多,可有效避免毛巾堵嘴。
2018-09-05 19:18 6 条评论
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投资一姐 - 公众号:投资一姐

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这贴子价值很大,不过没搞懂楼主,既然认为不是大底,为什么还买?
等大底再买不更好吗?何必忍受浮亏呢?
这点我同意楼上这位,为什么不再忍耐一下,就可以少亏钱了。
2018-09-05 21:26 1 条评论
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linyouran_2008

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学习了~~~谢谢楼主分享
2018-09-05 22:47 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: 明园 子产的女友

【 • 原创:庖丁解牛  2008-06-26 13:59 】  
  大盘目前处在敏感期(变盘点),我想最多一周内,多空之争就将决出分晓,那时自然知上还是下。成熟的投资人,此时不宜盲目下结论,而应对大盘和自己手中个股多点耐心和观察。  
  交易中,我只相信“眼见为实”。把自己的主观、和“大师”们的预测,统统扔进垃圾桶。
  【 • 原创:庖丁解牛  2008-06-26 14:14 】  
  新手和老手的差别,有时仅仅是那么一点点的耐心而已。新手会急于下结论,并将主观应用于操作。而老手更愿意给多点时间,冷静的观察观察,再做结论不迟。  
  耐心,即使对于短线交易也是至关重要的。就好像998如此恢弘的走势,过于心急,也就很难享受主力派发的大红包。投资人经历长期熊市后,心态变的更谨小慎微是符合人性和逻辑的。谨慎并不意味着成为“惊弓之鸟”。  
  很多时候,盈利和亏损的距离,其实就是一点点的耐心。
2018-09-07 16:26 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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等了三个星期,一次性加仓10%



另外,截至今天,最近5周最大跌幅是8%。
2018-09-10 15:11 1 条评论
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纵横基海 - 可怜之人必有可恨之处

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以3500多点大C浪的时间要2年,目前才进行了半年多点,我认为今年探底明年磨底,虽然指数下跌空间也许不大但个股杀伤力强
2018-09-10 15:15 1 条评论
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sames1986

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就凭这个执行力,以后想不赚钱都难。
2018-09-10 15:16 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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今天A股和港股的医药股暴跌,不少标的已经距离我的目标不远了,开心^-^。

继续等待。
2018-09-12 14:12 0 条评论
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hello123

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执行力很好
2018-09-12 22:32 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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跌得还不够

根据05,08和12年的经验,熊市在最后5周内最大跌17~30%,目前最近5周1000指数仅跌了4885/5342-1=8.5%, 似乎还不够,尤其是沪指没有跌破2638心理点位,虽然白马股已经开始补跌,个别股票出现流动性枯竭,不断证明在底部区域,只是最后一跌的幅度还不够。

如果要在最近完成最后一跌,接下来有三种可能:
  1. 在接下来3周内至少跌12%,到4300左右,击垮所有信心,完美完成最后一跌。
  2. 在某个阶段反弹到一个较高的位置,然后快速杀跌,在4~5周内跌破17%以上,将之前抄底的全部套牢。
  3. 最后一种可能很小,但不能排除,即以往经验失效,最后一跌幅度没有这么大,股市小幅下跌后反转。

不过,不管你的臆想怎样,让我们将之深埋心中,耐心等待市场给出最终的答案吧。
2018-09-14 16:28 2 条评论
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JYDD2003 - 酱油豆豆

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最近跟几个人交流发现,很多人对贸易问题看得很淡,觉得影响不大,追问原因都有一个共同答案,跟楼主的一样:中国十几亿人口,内需市场很大,贸易摩擦不足惧。

这话看似很有道理,仔细想想,我觉得有很大问题。
1、人口不等于需求大。改革开放前中国也是人口大国,可是有内需吗?即便有,也没供应啊。所以人口大只是内需的必要条件,而非充分条件。
2、人口多还得收入高,才能保证内需,可是我们能保证目前的收入增长率吗?回忆这四十年年经济发展的历程,我感觉总体上分为两大阶段:78年98年,我们基本解决了温饱问题,07年后慢慢才找到所谓“富裕”的感觉,开始买房买车旅游休闲了。原因就是01年后我们加入了WTO,与外面的人财物资金技术理念交流融合不断加强,最终促成了我们更有钱了,更富裕了,内需这才爆发出来。(这是我的个人感受,大家不妨自己体会)

所以,一旦中美贸易战爆发,对我们的生活影响将是非常巨大的。XX日报说共克时艰,对于一贯好大喜功致力于传播正能量的官媒来讲,恐怕不是一时兴起的谦虚之词。
2018-09-15 22:32 0 条评论
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yugong1994

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有個很大問題就是盤整的時間不會是樓主想象的那麼短,應會用季來計算!
2018-09-15 22:40 0 条评论
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皆空 - 有即是无 色即是空

赞同来自: 初五才

建议看看日本的指数 可能更有参考价值
2018-09-15 22:48 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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  【 • 原创:庖丁解牛  2008-04-25 11:33 】  
  任何时候保持谨慎都是对滴 ^_^ 投资永远都是有风险的生意,因此,仅仅拥有谨慎或是勇气,都是不够的 ^_^
2018-09-17 11:58 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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终于等到了又一个加仓点,继续加仓。

2018-09-17 15:35 2 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: 子产的女友

《大空头》观后感

周末台风,趁闷在家里的时间看了《大空头》 The Big Short这部电影。片子讲的是华尔街几位投资人在2008年美国信贷风暴前就看穿了泡沫假象,大举买入次贷的保险即CDS而大幅获益,成为少数在金融灾难中大量获利的投资人。影片前面一部分是四个小人物从2005起就在为次级贷款及其衍生品市场的倒塌而作准备;后面则是四个小人物在焦急中等待预期结果的到来,他们在被人操纵的市场中始终保持冷静,最终获利。

我感受最深的还是索罗斯所说反身性在片中的一再体现。当各组人马于2006年至2007年初押注完成之后,剩下的就是等待和煎熬。但是,一个大的趋势,要经过非常激烈的抵抗,才能改变原本的趋势,拐头需要的时间则更长。即使到了危机爆发前:违约率已经大幅度提升,房价已经开始拐头,但空头仍然没法赚钱,因为整个系统还在做最后的抗争

而大多数人,只会根据短期价格变化来判断你投资的成功与否。如果你一路盈利(如当时疯狂买入次贷的),非常好,加钱;如果你连续浮亏,loser.赎回。

片中的基金经理Michael Burry(与原型同名),最早发现了泡沫并找投行为他定制了用于做空次贷的完美工具-CDS,即次贷保险。但在次贷破灭前,他需要不断支付保费,导致其基金不断亏损,最高达19.7%, 投资者不断要求赎回,他不得不在客户的压力下减持宝贵的CDS头寸。最后,他不得不禁止赎回,从而等到了次贷危机,从而在当年一举盈利489%。

推荐大家去看这部片子,可以让你对投资中的人性有更多理解。
2018-09-17 16:33 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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等着吃饭的人太多了,饭不一定开得起来

感觉最近太多人在等着吃饭,反而不是一个好兆头。目前点位离上次反弹高点空间还是太小,完全没有操作性。此外,量也是一个问题。沪市至少需要有1600~2500亿成交量才行。

由此想到另一个问题,2005年熊市时,从2004年8月~2005年6月期间,也没有任何可操作的反弹。这么来说,还是不要对反弹抱什么期望比较好。
2018-09-18 15:36 0 条评论
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delightful

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跟踪学习
2018-09-18 15:49 0 条评论
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zd29944

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感觉最大的问题是涨的都是国家队控盘大票,小票依然随波逐流,一般真见底小票不该这么萎靡,我早上卖掉的小票收盘就涨1%多,虽然少卖但没错太多,这个涨幅不敢加仓
2018-09-18 15:55 0 条评论
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atheros

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不买的理由是白马就没怎么跌。
2018-09-18 17:31 1 条评论
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xiaovxu

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买点1000,涨幅明显落后大盘.
2018-09-26 11:07 0 条评论
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看来跌到2008年的机会很大

没想到节后两个交易日,中证1000就回吐了所有涨幅并创下新低,今天继续按计划加仓。
按照我之前的总结,熊市见底都会在最后4~5周内下跌15%以上。那么中证1000至少需要跌到4260以下,也就是说,跌到2008年的估值水平甚至低于这个水平都有可能。

如果能够到这个估值水平,我认为是一个更好的机会,准备动用盈透账号里的资金,在美股市场买入 中证300ETF [ASHR] 继续加仓 [ 中证500 ASHS的流动性太差,放弃]

2018-10-09 16:19 0 条评论
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jsl001234

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佩服
2018-10-09 17:33 0 条评论
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赞同来自: 蓝骑士 好的坏的都有

未来两个月会是比较凶险的一段时间

基本面上,贸易战的影响逐步显现
http://opinion.caixin.com/2018-10-09/101332968.html
粤苏两省经济下滑凸显内外需隐忧
“今年1-8月,广东省出口累计同比增速仅为-0.4%(以人民币计,下同),明显低于全国同期的5.4%,且较2017年的 6.7%大幅下滑。剔除价格因素,出口量的下滑幅度更为显著。。。。。
另一方面,江苏经济增速下降则更多是受到内需不振、特别是民企营收利润增长减速的影响。与广东不同的是,江苏省出口增速相对稳健,但生产和投资增速明显回落——江苏省工业增加值增速从2017年底的7.5%快速下滑至今年8月的3.8%。此外,1-8月江苏名义固定资产投资累计同比增速仅有5.5%,较去年底下降2.0个百分点。我们此前分析,今年国内金融条件收紧、环保限产叠加严监管等政策是经济增长下行的主要原因。”

更长远一点的包括:
1.SuperMicro事件对中国的电子制造行业的影响也需要关注,究竟有多少订单会受此影响在未来几年迁移出去。
2. 彭氏的讲话将中美分歧公开化,说明中美在短期内难以达成妥协。各家跨国公司将不得不分散化制造基地,这意味着中国在制造业的份额将减少。

资金面上也不乐观,美国已经进入了加息轨道,中国碍于实体经济不景难以跟随,相信接下来会有严厉的外汇管制,只是能守多少有待观察。当然,如果央妈放水,那是另外一个故事了,但这就意味着目前去杠杆的方向完全放弃,这会发生吗?

综上所述,在GJD不干涉的情况下,未来两个月是股市自然寻底的好时机,只是如果持有重仓,就要准备好一段时间的浮亏了。
2018-10-10 21:09 0 条评论
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方方正正的鱼

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楼主做事很有计划,希望这贴能更新到牛市!
有点不明白,为啥6月第一次建仓27%,然后有加5%,10%,最后一次是2%,这加仓幅度没啥规律?
2018-10-11 05:52 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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至暗时刻 - 最后一跌

今天相信对大多数投资者来说是沉重的一天,我也不例外。我的美股昨晚刚跌完,今天手里的港股和A股今天继续跌。哪怕知道会有这一天,心里也不好受,这是人性。

想起了以前看过的一个故事:一间寺庙,香火鼎盛。来自同一块石头的石阶问高高在上的佛像:“我们原本是同一块石头,为什么你受到膜拜而我却遭人践踏?”佛像笑说:“你只挨了四刀就成了石阶,我却挨了千刀万剐才终于成佛。”

好消息是这很有可能就是熊市的最后一跌,坏消息是今天只是最后一跌的一部分,如我之前所讲,最后一跌需要在4~5周内跌17%以上。所以预计中证1000会跌倒4160以下,也就是说12月中有望见底,再多6%的下跌空间。

今天A股账号加完最后的资金,满仓等待下跌。
2018-10-11 16:09 1 条评论
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梦想永驻我心

赞同来自: 缓慢投资

有这份执行力,不挣钱都难,我认同你的看法
2018-10-11 16:16 1 条评论
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xiaovxu

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时刻准备进场抄LZ的老底,就选512100了,LZ用的是增强基金?
2018-10-11 18:29 3 条评论
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赞同来自: Zhq

上周五伴随着美股和港股的下跌,我今年的盈利全部归零。晚上吃饭时随口提了一下,我妈的反应是,那还不赶快撤出来。老婆则是,我这还有钱,转给你吧。

考虑到未来一两年的打新收益不大,决定清空打新配仓,转为抄底仓位。重新排定计划。并在今天按计划继续加仓。为便于前后对应,就不重算之前仓位了,下面看到的超过100%部分就是后面追加的。

2018-10-16 15:59 1 条评论
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urose - 80后

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按照楼主4~5周内跌17%以上的设定,目前即将达到底部了
2018-10-16 17:29 1 条评论
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urose - 80后

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虽然跌幅可以超过17%,但是一旦止跌企稳,按照设定底部也即形成,可以这么认为吗?
2018-10-16 17:59 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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我希望是这样,但只能说可能性很大,在投资的世界里,没有什么是完全确定的。

唯一确定的方式是等反弹超过40%,这估计要半年之后才能确认。
2018-10-16 19:37 0 条评论
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赞同来自: sames1986 真空罐头 三月

不能排除反弹后吸引一批抄底的,然后暴跌套牢这些人。之后就越来越少人抄底,2008年接近底部时曾经有一次全部股票涨停的奇观,结果反弹没几天后暴跌,就是这种情况。
2018-10-16 19:41 0 条评论
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达到加仓点,今天继续买入。好消息是,最近5周中证1000的跌幅已经超过了17%,而且估值也越来越接近2008年最低点。考虑到还剩部分资金,我只能祈祷能继续下跌,让我把剩下的仓位加上。

2018-10-18 15:26 1 条评论
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xiaovxu

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我今天也加了一丢丢,还买了点300.
2018-10-18 15:37 0 条评论
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jsl001234

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今天这涨法后面还会不会暴跌哦
2018-10-22 11:40 0 条评论
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赞同来自: grandriver 静心无为 真空罐头 鱼非渔 凸饼 理想已实现 benhorse更多 »

乍暖还寒时候,最难将息

今天实际上无事可做,只是抱着仓位等待。不过,相信股市的老鸟看到今天的形势,会问这轮反弹有延续性吗?会不会重复9.18反弹夭折行情?或是会出现4万亿政策出台后11.10开始的小牛市行情?

观察历史可以发现,这两种情况都有可能,我认为需要观察以下三个点:
1. 能否突破MA20并站稳。9.18并未能站稳MA20,说明多方力量不足,无法走更远。
2. 成交量能否保持,沪市成交额需要保持在2000亿以上
3. 而决定大盘能否走更远的则是观察之后能否突破并站稳MA55日线

如果ZZ1000能突破并站稳MA20, 我会考虑在回档的时候加仓。

2018-10-22 12:17 4 条评论
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理想已实现 - 井然有序,安然若素

赞同来自: aaronchen zhangbin1008

MARK:
应对比预测重要。不去猜,而是根据市场走出来应对,与你同行。

谋定而后动,相机而动

20日线处即前次的下跌跳空缺口
2018-10-22 17:11 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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熊市防御股的崩溃

今天的市场有一个迹象值得注意,茅台下跌超过7%,这是熊市末期的一个重要信号。如果你去看以前的熊市底部附近,都有茅台大跌超过7%的身影。

2005.6.2, 跌7.9%
2008.10.27, 跌7.2%
2012.12.03 跌 7.3%

为什么的原因很多,但一般认为是熊市里面的防御股【即通常所说的吃药喝酒行情】开始被抛弃,大资金开始转向进攻。

另外,昨天的沪市成交额仅1920亿,量能明显不足,今早也无法放量,这次反弹估计也到此为止了,接下来我认为会下探之前的低点,甚至跌破前期低点,直至最后的市场底。
2018-10-23 15:09 0 条评论
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nanlang

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看跌
2018-10-23 19:31 0 条评论
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理想已实现 - 井然有序,安然若素

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如果反弹到此为止,那对信心的打击是巨大的。接下来的下跌,应该也会放量,至少比上轮下跌量大。
2018-10-23 19:57 0 条评论
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shengkuang - 自由职业

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下来应该是阴跌,虽然历史上是这个走法,但不等于这次也是,毕竟3季度gdp增长已经低到10年最低,如果企业利润下降,那低估值的优势将消失,戴维斯双杀有可能出现,还有外部贸易战的2600亿也随时会来,历来底部新股停发也没出现
2018-10-23 20:21 0 条评论
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王者归来11 - 80后电商人

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我投中证500,现在亏损过20%了
2018-10-23 20:45 2 条评论
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理想已实现 - 井然有序,安然若素

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上证50今天两个点的上影线……
2018-10-24 21:33 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: JYDD2003 中本葱 hydk jabb

一声叹息

以下引自《中美竞争中的中国劣势》

长期以来,中国是一个政府扶持的发展型经济体,强调经济增长目标,而不是制定经济活动的具体法规和程序,后者只是“改革事业”的一小部分,“改革”往往被异化成让政府可持续操控经济完成政治目标的行为。为了实现一个既定的增速目标(如8%),低了就刺激总需求,高了就加以抑制,频繁修改政策。这种过度追求短期目标的做法大大延缓了构建法律和市场监管制度的进程,甚至频繁调控有时对已有制度和法律进行了破坏,市场称之为“开倒车”,市场主体与市场行为被迫跟从“政策调控”而广泛短期化。

中国面临的挑战类似当年美国的滞胀。中国需要通过稳定宏观环境(控制货币),以及打破管制、垄断和进一步对外开放,释放出被挤压的市场空间与效率,而降成本是最为关键的一环。中国需要稳定宏观环境,尽快制定公平、开放的市场规则,改革旧的制度,给出一个确定的政治与经济预期,

改革的目标是建立起一个能够发挥市场在资源配置中起决定性作用的市场体系。这不是“简政放权”那么简单,效率导向不是给市场自由或减负,而是制定透明、公平的法律与规则,并时刻捍卫它们。市场经济是建立于法治与信用基础之上的,假如没有政治改革推动法治社会的建立,仅仅要求政府赋予市场主体地位,这几乎是天方夜谭。市场不可能单独实现和享有自由和平等,市场的独立地位也不可能由政府赋予,而应该是法治的结果。事实上,也正因为改革事业没有遵循先立法设规、然后充分授权的程序,官僚体系中的改革者即使想要积极参与、落实改革决策,他们中的绝大部分人也不敢发挥主观能动性,而是僵化执行“政策条款”,因为他们担心为试错承担责任。
2018-10-30 16:56 0 条评论
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赞同来自: liucvb1982

早盘关注到了成交量放大,先买入3%的券商分级作为观察仓。
2018-10-31 10:19 0 条评论
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梦想永驻我心

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NB,已经开始做证券B了?
2018-10-31 10:36 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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之前的是长线,现在是短线。我希望有一点观察仓来感受市场。
2018-10-31 10:42 0 条评论
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长弓为兵

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确定现在是底部了吗?
2018-10-31 11:05 1 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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沪市成交额早上放量后下午没有持续,全天只有1500亿,甚至低于22日成交额。
看来管理层释放的利好还不够啊。

券商股里面的资金也非常机敏,证券公司指数基本上是跟随成交额而波动。



今天的交易只是短线试试手,感受市场脉动。长线资金没有任何变化。
2018-10-31 15:13 0 条评论
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wjdgg77

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跟随楼主建仓512100,今天的成交3分之一是我的。这个ETF太不活跃了
2018-10-31 15:32 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

赞同来自: Zhq

to @wjdgg77

谢谢你的信任,如我在主贴开始所说的,“我投资的原则之一是永远认为自己会犯错”,请谨慎看待我的操作。我过去被市场教训过,未来无可避免也会在某个时刻被市场教训。
2018-10-31 16:22 0 条评论
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愉快的老头子

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炒股炒的是人的意志,山崩地裂时敢不敢出手?这次茅台跌停,都吓坏了,反向思维敢于出手,高手也。
2018-11-01 12:44 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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弱势反弹

今天中证1000突破了MA20, 此外,沪市成交额勉强超过了2000亿,应该说,一轮反弹已经在路上。不过,这几天的盘面很犹豫,每天一早在消息刺激下迅速冲高,10:30之后就开始迅速缩量,显示后续乏力。今天下午的量能保持,也多亏了中午的彭博新闻。目前的消息面上还只是嘴上而已,真正对经济影响还是要靠真金白银的政策发布,我想这也是目前盘面犹犹豫豫的原因吧。

目前我认为是弱势反弹的可能性较大,类似于2012年年初的那次。我会使用手上的空余资金,在这段时间做超跌股。但如果中证1000从最低点反弹超过40%,我会考虑修正我的看法。

2018-11-02 16:19 0 条评论
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aaronchen - 人之一生,如负重远行,不可急于求成。

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今天按计划,清仓了券商分级的观察仓,同时买入部分超跌股。从图形观察来看,现在已经逼近11日的缺口,观察指数在此区域的强度,可以知道这次反弹的强度。目前来看,仍然保持中级反弹的判断。
2018-11-05 15:23 0 条评论

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