较上市首日最高股价腰斩过后的独角兽阅文集团,是不是可以列入观察了?

由于众所周知的原因,国内传统纸质媒体休闲读物市场,即除工具和专业书外的印刷品市场已不断萎缩,一年一度的国家级书展门可罗雀

原因不细说,举几个因素:国家垄断出版,加通胀和物流高成本;审核出版内容与现实社会差距十万八千里。出版量低于10万本的就是在给国有出版社打工,作者稿费甚至不如街头打字员。

而电子图书市场却蓬勃发展,互联网改变了一切,低成本,快获取,亿万用户级别扩散,娱乐读物方面完全压倒纸张,国内高薪作者无一不是来自互联网。百万个猴子敲键盘,迟早也能敲出史诗级作品。审核也较为宽松,虽不断勒紧绳索,还是可以说些人话。

IP时代,现在看到网游桌游,乃至电视剧,越来越多的来自于网文。

读者休闲娱乐的需求是巨大的,纸张媒体消亡,网文统治时代不可避免。

这个市场独角兽的未来收益还是可期的,收割传统市场,多巴胺需求可以收割读者,平台优势爆款后的大红巨作也可以从作者、影视公司、游戏公司那里分得不少的蛋糕。

当然,由于看好的人太多,阅文的PE目前高达70以上,仍是港股烫手的热门股票,泡沫有没有,到底有多大需要斟酌。

风险主要为AI快速发展,亿万个阿尔法狗敲出神作也是迟早的事,未来可能人类的阅读需求有限,而可以翻看的作品无限,代入作品后读者自己做出选择,AI不断刷新情节,这样的即时出版也可能成为现实。

AI太遥远。现实点的例子,谷歌和QQ浏览器的翻译功能不断进化,原文翻译差错已越来越低,还可英中对照。规模数百倍于中文市场的休闲读物倾泻成本越来越低。随着语言门槛不复存在,国内现有作品的价值降低。
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发表时间 2018-06-01 10:33

赞同来自: 明园 北极熊

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暗寂

赞同来自: 明园 非凡猪 画眉 晴天里的阳光 Joe01更多 »

国内纸制休闲读物市场由于长期的审核管制,十亿人市场只比2000万人的台湾和600万人的香港略大,比波兰还小。若参加法兰克福国际书展多一点,可以发现相比所谓的文化沙漠香港,大陆可谓文化火星。

香港有金庸,台湾有古龙琼瑶,同期内地根本没有可与之相比的畅销书作者,而这不是人的问题

长期被嗤之以鼻的网文是一场看似低俗,但光芒无法被持久掩盖的现代文艺复兴运动,其爆发后的规模将远超过去六十年间窒息到极点的中文休闲读物市场
2018-06-01 10:46 0 条评论
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阿良 - 所拥有的不过是自我能力的延伸

赞同来自: 明园 htlly womeidu2001 Joe01 一扔大师更多 »

现在网文重复性非常高,大多刷抖音去了。
个人认为,网络小说爆炸时期已经过去,现在应该是在下行通道。
2018-06-01 10:52 1 条评论
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暗寂

赞同来自: rypan

抖音同质性更高吧,看个把礼拜会发现,同样的套路无数遍循环,更容易腻感觉
2018-06-01 10:56 0 条评论
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Liuffett - 私募证券研究员

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还是很贵吧
2018-06-01 11:01 0 条评论
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浩瀚红鹰 - 善攻者动于九天之上。善守者藏于九地之下

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长期被嗤之以鼻的网文是一场看似低俗,但光芒无法被持久掩盖的现代文艺复兴运动,其爆发后的规模将远超过去六十年间窒息到极点的中文休闲读物市场

楼主这段话说的很好。

就是不知道如何利用这个东西赚钱,特别是二级市场的投资者。
2018-06-01 11:05 0 条评论
4

rypan - 防守反击!

赞同来自: 暗寂 Joe01 一扔大师 屈升

以后看书的人,只会越来越少

即使网文,也是如此
2018-06-01 11:06 0 条评论
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花过水无痕 - 曲则全,枉则直,洼则盈,敝则新,少则得,多则惑。不自见,故明;不自是,故彰;不自伐,故有功;不自矜,故长。夫唯不争,故天下莫能与之争。

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24岁以前好多书可看,之后看的书多会书荒。

好作品还是太少了。
2018-06-01 11:12 2 条评论
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暗寂

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看实体书的的确越来越少了,但网络图书并非如此,阅文各平台的这些年的阅读量是快速上涨的

而且中国人均读书量只有西方国家几十分之一,潜力很巨大,只是长期以来书籍多是政宣读物、和装门面的世界名著,不对读者胃口。

通俗读物的需求空间很巨大,这也是网文大发展的原因。未来有一天网文点击率会下降的,但至少这几年不会

电影票房收入已和美国大致想当,通俗读物规模提高到和美国相当那可不得了,电影过去也被认为是夕阳
2018-06-01 13:50 0 条评论
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rypan - 防守反击!

赞同来自:

而且现在年轻人的数量也在逐步减少
2018-06-01 13:53 0 条评论
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花过水无痕 - 曲则全,枉则直,洼则盈,敝则新,少则得,多则惑。不自见,故明;不自是,故彰;不自伐,故有功;不自矜,故长。夫唯不争,故天下莫能与之争。

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重要的是有没有护城河,很多夕阳惨业活下来的公司反倒比较滋润
2018-06-01 15:00 0 条评论
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DPhil_G - live on borrowed time

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现在看书的都没见到多少人了
2018-06-01 15:20 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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阅文应该是抢了别人的份额。整个蛋糕不见得会变大。
2018-06-02 16:02 1 条评论
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暗寂

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阅文是龙头,蛋糕大不大,其实看中文作家排行榜就知道了,网络出版的蛋糕还是不断扩大的,并不单是侵蚀纸面出版

阅文:


掌阅:


对比也可以看出国内A股的估值泡沫程度之高

阅文集团统一管理和运营原本属于盛大文学和腾讯文学旗下的起点中文网、创世中文网、小说阅读网、潇湘书院、红袖添香、云起书院、榕树下、QQ阅读、中智博文、华文天下等网文品牌。

阅文拥有80%左右的作者和1.7亿的活跃读者,远高于其他平台

绝对龙头,优势是压倒性的

就是太贵,我目前还买不下手
2018-06-04 10:04 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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@暗寂

现在不贵了,公司还在大力回购。想买入吗?
2019-06-19 16:06 0 条评论
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rx0 - 创造现金流

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这坟挖得鲜血淋漓啊
2019-06-19 16:20 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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这个真不是挖坑。好公司加好价格才会有牛股。
2019-06-19 19:46 2 条评论
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appleround - aaa

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看看之前吹的独角兽,哪个不是跌得稀里哗啦
2019-06-19 20:04 0 条评论
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Scarlet

赞同来自: 何处相思

这坟挖的好,我也加关注了
2019-06-19 20:46 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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网络小说的缓慢增长,的确大家都预测到了。18年阅文在这一块的收入增长只有10%

但出乎我的意料,在版权运营这一块阅文的收入增长了100%!而且毛利率还提升了5%!

今后给阅文的定价,基本可以看成是对版权运营分部的定价
2019-06-20 08:44 0 条评论
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rypan - 防守反击!

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阅文的很大一部分资产是商誉和知识产权。这一部分的价值很难评估,只能看现金流。而现金流的历年变动也很大,很难预测未来。

个人感觉,未来几年阅文要么是长期横盘(跌破回购价的概率较小),要么是涨幅100%以上。从概率的角度来说,也许值得一试。但确定性是肯定没有的。
2019-06-20 12:30 0 条评论
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wlj1986 - 80后审计师

赞同来自: rypan

这家公司很不错 ~我一直在观察等待

屌丝我的最爱~ YY小说,满足不上进人群的精神需求~ 精神鸦片产品~

就是希望股价能再低些
2019-06-21 13:38 0 条评论
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yup77

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港股是个比较变态的市场,腰斩之后还能再腰斩,当然大A也一样๑乛◡乛๑
2019-06-21 14:01 0 条评论
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chad556 - Castle Chen--2016年专心做港股 2017专心做白银

赞同来自: rypan freevanx

我30块港币买入了 算是给自己曾经追过的小说打个赏吧
2019-06-21 14:11 0 条评论
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torn100

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今天24了。从33开始买入,套牢了。。。
2019-08-13 22:38 0 条评论
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wenxiao001 - 坚决不碰银华基金的任何产品,买了就自己砍手

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如果没有信息审查和文字“玉”
阅文集团的价值估计要翻好几倍

但是在现如今有一些特殊情况,比如被审查,被限制。。。
有兴趣的可以搜一下:起点被查

还有类似:临高启明 这样的小说下架。。
写玄幻小说都要被限制。。这个土壤不大好啊。。。
2019-08-13 22:43 0 条评论
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徐远山

赞同来自: Scarlet

书可乱买,股却不能乱投哈。

我有每日读书的生活习惯,所以早就充了掌阅VIP会员,并且今年就已在掌阅花了几千元购买了100多本电子书,都是比较贵的哲学、经济学、金融学、管理学、心理学等各学科的经典学术大部头。

但我却对购买阅文或掌阅的股票不感兴趣,最主要的原因是看不出它们的护城河在哪?如果它利润牛B了,又有什么办法能阻止资本的疯狂涌入?如果它利润悲催了,又怎样如新闻联播一样,能抚慰我高估值买入股票却又遭遇股价暴跌所带来的生活创伤?
2019-08-13 23:13 1 条评论
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hello123

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腰斩之后膝盖斩,现在是脚踝斩了。
2019-08-13 23:15 0 条评论
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独角兽死了

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得亏没钱买港股,我雪球模拟盘70买入的*
2019-08-13 23:15 0 条评论
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hello123

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管控收紧才是造成萧条的最大原因。
2019-08-13 23:16 0 条评论
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Gasol

赞同来自: foammaster

政策风险太大 起点不知道封了多少书
2019-08-13 23:25 0 条评论
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赵甲 - 深圳承接镁,铝,锌合金汽车配件压铸业务

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现在都看抖音了,在抖音上看世界,学习知识
2019-08-13 23:37 0 条评论
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Junki

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这家公司小白文的动漫做的不错,都比较火
2019-08-14 01:09 0 条评论

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