2018的一些重要问题

2018过了一个半月,影响全年走势的重要问题已经暴露了几个,集思广益一下,征集问题,征集答案。我先说几个。

1、漂亮50是否结束了?
我倾向于已经结束了。一月的17连阳,然后GJD五虎清仓,这里面透出一股阴谋论的味道。如果没有GJD托底,二八行情或一九行情将不复成立,再碰蓝筹大白马也许不太明智吧?另外如果市场从此进入同涨同跌的阶段,对大盘的判断就变得重要了。

2、降杠杆是否会动真格?
降质押,清资管,如果动真格的,将是熔断级别的系统性风险。虽说有1.5年宽限期的说法,但从一月份的诸多闪崩,我很担心监管部门只做不说,悄悄地进村,打枪的不要。当我等屁民意识到降杠杆是动真格的时,可能早已是山洪海啸了。不过“守住不发生系统性金融风险的底线”,算是一个安慰剂。

3、新周期是否成立?
2017也算业绩牛,很多行业多年未见的好,如银行、保险、地产、煤炭、钢铁、化工等,供给侧改革卓有成效。但是有两个隐忧,一是全部41个行业中,电力、运输等三个行业是负增长的;二是PPI都五点几了,也没传到CPI上来,正常的话PPI半年就传到CPI了啊。这让人担忧供给侧改革只是掐掉了一部分生产端,但消费端并没有起来。那么,新周期是否成立?任泽平对还是姜超对?2018各大行业的增长能否持续?

4、美股是否见顶?
本来我大A从来都是特立独行,不过美股好像影响港股,港股又好像影响大A,是不是真的影响,我也不知道。美股从09年到现在9年牛市,都不带回调。现在是否已经见顶了?我不懂美股,一点思路都没有。

5、创业板和小市值有系统性机会吗?
创业板历史最低PE是29倍,17年初是80多倍,到现在静态是42倍,动态可能38、9倍了,我对创业板不再悲观,再下跌的话,创业板的几个分级B的机会可能要来了。小市值轮动曾经是最牛B的武器,我在小市值上赚过大钱,也吃过大亏,我一直不认同准注册制让壳股失去价值的说法,垃圾也有垃圾的价格,何时小市值策略又可以启动?

6、市场利率是否进一步提升?
这个我不懂,我只是观察到十年期国债收益率卡在3.9~4已经很长时间了。如果市场利率不再提升,债券债基分级A,可以提升仓位了,尤其在当前股票市场风险加剧的情况下。
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foammaster

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谢谢分享!
2018-02-13 17:20 0 条评论
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黄阿牛 - 80后码农..

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前排占座
2018-02-13 17:27 0 条评论
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dengdai26

赞同来自: 非理性的理性 szeddy 资水 zw80nudt 西山会真 猪的钉耙 湖塘 金兔子 m300126 药房老板 乘风逐浪 xhz33 财富来敲门 转债小白 皆空 Syphurith 青铜骑士 jonathanzn newbison ptm888 nannite TerenceWan fenjienb xiangyu7698 cwq360 华zxh 后浪更多 »

1) 国家队会视情况托指数,但是漂亮50大概率结束了,外资撤离50,国家队撤离50,机构也减仓50。2007年也是一样的,山头站岗的是一群认为价值投资可以穿越熊牛的韭菜。

2) 去杠杆是动真格的,一如为了牛市,搞杠杆牛,为了救市,几万亿暴力救市,为了让手下听话,证监会和保监会头子说没就没了。不要怀疑中南海那个会打虎の神拳的男人的执行力。

3) 新周期不成立,是伪周期,和2008年4万亿一样大概率2年的效力,然后就不行了,要么继续吸毒?

4) 美股大概率见顶,不过没那么快,要等国债收益率慢慢上升,等基本面拐点到来,至少半年后看。

5) 创业板小市值,没有大型趋势性机会,小反弹不好说。类注册制是长期的,再融资发可转债之类的也是长期的,否则去杠杆没人买单。

6) 市场利率的话,理论上去杠杆是利空,基本面拐点是利好。如果美债收益率继续大幅上升,可能对中国国债收益率有牵引。去杠杆应该是对债市从供给看是减少的。这个从公募债券基金交易盘急速减少,以及未来地方债发行减少可以看出。

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本人,对2018年股市的态度是,很鸡肋的一年。很可能中国宏观经济的拐点,2018年见分晓。去杠杆严监管的冲击,至少要持续一年多。指数维持宽幅震荡,可能是大概率的。美股是不是到头了,也要观察。反正,美股完了,港股必然完蛋,A股也好不了,现在不是以前了,关起门来自己HIGH。
2018-02-13 17:34 2 条评论
2

szeddy

赞同来自: 水与火 xhz33

2018年是慢慢阴跌走势!
2018-02-13 17:44 0 条评论
1

水与火 - 标准70后

赞同来自: xhz33

降杠杆“守住不发生系统性金融风险的底线”
是今年主线
漂亮50还是关注重点
中小板创业板怕有系统风险
银行、保险在股权质押方面将面临考验
2018-02-13 18:03 0 条评论
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天道忌巧 - 大道至简,大智若愚,不得贪胜.

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大票基本面没问题,跟随老美下跌,3月,刘主席是否连任?
国家队有没有可能回来?
不是各地养老金要来吗?
政策,政策,政策,这是所有问题的关键。
2018-02-13 18:57 0 条评论
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感恩的心1107

赞同来自: john_white

算命贴
2018-02-13 19:02 0 条评论
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老田ted - 无知的愣头青

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6月入摩资金进入没考虑?
2018-02-13 19:04 0 条评论
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yugong1994

赞同来自: xhz33 Icerivers xiangyu7698 华zxh

1、漂亮50是否结束了?
这个不好判断,但从目前K线反推演:17阳是诱多行情;
2、降杠杆是否会动真格?
不管动不动真格,两融1万亿上不是低位,另20倍IPO然后二级市场翻一两倍;16,17年大量IPO,大股东(极低价筹码)18,19年出现天量解禁,出来混总是要还的!!!大量可转债发行又是一台吸钱机,,,,,18年是新资金增长快,还是吸钱机开得大????
3、新周期是否成立?
供给侧改革卓有成效,是的吗?其本质就的计划经济,因为他们都是欠债大户,不提起,欠债就变成了死债。从来没有听说改革是歌舞升平的,若真如此,那不天天改,月月改,年年改,又是先前的出来混总是要还的!!!
2018-02-13 19:17 0 条评论
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乌衣巷

赞同来自: xhz33 华zxh

这些都是小问题,最后都归结于一个大问题,那就是2018年的国家导向到底是怎么样的。
2018-02-13 19:21 0 条评论
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沙漠之狐 - 低风险投资

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国家意志跟外盘走势互搏的综合体
2018-02-13 20:07 0 条评论
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超临界水 - 建筑民工IQ95, 生死有命富贵在天

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1、漂亮50是否结束了?
大概率结束了

2、降杠杆是否会动真格?
前紧后松,最后不得不再次放水,也就坚持到2018年底吧

3、新周期是否成立?
2018年PPI会传导到CPI,票子总是在贬值,如同熵增原理
2018-02-13 20:29 0 条评论
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xhz33

赞同来自: 资水 样板戏 Syphurith 华zxh

漂亮50结不结束国家说了算,不是我们喜欢或希望结束就能结束了。50和300作为价值投资的司令部也是国家队赚大头的主要载体,个人感觉还是要走一步看一步。凡事没绝对的
2018-02-13 20:52 0 条评论
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jako

赞同来自: hydk 水与火 bucherren stonejsl

一点浅见:
1、漂亮50依然具有投机和投资价值。
5、中小创跌到现在也具有了投机和投资价值。
6、市场利率基本见顶,债券、a类比银行固收类更划算。
2018-02-13 20:52 0 条评论
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600110

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6个问题,一个答案。M头,等有M头再说。
美股是M头吗?50?

重要的是世界越来越不稳定了,漫长的苦日子要来了。。。
2018-02-13 20:58 0 条评论
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沙漠之狐 - 低风险投资

赞同来自: xhz33 资水 画眉 华zxh

一点浅见:
1、漂亮50是国家意志的体现,还是一定仓位让子弹继续飞吧
2、降杠杆是想动真格,但是执行的时候恐怕会温柔些,否则远非熔断那么简单
3、新周期可能成立的,东部经济可能已在底部企稳了,据说西部危险,反正东北是没戏了
4、美股不明,特朗普思路挺牛
5、小票继续总体不看好,注册制那么大供应量,水有限的
6、去杠杆下,利率看涨。1、2月份利率不涨有货币临时大量供应有关
2018-02-13 21:04 0 条评论
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ylshxajh - 北京保安

赞同来自: xhz33 资水 华zxh

1结束没结束不好说,有些股我认为有泡沫或者说我看不懂,比如恒瑞,格力,但我还配置了一些泡沫不太严重的蓝筹

2既然提出来了,肯定是真的,就像2015年1月19日,提出来的时候把市场吓的一跌,后面一看没事了又接着涨,也用不着太担心,不是大量质押的股风险都不大

3新周期从来都是炒作的借口

4美股应该是见顶了,毕竟历史数据摆在那,不过我觉得和A股关系不大,要说A股这个点位就见顶了,反正我是不信

5创业板现在买入还早,既然有历史数据可查就等着呗,要是害怕错过现在就买,要是想抄个大底就再等等,当然也要做好真的错过的准备,错过了就错过吧

6这个不懂
2018-02-13 21:07 0 条评论
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ZXFCD - 投资达人

赞同来自: 资水 封禅剑雪 水与火 lislee2001 374877275 stoneliu rainer123 Ytht2004 studi 飘渺孤鸿 1994更多 »

楼主还看好创业板,创业板指数跌破1200点大概率,不过需要时间
原因第一,创业板跌倒pe30倍很正常
第二,现在新股大量发行拉低创业板估值
第三,创业板利润增长比主板还差,凭啥给高估你值
很多人喜欢创业板,潜意识是被2015年创业板大牛市暴涨所留下深刻的印象,那么现在创业板也会跌给你们造成终身的印象,哈哈
2018-02-13 21:17 2 条评论
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yadanann

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搬个小板凳,看看各位大佬的风采。
2018-02-13 21:34 0 条评论
1

水与火 - 标准70后

赞同来自: oracle

我非常担心股权质押
带来系统风险
尤其在3000点左右
会有更多更多暴仓的
2018-02-13 21:49 0 条评论
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水与火 - 标准70后

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关键在于 信托 证券 银行

用于质押股票借出的钱
来自何方

手里一把股票 借出的钱回不来了 更没利息了
也不能平仓
如果借出的钱是自己的 那影响收益
如果是银行理财或其它理财的一个环节
扣扣相连

对于市埸理财 到期还本加息的
给股票??一定不行
2018-02-13 22:03 0 条评论
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水与火 - 标准70后

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也许我过于悲观了
有明白人讲一讲
用于质押借的钱
与银行理财有没有关系
2018-02-13 22:04 1 条评论
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qisuo30 - 80后民工

赞同来自: jiewen 量化投资先锋 资水 学习再学习 Syphurith 年轻的老小白 华zxh更多 »

创业板指不是创业板踪,准确的说是创业板100

对创业板一棒子打死的,是不是也得问问自己,同样中了大蓝筹的毒?

我只认为,品种没有好坏之分
2018-02-13 22:06 1 条评论
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新人01 - 学习集思录的知识

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收藏了
2018-02-13 22:52 0 条评论
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Stanimir

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垃圾也有回收的价值,创业板还不至于全是垃圾,有顾虑的可以考虑ETF建仓
2018-02-13 22:58 0 条评论
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中本葱

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漂亮50行情大概率结束了,天下没有不散的宴席。创业板底部放量,不是坏事。
2018-02-13 23:40 0 条评论
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饮者 - 低风险投资,稳步保值增值,的学习者。

赞同来自: 天书 量化投资先锋 融冰909 资水 青岛泡泡 pq_jisilu wxh775518 ptm888 覃怀 nannite shanbixia liuya21cn 定格无常 呆如木鸡 天道忌巧 刘武当 跟着时间一起飞 我来投三分 抓涨停 cityhuntergu 沙漠之狐 alanhan xiangyu7698 东北永吉 Judymay 华zxh更多 »

我的理解
1、50不再低估,没有安全边际了,可涨可跌,且有分化的苗头。千年的茅台我是不会碰;
2、降杠杆是真的;
3、新周期会被证伪;
4、美股见顶;
5、中小创应该不是系统性机会,是浪里淘沙;
6、利率提升是趋势。
2018-02-13 23:52 0 条评论
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石诺 - 随心所欲,从善如流

赞同来自: 经常糊涂

我想知道的问题是:跟国家队走,跟丢了怎么办?没有国家队托底,只是号召一下,真那么好使吗?
2018-02-13 23:56 0 条评论
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topgear

赞同来自: anix 遥远的北极星 华zxh 柳石西

个人觉得去预测股市走势基本就赚不了什么钱,应该看股市走出什么样子再选择是否买或者卖就行了。能测中一次难道能连中10次?

去杠杆这个更加不能赞同,很简单的道理,现在的房贷都要上浮10%甚至以上,之前放水的时候是85折,银行自己的利率就说明了一切,就好像美国就是不加息,美元指数自然跌成狗了,只要不是极端情况,利率真心说明一切,起码央行的态度。
2018-02-14 00:01 0 条评论
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yandongshui

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听各位大佬的回答受益匪浅。
2018-02-14 03:52 0 条评论
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打新交朋友 - 遵循戒定慧;试错练能力

赞同来自:

mark
2018-02-14 04:34 0 条评论
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鲅鱼投资

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垃圾挤掉水份,金子注入泡沫。
2018-02-14 06:49 0 条评论
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bloodcool

赞同来自: wzy283 meihualuxue 天道忌巧 qisuo30 沙漠之狐 刘文华 画眉 东北永吉 madelele Mucai99 黄焕森更多 »

在集思录的最后一个回帖,最近临近春节,酒场偏多,难免话也多了,作为一个资深潜水人士,有点不像我的风格,回完之后封笔了,回归到潜水状态。
1、就2018年来说,去杠杆是必然的,并且不是从今年开始的,已经开始好几年了,只不过去杠杠是由表及里,由浅入深而已。
2、漂亮50行情是否已经结束,美股是否见顶,中小创是否……等等关于股市股票的问题,我觉得这是特别低级的问题,好公司的股票只有便宜不便宜之说没有什么行情结束还是开始之说,一切源于你的投资回报预期。
3、市场利率问题,这个伴随去杠杆及政策经济走势,大概率是先上再下,过程也会比较漫长,18年应该是上行的,目前已经有多种迹象体现出来了。
4、关于新周期,目前来看,18年不会进入新周期,楼主所谓的老周期其实伴随着美国的经济扩张与收缩,目前美国的现状是扩张到头了,收缩很难,中美在战略相持阶段,这种政经世界大势不是随随便便能看清的,我只能说对祖国有信心,我只会在祖国范围内投资并且坚信祖国的力量
2018-02-14 06:52 0 条评论
6

量化投资先锋 - 老IT

赞同来自: RWB535 天道忌巧 北冰洋 yx6838 华zxh suyjl更多 »

实际可以归为投资、出口、消费三个问题

实际这些年中国靠低利率高杠杆投资模式是否还能延续?
投资面临利率提高,降杠杆双重压力。

假设美国见顶的话,出口也会面临压力。

消费问题:
1、由于收入差别较大,会造成消费对象差别较大。
2、社会保障不足,造成低收入人群,不敢消费
3、低收入人群大部分收入,用于购房,不能消费。
4、只有少数高收入人群无法刺激消费。

中国要想转型成功,只有让大众消费水平提高,生活品质提高,才可能不落入中等收入陷阱。

比如食品,由吃饱转向绿色、营养、美味、保鲜等等
比如穿的,由穿暖转向时尚、品牌、趣味、功能等等
比如旅游,由到此一游留影转向体验、休闲等等
比如文化娱乐,由单一电视媒体转向互联网媒体、智能手机媒体等等。
比如养老,由单一家庭养老转向社会化养老。

社会发展应该是人更值钱,而不是物更值钱。经济发展,更多是靠知识驱动,而不是靠资本驱动。原来创业版许多公司是创投类公司,完全靠外延式收购,来获得业绩增长。还是靠杠杆发展。创业版更多需要创新类公司,靠技术创新、模式创新、业态创新,获得发展机会。这个发展过程,资本作用不大,更多靠知识,中国缺乏对知识产权尊重。
2018-02-14 06:59 0 条评论
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刀羊

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我觉得今年的计划:300与分级之间轮动
2018-02-14 07:39 0 条评论
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持有封基 - 战胜市场必须先战胜自我

赞同来自: frostzzcc vcvv JohnReese Hbxyjll 石诺 飘渺孤鸿 WebGL jiewen 路林 集思小子 jsl97531 ooxiang 画眉 weileanjs azuring topiceman jjm fishky2 惜朝 rainer123更多 »

其实我们绝大部分人都是在用经验,用过去的事实在判断未来。而往往现实一次次的给我们打脸。虽然大票大跌,小票因前期暴跌而产生反弹,我还是坚持认为有业绩支撑的大票经过调整后还会上涨,而小票经过反弹后会继续寻底。
2018-02-14 08:16 1 条评论
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皆空 - 有即是无 色即是空

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楼主还差一个大问题 房市

房市已经成功绑架经济了 他的表现太重要
2018-02-14 08:23 0 条评论
1

飘渺孤鸿 - 平静平和

赞同来自: 画眉

我认为2018年50很值得期待:
1、2017年的白马行情,50股票涨幅相对来说并不大。
2、50中的银行,受益于去年的经济好转,今年的业绩会不错;中字头企业拿着大把订单,业绩也差不了;证券股在2017年一直跌,现在也很低估了。
3、50中股票,无论从PE还是PB看,总体上仍然低估。而中小创仍然高估。
4、1月份的行情,在2月份被打回原地,50现在看并没有透支。
2018-02-14 09:19 0 条评论
1

享受投资

赞同来自: 画眉

我只说两点:中美的股市都没有见顶,50更没有见顶,你有见过刚创新高"见顶"就立马瀑布式下跌的吗?这不是提醒咱们小散快跑吗?有这么好的主力吗?
2018-02-14 09:19 1 条评论
11

享受投资

赞同来自: 集思小子 天书 wikiwikiwi szxwj 水与火 dqyhl 蓝色的信仰 旅行钓鱼 华zxh z465901739 柳石西更多 »

我们要做的就是跟随,预测就是搞笑.
2018-02-14 09:20 0 条评论
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rypan - https://xueqiu.com/P/ZH817065

赞同来自: XFD Justaman77 华zxh

最重要的问题就两个:

1.你持有的股票是高估还是低估了?
2. 现在市场利率大概处于什么位置?我应该买多长期限的固收产品?
2018-02-14 09:23 0 条评论
5

与时间为友 - 学习,交流,财富自由

赞同来自: 画眉 我是阿冰 东北永吉 华zxh 折腾K线更多 »

1、我投资这么多年最难做的就是要忘记预测,一直在努力,现在成功一大半了,偶尔才会有预测的念头闪过脑海,也是赶紧停止,这玩意对我来说太奢侈,我的大脑带不动。忘记预测,客观面对市场,作出合理的应对操作目前最适合我的系统模式。
2、就目前接触到和看到的去杠杆并不是一棒子打死,银行的贷款进入股市还是很轻松,楼市也没有去杠杆的迹象,国家针对的应该是互联网金融这一块,尽管股市会波及,但并不是最主要的战场。
3、利率是否上行?房贷利率是上行的,国债一直跌也说明利率朝上,就我感受到目前确实如此。
2018-02-14 09:37 1 条评论
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jsl97531 - 证券价值投机

赞同来自: 山就在脚下 天书 looqi bandao2011 小蜜蜂磊磊 定格无常 明园 青岛泡泡 llllpp2016更多 »

我越来越体会到为啥2013年,封闭式基金折价20%都没人敢买。
反正我的光大转债成本105,有本事就爆我仓
反正房地产板块总市值都快跌破2万亿了,有本事就跌到一万亿,跌不到就是孙子
巴菲特指数有本事就跌到40%,跌不到,我们就弄死它

只有打不死的小强,预测涨跌交给股评家去做
2018-02-14 09:40 0 条评论
2

青花瓷 - 新浪博客:http://blog.sina.com.cn/u/1449729025

赞同来自: 超临界水 柠檬茶1225

去杠杆这事,从局外人来看,根本搞不清楚。连续几年了,年年去杠杆,最奇怪的是杠杆是什么时候加上的?
从实体经济看,1月新增信贷2.9万亿,创历史天量,哪像去杠杆,分明是加杠杆。
还是把注意力集中在上市公司本身增长和估值上更有价值。
2018-02-14 09:53 0 条评论
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量化投资先锋 - 老IT

赞同来自: 画眉 kwczg 持有封基 annali tominvest 华zxh lwcdxx更多 »

去杠杆不可能一起去,去年我们看到债去杠杆的结果。

现在是股市去杠杆,未来房市也会去杠杆。

如果一起去杠杆,真的要发生金融危机。

美国金融危机就是几个市场叠加的结果,中国采取分期分市场处理杠杆问题,是比较智慧方法。
2018-02-14 11:54 0 条评论
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oliversea

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还是别预测吧,找市场中觉得低估的买即可。
2018-02-14 15:28 0 条评论
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rypan - https://xueqiu.com/P/ZH817065

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投资大师里,真正靠至上而下的分析方法成功的,只有索罗斯一个
2018-02-14 16:48 1 条评论
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猪七七

赞同来自: 强光头 lwcdxx

我用两句话来回答:
1.只要能用钱解决的问题,就不是问题。
2.承接上面这句话,现在没钱。
结论,等待货币再次泛滥,行情自然会来。注意美国加息周期结束。
目前是避风头的时间段,避风头的特点是,资金集中在确定性高的股票中,确定性差的股票,讲故事的股票基本没有机会。因为这段时间,注重的是风险,所以风险偏好高的品种乏人问津,自然也就没有行情可做。中小创在掐掉跨行业并购政策出台后,基本就是结束了高增长的预期,发新股只是一种助推器而已。
今年可以注意一些行业复苏的局部性机会,比如文化传媒类行业,下跌持续了2年,多半股票都跌幅巨大,根据经验,一个还算有点朝阳的行业,第三年多半会有点起色,可以在风口刮起时,顺手上车赚个波段,目前主要物色相关品种进入自选股。另外题材炒作类,可以关注无人驾驶题材,今年非常可能国产无人驾驶汽车问世,炒一把题材也是可能的,同样先自选,然后等待刮风上车。
白马蓝筹品种,今年趋于防守休整,主要是目前价格已经低于货币基金收益,所以中长线进场不是这个价格,需要耐心等,至少股息能高于活期利率时再动手。虽说很多人不认同股息就是底部的说法,但是股息是蓝筹股重要的参考标志!
总之,今年行情不太好做,蓝筹股已经不再低估,中小创政策性压制也无任何改观,大小盘共跌的可能性很大,国内股市基本就是政策市,一旦哪天政策变向了,行情就转折了,防风险的一年。
2018-02-14 16:49 5 条评论
1

酱油面

赞同来自: 糯米best

@rypan

说的对

不过对散户而言,甚至是初级新手, 至上而下的分析 会是相对较不容易犯错的一个方子
否则会变得盲人摸象

等过了这个阶段, 那么就应该是 至下而上 的分析了
2018-02-14 17:34 2 条评论
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kantianx

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☕️
2018-02-14 17:55 0 条评论
3

资水 - 向风险进军

赞同来自: 量化投资先锋 Syphurith 华zxh

@rypan
又想了一下,自上而下的主要作用是风控和配置,是有意义的。
另外,从宏观事件选到行业再到个股,也有成功案例,比如吾知大大,我自己也有两次,是一条可行的方法论。
2018-02-15 09:00 0 条评论
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集思小子

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这个帖子很有营养
2018-02-15 15:38 0 条评论
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rypan - https://xueqiu.com/P/ZH817065

赞同来自: 天道忌巧

关键是至上而下分析的难度,不要去跨六英尺的栏

经济系统和股市是两大根本复杂系统。先要分析经济系统,然后还要分析它对另一个系统(股市)的影响,我只能呵呵了。

投资大师在相对简单的自下而上分析时,都要特别强调安全边际。就是因为他们都知道分析永远有出错的可能性。
2018-02-16 11:36 0 条评论

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