注意即将推出的期权可以卖空

理论上的东西永远搞不明白,真的搞明白了,你也赔光了,.
所以期权的理论价格由市场定!!
放心.定价一般不会离谱
着是因为投资人可以卖空期权!就是"备兑开仓"!
所以有人敢把期权开出当年权证那样离谱的价格,那简直就是给大家送钱一样!

就好比分级基金大幅度溢价一个道理,你看分级基金大幅度溢价如果持续5天时间,其中还有两天给你跌停板,让你看着利润无法落袋!等于耍流氓一样!

所以,由于我们的期权引进了备兑开仓,这个卖空期权的机制,期权价格基本不敢太离谱,
香港的期权涡轮不能做空,投资人只能买期权,不能卖空期权,所以他们的期权价格就比较高.
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发表时间 2015-01-11 10:52

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evdo768

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注意卖空期权和买看跌权是两个不同概念.

即将推出的个股期权卖空是备兑开仓,即你必须有上证50ETF,然后看市场上证50ETF期权价格很离谱的话 ,就可以开备兑仓卖出一份看涨期权!
卖空期权,收入一份现金,但是你要承担上证50ETF一但涨过了行权价,你就必须到期(一般是一个月也有三个月的)后行权的责任,即到时必须把你当初买了做抵押的上证50ETF按行权价格卖给对手.
刚看完上交所的交易规则,里面写的很清楚,不允许以自己不符合投资者适当性为理由,输了耍赖不履行合同.
买看跌权,则是某一行权价下面的继续下跌的损失都由对手卖出方承担.但是价格如果根本没有低于那个行权价,你也可以永远不行权.

简单点,买期权,享受权利但是必须付出权利金,卖期权的,承担责任,但是收入权利金
2015-01-11 11:03 0 条评论
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大大

赞同来自: Lishi8 牛哥 bobbyjisi

要学的东西越来越多,可转债,分级基金,货币基金,债券,沪港通,期权,脑袋快开裂了。
2015-01-11 11:12 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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如果说大量的炒认购期权,还能理解的话。
疯炒认估期权的话,绝对是可以套利的。
卖出认估权,买入现货对冲即可。这套利白白的。

比如510050 现价1.5元。下月认估1.5元,炒到0.3元。单位数码10000份。

可以卖出认估 0.3*10000 = 》 得到权利金 3000元

再买入510050 10000份 = 15000元

成本一共18000元.

如果下月行权日,510050涨到1.8元,权证失效,得权利金3000元+(1.8-1.5)*10000 = 6000元
如果跌到1元,被行权,得权利金3000元。
好像是怎么样就赚了最少3000元。

当然中间没有算保证金的占用。

大概学习了一晚了,就只知道 这些了。
2015-01-11 11:23 5 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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当然炒认购权,也可以被对冲套利。

比如510050 1.5元
下月认购权证炒到 0.3元。

可以卖出 认购权利 0.3元 10000份

融券卖出 510050 10000份 1.5元

成本比套认估多了一些。当然前提是能融到券。
2015-01-11 11:25 0 条评论
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evdo768

赞同来自: Lishi8 biger nowich 画眉

应该是买认估+买现货,才有可能套利,一旦下跌到行权价下,只损失当初买期权的权利金.

卖出认估权,同时买了现货,一旦跌到了行权价下面,对手肯定要来行权,那时你买的现货套住了,对手还要让你按比现在现货价高很多的行权价买他的票,你收的那点权利金根本承担不了两方面的损失啊
2015-01-11 11:32 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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@evdo768
如果认估权非常贵,比如510050 1.5元 下月认估0.3元。
如果到权价下月不动,将损失0.3/1.8 = 16%
2015-01-11 11:38 0 条评论
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evdo768

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现在你是卖期权,收入权利金.不是买期权,注意两个的根本区别
2015-01-11 11:39 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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@evdo768
如果认估权非常贵,比如510050 1.5元 下月认估0.3元。
如果到权价下月不动,将损失0.3/1.8 = 16%
2015-01-11 11:40 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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@evdo768

我套利的前提是认估或认购权被暴炒。

510050 标的 1.5元

下月认购炒到0.5元

下月认估也炒到0.5元。

请问如何套利?
2015-01-11 11:41 0 条评论
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evdo768

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不过你说的买现货+卖出看涨权,就是主贴里说的"备兑开仓"!
那个做套利是可以的,但是由于期权一般是下个月或者三个月后行权,时间效率,的原因,用来做套利有点不划酸算
2015-01-11 11:42 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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@evdo768
不是备兑开仓,是第三级,保证金开仓。
2015-01-11 11:45 0 条评论
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evdo768

赞同来自: zxfn520

西胖子 - 神婆的老公

@evdo768

我套利的前提是认估或认购权被暴炒。

510050 标的 1.5元

下月认购炒到0.5元

下月认估也炒到0.5元。

请问如何套利?

1.千万千万不要预估爆炒.有了备兑开仓,就是专门针对爆炒期权设置的.
2. 我认为期权的作用,就是为下跌保值服务的,比如现在市场,经过去年的11月.12月大行情,大家都有了不少的收益.现在有调整下跌的 意思了,你怎么办?抛空股票离开吗?那么万一哪天大涨了呢?
所以最安全的就是买了认估权,注意是买不是卖!一但将来调整完了大涨,.你只损失买期权的 权利金(不多),可是万一调整幅度很深,甚至重新回到熊市,那么认估权就是你的救星!!!你去年以来的 所有的收益基本被认估权保护下来!
2015-01-11 11:49 0 条评论
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evdo768

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西胖子 - 神婆的老公

@evdo768

不是备兑开仓,是第三级,保证金开仓。

你上面说的我看了,你只考虑了好的可能,即大涨,卖出的认估权变成废纸,那你即收了权利金,又享受了买的现货上涨的升值!但是你没有考虑一但看错市下跌,而且跌幅很大怎么办!
那样就是我说的,你一方面要买入对手的高于现价的现货,一方面要承担已经买了的现货亏损的损失!因为你是选择"卖出认估+买现货"的
2015-01-11 11:53 0 条评论
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evdo768

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一旦你看错了市大跌的话,那么行权价肯定要远高于现价,本来你已经持仓的现货就是亏损的,对手还要按约定,让你按照比现在价格高很多的市场价买他的票,,这就是"卖认估权+买现货"的弊端,要承担看错市的危险!
2015-01-11 11:57 0 条评论
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looqi - 老男孩

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巿场上的认估期权(同一天)数量有可能大于标的物的份数吗?
2015-01-11 12:09 0 条评论
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zzzpeter - 80后男

赞同来自: zxfn520 biger yzyylfywl

西胖子是错的,evdo768才是对的,西胖子这个根本不是对冲套利,典型的单边投机
如果认沽高估,应该融券510050,卖出认沽得权利金,然后万一被行权,买回的价格和融券价格一样,白得权利金-融券费用
认购高估,才是买进510050,卖出认购得权利金,然后万一被行权,买进的510050被权利方拿走,白得权利金
但总的来看,义务端收益封顶,风险无上限,必须有精确和良好的对冲,否则风险极大
2015-01-11 12:21 0 条评论
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tt_gy

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风险无上限,必须有精确和良好的对冲,玩玩而已!!!
2015-01-11 12:31 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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嗯,我再回去学习一下下。
2015-01-11 12:53 0 条评论
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冲出重围 - 乱买卖就剁手

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小白问:周一大家会抢510050吗?50股票会大涨吗?
2015-01-11 13:06 0 条评论
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夜尽天明

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激烈的辩论啊,可惜俺开不了期权。只能慢慢学慢慢等了
2015-01-11 13:14 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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。。。。
2015-01-11 13:23 0 条评论
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全职太太

赞同来自: submeimei

我觉得卖出认沽期权是最有利的,以1月9日的收盘价为例:50ETF沽1月2500收盘价:0.0658元,510050收盘价2.524元,如被行权也就是以2.4344元的价格买入而已。(注:不是备兑开仓,是保证金开仓)
2015-01-11 14:30 0 条评论
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evdo768

赞同来自: briway

1.这次推出的期权做空好像只有备兑开仓,你那是裸卖空,不允许.
2. 即使是允许裸卖空,也很难做,现在的模拟交易不能作为实战的参考.因为模拟测试为了测试各种套利模型,肯定要放大期权的定价,这个在2004年上海交易所搞的上证50ETF模拟测试中出现过,当时上证50ETF的盘中实时净值和价格相差经常0.01--0.02元,等以后实际推出,价差立刻缩小!现在你再看上证50ETF价差多少.不要忘记套利大军虎视耽耽盯着的东西,将立即踏平任何套利机会!
所以上证50ETF期权上市后,特别运行一段时间后,特别是再备兑做空盘的打压下,期权的定价会非常合理!根本没有2006年权证爆仓的现象 !
2015-01-11 14:42 0 条评论
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evdo768

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looqi - 老男孩

巿场上的认估期权(同一天)数量有可能大于标的物的份数吗?

根本不会.因为这次推出的只有备兑开仓,你想卖期权,必须先买正股(50ETF),然后以你实际购买的50ETF作为抵押来卖空期权得权利金!所以理论上怎么可能会有认估权数量大于标地数量呢?
国外市场比如美国芝加哥期权所,允许裸卖空,即没有正股也让你卖期权.但是我国在这点还是比较注意防范金融风险的,因为裸卖空危险无限的大,收益只有那点权利金!2008年中航油在新加坡不是就是裸卖空燃油期权巨亏的!有先例的事.国内怎么还敢不吸取教训
2015-01-11 14:50 1 条评论
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munanxue - 炮灰

赞同来自: tom3 无心睡眠 bobbyjisi

各位记住个简单的东西,假设做多是+,做空是-,那么
买:+
卖:-
认购:+
认沽:-
现货:+

以下行为的定性大家要记在心里。
买认购:++=+
卖认购:-+=-
买认沽:+-=-
卖认沽:--=+

另外,新手先从买期权开始,因为只损失权利金,比较好控制。
等熟悉了再去卖期权,因为卖期权是收益有限(权利金),而义务无限!
2015-01-11 14:51 0 条评论
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全职太太

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想了想卖出认沽期权只能是保证金开仓,卖出认购期权才分备兑开仓和保证金开仓。保证金开仓卖出认购期权确实是裸卖,一旦爆涨风险无限。但是卖出认沽应属低风险,利不大倒有可能。
2015-01-11 15:39 0 条评论
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全职太太

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@munanxue 是的,我的理解卖认沽就是买入。
2015-01-11 15:47 0 条评论
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evdo768

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在高位卖认估可不是低风险啊,跌到哪里你赔到那里,比如2007年6124你卖认估.在2008年1700你必须承担别人的损失,
所以卖期权和买期权是不可替代的.根本性质不一样
2015-01-11 16:21 0 条评论
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MRDXJY - 数学没有学好的复读生

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卖认沽就是抄底。等跌下来对方行权,我用行权价-权力金的价格完成建仓。
2015-01-11 16:42 0 条评论
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全职太太

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风险高低是相对而言的哟,相比买入现货,卖认估更划算,我认为。且不说可不断开仓平仓(是T+0吗?都搞忘了),若跌破行权价再卖认购,摊低成本,比买现货好多了。
2015-01-11 16:57 0 条评论
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evdo768

赞同来自: 哈天

用卖认估来抄底不可取,一但触底大涨.对方行权亏损,人家是买权的,根本不会行权,你只能得到权利金,不如买看涨权,在底部收益大的多,所以卖认估权和买看涨权根本不是一回事
2015-01-11 16:59 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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@evdo768
这次不可能只是备兑开仓。

一定会有保证金开仓。

否则认沽期权的初始是哪里来的。
2015-01-11 17:36 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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我们的期权分三级。

第一级:备兑开仓,现券抵押,卖认购期权。

第二级:买入开仓,可以买认购,认沽期权。

第三级:保证金抵押,卖出认购,卖出认沽期权。

三级要开一起开,否则认沽期权是没有来源的。
2015-01-11 17:39 0 条评论
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人可飞 - 有所求而不强求

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谁能告诉我,这期权,是美式的,还是欧式的。
美式的可以在发行后至到期日期间任何时候要求执行,
欧式的则一定要等到权证到期日才可以执行。
2015-01-11 17:47 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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欧式的。
2015-01-11 17:51 0 条评论
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evdo768

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欧式权,即使你用备兑开仓,也必须一个月或者三个月后行权,才能套到利,资金使用效率比较差
2015-01-11 21:44 0 条评论
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吴焱

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可以不用等到期,只要价格恢复理性之后就可以把卖出的期权买回来平仓
2015-01-11 23:28 0 条评论
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毛之川 - 喜欢低风险投资

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太复杂了,脑子不够用了
2015-01-12 00:09 0 条评论
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逆光

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你卖出认沽期权,行权时就是以资金去买回股票(对手方将股票卖给你),当然是以保证金来开仓了
对方可以选择卖或不卖,因此风险是有限的,而你是只有义务没有权利的,所以风险要大的多
2015-01-12 00:33 0 条评论
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yzyylfywl - 2020,是历史最大牛市的起步一年还是永远没有大牛市了?

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初期一定有小白炒的,信托资金先不还了,等着割完韭菜再还债
2015-01-12 08:33 0 条评论
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菜根香 - 每年的收益目标10%

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一定要搞明白 卖出认沽期权 和 买入认沽期权,千万别搞错。卖出认沽期权,收益有限,风险无限。
2015-01-13 16:38 0 条评论
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西胖子 - WX:jsl_xipangzi 有一个期权群,共同学习吧。

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任何东西都是有利有弊,不会存在,只有坏处没有好处的东西。
2015-01-13 16:42 0 条评论
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ygps99

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2-9可以交易以后
我打算每年拿低风险收益的10%。去赌。
专赌沽权。
2015-01-13 17:29 0 条评论
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yzyylfywl - 2020,是历史最大牛市的起步一年还是永远没有大牛市了?

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一句话,我就只买入(可买入后抛出),绝不卖出,无论是看涨期权和看跌期权。收益无限,损失有限,每年拿点利润去赌大小就行了
2015-01-13 18:00 1 条评论

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