一帖看懂定折、上折和下折期间分级套利的注意事项

分级基金火了,参与套利的小伙伴越来越多,但是近期大家在套利时遇到了定折和上折的情况,很多小伙伴感到无所适从了,那么在操作分级套利时遇到定折、上折和下折时该怎么办呢?

定折
先来说定折,定折也就是定期折算,简单来说,所谓定折就是在每一个计息周期结束后,将A份额的约定收益折算为母基,投资者可通过赎回母基实现收益。定折多数发生在每年的年底和年初,当然也有一些其他时间,大家在买卖时要及时看集思录的分级数据页,都有清楚的提示。
当然,定折之前基金公司也会发布提示公告,发生定折时,套利的兄弟们要注意的是,折算基准日当天A份额和B份额是正常交易的,但是母基当天不能申购和赎回,所以,当天买入A份额和B份额是无法合并做折价套利的。
上折
上折也就是向上折算,是不定期折算的一种形式,按照分级基金的发行文件,当分级基金母基的净值上涨至某个价格(比如1.5元),分级基金将进行上折,上折是由于母基对应的指数大幅上涨造成的,此时B份额大涨之后杠杆降低,上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1,超过1的部分将以母基的形式发放给A份额和B份额的持有人,因此,发生上折时,B份额和A份额的持有人都将获得母基份额。牛市中出现上折的情况比较多。
上折之前基金公司都会发布提示公告,参与套利的兄弟们一定要注意公告,上折的折算基准日A和B份额正常交易,但是母基无法申购和赎回,大家在场内买入的A份额和B份额是不能合并的。
下折
下折也是不定期折算的一种形式,与上折正好相反,下折是当B份额的净值下跌到某个价格时(比如0.25元),为了保护A份额持有人利益,基金公司按照合同约定对分级基金进行向下折算,折算完成后,A份额和B份额的净值重新回归初始净值1,A份额持有人将获得母基份额,B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。
下折一般都发生在熊市当中,下折之前基金公司都会发布提示公告。当发生下折时,折算基准日A份额和B份额是10:30开始交易,当日虽然可以同时买入A份额和B份额,但由于当日母基暂停申赎,因此,即使买入A份额和B份额,当日是无法合并的,切记切记。
2015-01-08 22:00 2 条评论

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wuwu9958 - 摄影旅行理财

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还有上折的时候母鸡净值也会变成1,份额数目增加。
楼主能不能分析下在发生上折时价格通常会有什么规律呢
2015-01-08 22:31 0 条评论
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memoryfly - 和而不同

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希望增加发生这三种折算时,a,b基金持有人盈亏状况。因为大部分情况下,a一般折价,b一般溢价,价格和净值有差别,就会存在盈亏(假设指数不涨跌)
2015-01-08 22:46 0 条评论
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Lishi8 - 呵~~~~~呵~~~~~~

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很好,很好。
2015-01-08 22:50 0 条评论
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sylar - 市场永远不缺机会,缺的是等待的耐心。

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这个总结的真好
2015-01-08 23:12 0 条评论
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zxfn520

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太给力了!
2015-01-09 00:10 0 条评论
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zgynkmljb - 投资是个不完美的过程,流动性也是风险。人多的地方不去,去钱多的地方。

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简明,赞一个
2015-01-09 04:09 0 条评论
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糖拌蕃茄

赞同来自: 呵呵笑了 蓝金投资

写的很详细的,赞一个!
2015-01-09 06:49 0 条评论
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嘟爷 - 市场总是对的,错的只能是自己

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简单明了,LZ辛苦
2015-01-09 07:28 0 条评论
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tyronetown

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可不可以这样理解,上折前一天申购的母基是无法享受溢价套利的,因为一上折溢价消失了,然后你的母基还没有来得及分拆成A、B将溢价落实

但是直接购买的B类基金是可以享受到的。

这个疑问有人能确认一下吗?不懂不敢乱弄啊!
2015-01-09 09:16 0 条评论
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hua123 - 分级基金,债券,可转债,新股

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总结的很好,简单明了
2015-01-09 09:34 0 条评论
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qiweifeng

赞同来自: kelly_noda

正确但有遗漏,根据条款不同,有的上折,A类是不涉及的,只把母基和B类按A 类净值为基准进行份额折算
2015-01-10 14:42 1 条评论
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richfjp

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请教低折套利时,T日尾盘买入的A类,T+1日晚间收到了新的母基金+新的A类,初始净值为1,那么T+2卖出A类得到新的母基金,究竟承受几天母基金的波动。
我的理解是承受1天新母基金的波动,那么原母基金T+1日的波动呢?
2015-01-23 08:58 1 条评论
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piousndw

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收藏,一贴看懂了,谢谢!
2015-01-23 11:21 0 条评论
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zdbuaa

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收藏,一贴看懂了,谢谢!
2015-02-25 16:34 0 条评论
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leirenyan - 探索金融奥秘

赞同来自: yxj 福小雅

假设分级A现在以0.8元折价交易。
定折后分级A会获得新的A(净值1.00)和新的母基金(净值1.00),母基金可以赎回,新A可以交易。我的问题是,新A上市交易当天的市价会是接近0.8元 还是接近1.00元?
如果还是以原来的折价交易不是就没法保本了么?
2015-02-27 16:04 1 条评论
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ciz - 蹲墙角的杂宅

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总结的很好,简单明了
2015-03-22 10:52 0 条评论
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生鱼片 - 不懂理财的财务

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还需要消化一下,这个精华,不过必须先感谢楼主,辛苦了!
2015-03-23 09:22 0 条评论
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yasus

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还是不太懂,可能参与一次就明白了吧
2015-03-23 14:50 0 条评论
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牧马人123 - 60后基金投资人,希望能够开拓剩余型收入渠道,实现资产保值升值。

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近期有好几支基金要上折了。目前来看大家参与上折的热情比较高。但短期风险也在加大,主要选择好参与上折的标的。否则可以造成亏损。
2015-03-23 15:22 0 条评论
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mobboy - 70后低风险爱好者

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再次学习
2015-04-21 21:20 0 条评论
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Baoman1971

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马克
2015-04-21 21:27 0 条评论
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lglnlgln

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好文章
2015-04-21 23:46 0 条评论
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LuckyGG

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怒马一把~!!
2015-04-22 08:52 0 条评论
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kj10120302

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学习
2015-04-22 09:02 0 条评论
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美事 - 心情:愉悦的。 持仓:舒适的。 风险:严控的。 思考:独立的。 历史:参考的。 未来:预判的。 操作:理智的。 技术:理解的。 加仓:严禁的。 投机:正确的。 投资:价值的。 止损:严格的。

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条理清楚,怒赞。
2015-04-22 09:14 0 条评论
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ddxz1949 - 爱生活爱理财

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mark
2015-04-22 11:40 0 条评论
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热水泡泡 - 金融女

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多谢,条理清楚
2015-04-22 13:56 0 条评论
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来真的宋

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溢价上折的话 还参与么??
2015-04-22 15:22 0 条评论
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shihongyu

赞同来自: 粉蒸嫩排条

mark
2015-04-22 21:30 0 条评论
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helproddick

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mark
2015-04-23 11:16 0 条评论
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dd026

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懂一些了,有没有例子?
2015-04-23 12:15 0 条评论
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卡斯特罗二世 - 80后的工程男

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好帖,新人学到了。
2015-04-26 19:15 0 条评论
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猫叔叔 - 90后炼油小伙

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有个问题,如果我有10000份的A,定期折算的意思就是10000份新A+{(折算前A的净值-1)*10000}份的母基金么?
2015-05-25 02:35 0 条评论
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jianjun

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定折时A.B平分母基金的溢价?超过1的部分?如果折价则由B承担是这样吗?
2015-06-10 17:16 0 条评论
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zzzlondon - 谁来教我比特币搬砖

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我发现很多分级上折T日的净值都是1,无论这天其跟踪指数涨跌多少,是这样吗?
2015-06-26 13:46 0 条评论
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轻水游鱼

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新人还不懂,慢慢学
2015-07-01 15:41 0 条评论
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乐乐兔 - 做一个快乐的人

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简单明了......
2015-07-02 18:08 0 条评论
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冰川快车 - 美景藏在无人处

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收藏
2015-07-02 20:00 0 条评论
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njcyxnj - 一枝花大秃子

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楼主,定折时 A的价格变化吗,b呢?母鸡给我打到证券公司的股票软件哪里?一般在哪里找?

我怎么申请赎回变现?

我从没在这个基金公司网页开过户,都是场内交易,买了a一年,定折了,如何赎回母鸡变现金?还是母鸡也是场内的?直接股票一样卖掉就可以??

一般手续费怎么收?券商协定的交易费用收?还是基金赎回一样,收赎回费??

下折后,也有类似问题

求解答

谢谢
2015-07-05 19:52 0 条评论
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hilleon1985

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mark
2015-07-06 18:18 0 条评论
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n496429132

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怎么看不懂
2015-07-09 10:02 0 条评论
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zhucf9

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很好很好
2015-07-10 11:52 0 条评论
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郑铃洋

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绝对技术贴,感谢分享。
2015-07-10 11:58 0 条评论
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jonixzhang - 非典型工科男

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非常简明清晰,感谢总结
2015-07-12 11:41 0 条评论
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batiman9

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多谢分享
2015-07-13 16:38 0 条评论
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william_laigz - 只做确定性!

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谢谢!
2015-07-13 17:41 0 条评论
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Evan_jsl - 渴望实现财务自由的70后

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正在学习中。。。谢谢楼主分享!
2015-07-14 16:43 0 条评论
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青岛杨小俊

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希望有个实例才会
2015-07-19 14:44 0 条评论
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leichaoqun12 - 用投资做善事

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Mark
2015-07-28 22:23 0 条评论
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复利效果 - 低风险的不是品种而是人心!

赞同来自: 职业投资人

当发生下折时,折算基准日A份额和B份额是10:30开始交易,当日虽然可以同时买入A份额和B份额,但由于当日母基暂停申赎,因此,即使买入A份额和B份额,当日是无法合并的,切记切记。
2015-07-29 09:06 0 条评论
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闲游山间

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2015-07-30 21:53 0 条评论
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wellhow

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楼主,特别请教一下,集思录最后一列的“下次定折”是不是无论什么情况,都会进行折算,还是有特殊情况就不会折算?
2015-08-03 16:14 0 条评论
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风月 - 目标:投资大师

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下折对母基金有什么影响?
2015-08-05 12:58 0 条评论
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wangjiafu5d

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是不是由于母基可以交易,上海分级下折后只承担一天多一个小时的母基波动?
2015-08-10 08:29 0 条评论
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slowmean - 向往

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最后估算的时候,净值是按基准日来计算么?
2015-08-26 10:44 0 条评论
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cwj001965 - 60后炒股男

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新人不断学习中,但愿自己在未来机会来临时,不会再错失良机
2015-08-30 13:33 0 条评论
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stora - 韭菜

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mark
2015-11-05 10:19 0 条评论
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for_more

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mark
2015-11-28 00:33 0 条评论
0

巴菲特远房亲戚

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楼主问你一个问题,是不是只要在定折基准日当天收盘之前买入A就能拿到母基?
2015-12-05 10:13 0 条评论
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理想之鸽

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言简意赅、清晰明了!
2016-06-26 09:01 0 条评论

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