分级基金溢价套利策略 - 银华基金

银华基金发布溢价套利自己分级基金的策略。。。。
怎么不教折价套利捏? 这里面有天大的秘密。。。

http://www.yhfund.com.cn/activezone/20130627/index.html
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2013-06-27 20:46 0 条评论

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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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银华深100现套利良机
发表时间:20130626

《中国证券报》

受银行间市场流动性等因素影响,继6月24日上证综指创下年内最大跌幅后,昨日上证指数再度下跌0.19%。但部分流动性良好的杠杆股基则呈现逆市上涨态势。其中,银华旗下银华锐进、银华鑫利分别上涨3.11%和0.35%。更值得关注的是,银华稳进也同时上涨1.80%。据测算,截至昨日收盘,银华深100场内整体溢价率高达7.4%,盘中溢价一度超10%,无风险套利机会凸显。

Wind数据显示,截至6月25日收盘,银华锐进、银华稳进二级市场价格分别为0.531元和0.962元。而据测算,银华深100分级母基金25日净值约为0.695元。以此计算,截至昨日收盘,银华深100场内整体溢价率达7.4%左右,盘中甚至一度超过10%。这意味着,如果忽略成本,投资者申购银华深100母基金后拆分,并在二级市场上分别卖出银华锐进和银华稳进,可以实现7%以上的套利收益。

昨日出现的部分杠杆基金逆势飘红现象,反映了市场对于大盘超跌反弹的预期。从杠杆基金成交情况来看,昨日成交前三名的银华锐进、银华稳进及申万进取成交额分别为7.48亿元、4.24亿元及1.62亿元,较前一交易日继续放大。业内人士表示,杠杆份额成交放大表现了投资者对于后市反弹的强烈预期,有部分高风险偏好投资者利用杠杆基金博取股市反弹收益。

业内人士分析表示,分级基金不仅是指数基金,而是可以为投资者提供多种投资机会的理财工具。以银华深证100指数分级基金为例,稳健类投资者可以购买银华稳进,获取稳健收益;喜欢短线的投资者可以利用银华锐进较高的杠杆倍数放大反弹收益;而注重长期投资的投资者可以买入并持有银华深100母基金份额。除此之外,部分嗅觉灵敏的投资者还可以根据基金净值与二级市场价格的不同,捕捉相应的无风险套利机会。

2013-06-27 20:47 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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什么是分级基金溢价套利?

2013-06-27 20:48 0 条评论
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vincting

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吸引你去申购母基金,扩大母基金的份额。
吸引你去买卖分级基金,提高分级基金的流动性。
2013-06-27 20:48 0 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

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如何套利

2013-06-27 20:49 0 条评论
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借助股指期货降低套利风险

2013-06-27 20:50 0 条评论
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赞同来自: yecongwise

流程
2013-06-27 20:51 0 条评论
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套利收益

2013-06-27 20:51 1 条评论
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使用集思录分级数据助力溢价套利

http://www.jisilu.cn/?/data/sfnew/#tlink_2

1,如何发现溢价了
请参见“母基溢价”,出现大溢价可以考虑冲进去
2,观察是否有套利资金进入
请参看“份额增长”情况,增加很多就要砸啦

2013-06-27 20:55 2 条评论
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天子渡口 - 最喜欢黑天鹅

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哈哈,人家基金公司就让你买卖基金呗,好赚取。。。来着。
咱论坛溢价套利+折价套利一起教。
2013-06-27 21:46 0 条评论
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beatcpi - 跑赢CPI

赞同来自: 天书 gaoshuai87 格栅思维 libo_734 bzm780501 lomis Selena nannite更多 »

银华真不要脸。 哈哈。

帅牛, 补充一下, 套利之前观察一下
1. A、B的成交量情况, 成交量太小的不能套
2. 历史折溢价情况, 刚开始溢价可以考虑套, 已经有几天了, 就不要套了。
2013-06-27 22:00 3 条评论
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yecongwise

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谢谢分享
2013-06-28 08:37 0 条评论
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nanguadian_jy - 投资也是个力气活

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谢谢分享!
2013-06-28 12:33 0 条评论
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kicker0204 - 学海无涯~哪怕是慢慢走,也决不能停下~

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折价套利,基金公司可不愿意~套利之后规模缩水了,就没有银子赚了~
溢价套利毕竟是在增加基金规模~增加管理费~
2013-06-28 12:52 1 条评论
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qfxxl

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这里讲的溢价套利是针对母基金的溢价吧,这几天可以做合并赎吧
2013-06-28 16:05 0 条评论
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qfxxl

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说错了,是分拆赎吧
2013-06-28 16:09 0 条评论
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beatcpi - 跑赢CPI

赞同来自: tfang29 何处揽月 一格 雨台 curvelabs 羊头 euyuil shz longfeiavan tianjcn 8086cpu majiayiihao libo_734 shine2015 李神秀 angelpeng theola 土鸡公 cloriacsi vo Selena kuntong_zhu Tomorrowshines更多 »

顺便补充一下折价套利, 如果发现折价, 套利步骤是
  1. T日买入A/B份额
  2. T+1日合并
  3. T+2日赎回
  4. T+4日左右到账(各券商不一样)

TIPS:
1. 折价套利比溢价套利确定性高, 因为折价在你同时买入A、B时即已经锁定; 而溢价要等到卖出A,B是才能吃到, 从看到溢价到申购, 到卖出A、B, 需要3天时间。
2. 可以结合期指, 或者是ETF融券对冲大盘下跌风险。
2013-06-28 22:13 10 条评论
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生米饭

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银行锐进这两天的表现如此怪异,估计也是套利资金所为,
2013-06-28 23:40 0 条评论
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wzx782

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请问折价套利: t+1日合并,T+2日赎回,赎回净值是T+2日的净值吧,T日买入A/B份额,然后t+1日,t+2日股市如果大幅下跌,是不是一样风险很大?
2013-06-29 07:53 2 条评论
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天子渡口 - 最喜欢黑天鹅

赞同来自: curvelabs hhw5555

所以最好买期指对冲,套保。
小散操作难啊,这都是机构的游戏啊。
2013-06-29 10:31 0 条评论
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wzx782

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放空期指,一个点300元,一手现在6万左右.套保一样风险很大,分级基金也不是300指数基金,涨跌幅有时偏离很多阿,怎么处理?
2013-06-29 13:22 1 条评论
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beatcpi - 跑赢CPI

赞同来自: totoro_cl 白开心

我写了一篇博文,关于分级套利的, 请大家批评, @帅牛
http://blog.sina.com.cn/s/blog_99cd08400101fie3.html
2013-07-01 17:43 1 条评论
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northpole

赞同来自: 正投资

对于买空期指对冲风险,我还是不咋理解,期指大涨呢?不是一样会有损失的风险?其实我觉得我对对冲的概念就是很模糊,假设一个买涨,接着买跌对冲风险。无论哪个方向的走势总有一个会有损失的啊。。。
2013-09-04 16:25 5 条评论
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JavaCrab - 80后农二代,靠写程序和证券投资谋生!

赞同来自: NXJS 神奇的蚂蚱 kouche euyuil sky_zh jin_admiral Selena nannite更多 »

溢价套利是很难的,上次我搞了把鹏华资源,溢价套利空间7.5%,最后实际收益1.3%,个人认为折价套利空间尽量高于2%,溢价套利空间尽量高过5%,才可以考虑。
2013-09-04 17:26 4 条评论
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帅牛 - Many shall be restored that now are fallen and many shall fall that now are in honor

赞同来自: landun

因为溢价套利你要几天后才能兑现溢价(申购到帐,分拆,二级买出)
折价套利你是马上兑现折价了(折价买入)
2013-09-04 17:53 0 条评论
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beatcpi - 跑赢CPI

赞同来自: 神奇的蚂蚱 lzq8919283 雨台 xiongr 金银木 frank6188更多 »

@northpole 对冲是用来锁定收益的, 比如某个基金有1%的折价, 你买入后, 第二天赎回, 需要忍受两天净值波动的风险。

这时候, 你做空期指, 就对冲掉了净值波动的风险, 锁定了1%的收益。

否则,有两种可能性
1. 大盘涨, 你赚的比1%多
2. 大盘跌, 你赚的比1%少, 甚至亏本。
2013-09-04 21:50 1 条评论
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northpole

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@beatcpi 问题是我没法知道做空期指应该做多少的份额,因为我没法预估2天的净值波动啊。CPI兄会怎么做?
2013-09-04 22:24 0 条评论
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beatcpi - 跑赢CPI

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看你是什么基金了, 最简单, 比如是跟踪沪深300的分级基金, 那你这边买入60w基金, 那边空一手期指, 就这样了。
2013-09-04 23:10 0 条评论
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carolhd

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好看看
2014-02-18 20:16 0 条评论
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hongsun - 00后的屌丝

赞同来自: playl

对冲的概念模糊
2014-06-04 21:47 0 条评论
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jeremy

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机会来了
2014-08-04 22:16 0 条评论
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雨台

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技术活啊
2014-08-05 18:40 0 条评论
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sqsm1983

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现价银华100有3%的溢价,看来可以操作下。
2014-08-05 22:28 0 条评论
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ali88

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银华300B 今天跌停了。 套利的太凶了。。
2014-08-06 13:49 0 条评论
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farby

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我今天跌停跑出来了,资金小的好处啊。后面有400多万挂单跑不出来,估计是同一个人的,盘中下的单。
2014-08-06 14:19 0 条评论
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delightful

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自从去年富国创业套利九死一生逃出来后就对溢价套利的风险有了深刻认识,结果这次就没搞,哎,其实应该搞一下的,因为去年就一只,这次是一群,不可能都跌停的
2014-08-06 15:39 0 条评论
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farby

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我已经套了快10只了,这一波真是千载难逢啊,资金可以循环套,证券B竟然能搞两轮。信息B今天跑出来的600万真幸福啊,10%到手。也真心可怜那600万接盘的小散。
2014-08-06 15:48 1 条评论
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larryxin

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这轮错过了,还有机会不,感觉风险还是蛮大的
2014-08-10 09:12 0 条评论
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forguy

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@beatcpi

http://www.jisilu.cn/?/data/sfnew/#tlink_2
你好,我想问下上页中的分级B基金的估值数据是如何得来的,为何净值数据与我软件中数据不一致。
整体溢价率我理解是合并后相对于母基的折溢价率。溢价率我算了下应该是现价相对于净值或者估值的折溢价率,我的理解对吗?
盼望回复。
2014-11-16 09:22 0 条评论
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opiekpong - 80后上班族

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怎么现在没有母鸡溢价这一列的?整体溢价就是吗?
2014-11-26 23:28 0 条评论
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格式不正确

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天书老师是我欧向
2014-12-06 17:31 0 条评论
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zhouwming

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正常情况下套利都没有问题。
2014-12-07 01:59 0 条评论
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chad556 - Castle Chen--2016年专心做港股 2017专心做白银

赞同来自: chinahaoqi

我先问下折价套利也需要满5万才能合并嘛?
2014-12-11 16:06 0 条评论
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低风险入门 - 新手入门

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新人来学习
2014-12-12 09:03 0 条评论
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dpriest - 90后IT男

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分级溢价套利,如果b跌停了,不就亏损了吗?这样的话风险还是不小吧?
2014-12-20 23:29 0 条评论
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惊蛰与雷动之时

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还是有点迷迷糊糊,折价溢价学习了不少,感谢先生
2014-12-27 14:41 0 条评论
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king_sandy88 - 80后IT男

赞同来自: 学到就能赢

都是高手,向你们学习了。问一个。溢价套利和折价套利,对资金起点有什么要求?
2015-01-04 17:19 0 条评论
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stonestar - 老股民胆子小

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如果B跌停了。 那就别卖。。。 重新合成母基赎回。。。
2015-01-08 01:11 0 条评论
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theola - 大智若愚,大巧若拙,大道至简

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风险比较大。尤其是杠杆放大效应。胆子小一点。赚钱稳当。呵呵
2015-01-12 09:32 0 条评论
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pp244253

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请教一个小白问题?现在是T+0,还是T+1啊?具体这个可以在哪里看,在公告书也没很明确说明?假如是T+0,现在溢价,那么我当天买入母基金,当天能分拆吗?如果是T+1,现在溢价,第一天买入母基金,第二天分拆赎回,第三天卖出是吗?谢谢
2015-04-12 08:19 0 条评论
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云峰 - 与趋势为伴

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很早的文章了。
2015-05-23 21:29 0 条评论
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jiaoxiaogang - 满仓+低频

赞同来自: 年轻泥巴 l93868 城市蜗牛

折价套利空间尽量高于2%,溢价套利空间尽量高过5%,才可以考虑。
2015-05-28 08:27 0 条评论
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nzhunter

赞同来自: 年轻泥巴

我看jisilu上面很多溢价很高啊,都几十个点以上,不知是否流动性太差,所以没人套利,不然怎么会有这么高的套利空间
2015-05-30 19:47 1 条评论
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zhouwming

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套利过程需要几天时间,这中间会有变化。有些人担心这个风险,所以空间高了。
2015-05-31 12:31 0 条评论
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nzhunter

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既然有这么大的空间,不是可以用股指期货来对冲这个变化的风险吗?那还是有很大利润空间啊
2015-05-31 13:15 0 条评论
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卫斯特海

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好牛逼,学习
2015-06-09 00:06 0 条评论
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opiekpong - 80后上班族

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一个简单的问题,如果合并溢价显示为负值,则是不是意味着此基金正在有折价套利的空间?
2015-06-14 23:01 1 条评论
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积少成多了 - 我是一只小小鸟

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溢价套利,如果指数不涨不跌,溢价消失,是不是也套不到利?
2015-06-16 17:17 2 条评论
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tammy - 自娱自乐小疯子

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没有明白溢价套利时,如何做股指期货空头对冲。具体如何操作呢?大神指点~~~
2015-06-22 11:12 0 条评论
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mfkihay - 寻求财务自由

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折价套利:
T日买入A/B,T+1日合并,T+2日赎回
不是也要承担2日的风险?万一大盘大跌母基净值回撤呢
这样理论上来说,选择刚发生下折的,母基仓位不高的收益才比较能锁定?
2015-07-14 15:19 0 条评论
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yeternal - 科研男

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很多券商是可以T日合并,T+1日赎回的。不知道到对否
2015-07-16 20:09 1 条评论
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15016529777

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你好 老师 请教下 我是个小白 本人7月20日早盘买入150181(a) 和150182 (b) 当天快收盘时两者都有2个点的利润 然后我申请合并 想问下 合并后这2个点的利润还在不在?合并后我第二天(7月21日)一看为什么我161024(母基金)显示成本价是7月17日的基金净值 市场价显示的是7月20日的基金净值? 证券代码 证券名称 股票余额 可用余额 成本价买入均价 市价 市值 盈亏 盈亏比例

161024 军工分级 20000| 200000| 0.972| 0.972| 1.015|20300.000|860.000|4.42
2015-07-21 11:50 0 条评论
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沙岭一号 - 投资达人

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学习
2015-07-22 16:49 0 条评论
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步巨包公 - 70后自由职业者

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认真学习。谢谢楼主。
2015-07-27 14:14 0 条评论
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13877565085

赞同来自: 13902896117

哪里有分级基金知识的视频讲座学习?
2015-08-02 07:26 0 条评论
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leichaoqun12 - 用投资做善事

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秘密?
2015-08-02 12:40 0 条评论
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凡高 - 嫩韭菜。

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学习了,谢谢
2015-08-05 17:11 0 条评论
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wanwayable

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母基的份额增长在哪里可以看?
2015-08-14 17:26 0 条评论
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xixi888888

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整体溢价多少?才可以套利啊?哪位老师指点一下 谢谢!
2015-08-21 20:46 0 条评论
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eterou - 80后小博

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受益匪浅,感谢老师
2015-09-01 22:23 0 条评论
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xiaoshitou

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请问一下,基金b下跌个20点,价值杠杆是⒊5倍,接下来它涨个10点,它亏了还是涨了,请老师指一下谢谢。
2015-10-04 09:49 0 条评论
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坚持每天投资

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  1. 折价套利比溢价套利确定性高, 因为折价在你同时买入A、B时即已经锁定; 而溢价要等到卖出A,B是才能吃到, 从看到溢价到申购, 到卖出A、B, 需要3天时间。
      2. 可以结合期指, 或者是ETF融券对冲大盘下跌风险。
      折价套利空间尽量高于2%,溢价套利空间尽量高过5%,才可以考虑。
2016-09-10 10:15 0 条评论
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yoursbest

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关键字:折价2%,溢价5%;折价确定性更高,溢价推荐结合股指对冲。

由于不同券商对合并/拆分的时间要求不同,哪些券商更适合运作折溢价套利呢?
2016-10-18 20:53 0 条评论
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悲喜长乐

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厉害了,又学习了一下!
2017-01-14 15:06 0 条评论
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铜钱眼 - 追求财务自由

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整体溢价多少?才可以套利啊?哪位老师指点一下 谢谢!
2017-02-17 12:50 0 条评论
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海是龙世界

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银华基金总体看还是不错的。
2017-05-18 15:21 0 条评论
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海是龙世界

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银华基金总体看还是不错的。
2017-05-18 15:21 0 条评论
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yuntou001 - 80后奶爸

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A,B交易价格计算出的母基金合并价格低于母基金净值,产生折价
买入A,B,合并,赎回。
基金公司的母基金份额减少了,上哪收管理费去?
2018-01-26 15:32 0 条评论

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