关于分级基金(150018+150019)折价套利的一个尝试

上周五开盘后看到18+19折价约1.5%,正好想试验下是否能当天合并,于是小试了一把,现在简单分享下,顺便算算折价套利的账。

上周五的成交,可以看到150018的综合成本为0.966,买入了10万份(由于我之前账户里有5万份18,所以少买了些),150019的综合成本为0.605,买入了15万份。如下图:

然后,我当天委托合并了8万份母基金,而且当天清算后就合并成功了,如下图的交割单:

今天(周一)我挂单卖出了剩余的11万份150019,卖出均价大致为0.646;卖出了剩余的6万份150018,卖出均价为0.965,如下图:

当然,我今天(周一)也没有忘记赎回那8万份母基,如下图:

现在简单算下账,买卖19获利4510元,买卖18亏损60元,那么买卖的部分获利4450元。合并了8万份母鸡,成本为0.7855,按12月1日净值估算0.81赎回,扣除千5手续费,赎回的部分约获利1636元。总共获利为6000元左右。
2014-12-01 20:52 1 条评论

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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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当然,这不算低风险套利,假如我当时能融券做空159901的话,就算了。。。
2014-12-01 20:54 1 条评论
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iStock

赞同来自: 船儿 tzh28

请问是哪个券商,我是佣金宝,今天试了好像不能当天合并
2014-12-01 20:57 1 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: garyduan zxg218

@iStock
我这个户是中信建投的。下次我用银河的试试。
2014-12-01 20:58 1 条评论
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mylgjy

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估计是因为你原来有5万份18的缘故,所以能合并
2014-12-01 21:13 0 条评论
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石门 - 赌场中千万不能贪

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没操作过,看这意思,一般都是买入后第二个交易日才可以合并吗?
2014-12-01 21:14 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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@mylgjy

如果是这样,也算一个后门了?
2014-12-01 21:15 0 条评论
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风月 - 目标:投资大师

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楼主的意思是,并不是所有的ab都可以合并的?

2、如果19买卖亏钱 这次套利可鞥亏损?
2014-12-01 21:17 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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@风月 可以都合并的,只是我觉得今天大盘未必会跌,所以留了一部分卖出而已。这个严格来说是炒股,不是套利,套利的话,我应该在当天找机会融券卖出159901,从而锁定折价部分。
2014-12-01 21:20 0 条评论
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牛哥 - 我是牛哥

赞同来自: flashnew

下次试试账户没有18的时候 买入能不能当天合并
2014-12-01 21:20 0 条评论
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hjzj_1900

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应该不能当天买入的合并吧?我是华泰的,不行。期待楼主的别的券商试试?
2014-12-01 21:28 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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好 下次有机会我各种情况都试试,有18的,没有18的,银河 广发 宏源。。。。
2014-12-01 21:30 0 条评论
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cmlq1999 - 货基专业

赞同来自: 渔夫子

华泰的,当天可以申请合并,但是合并成功要等T+1
2014-12-01 21:35 1 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: superdewdew

@cmlq1999

这样的话,没分歧了,我也是当天合并,当天清算后才合并成功,T+1日才到帐。
2014-12-01 21:39 0 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: recipe

我看呆了,原来当天可以合并啊!!!!
2014-12-01 22:08 0 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 船儿

然后,我当天委托合并了8万份母基金,而且当天清算后就合并成功了
这是啥时候发出的指令,盘后么?@天书
2014-12-01 22:09 0 条评论
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hebeijingcha - 新手

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申购母鸡当天申购第二天确认份额第三天分拆,第四天卖出。申购价格是按照第一天算的吧
2014-12-01 22:16 0 条评论
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债券投资

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mark
2014-12-01 22:20 0 条评论
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Quebec - 股票无价债有价

赞同来自: 天书 luckzpz hostage Naich MaxWhale dongjing02 渔夫子 茶煲制造鬼 债券投资 quantins aqiangwin hokvens rodeger zkzong wusanyun wwhedward更多 »

建议集思录再建一个类似“券商功能”的板块,把几个主要的券商软件支持哪些功能可以列出一下,比如XX券商是否支持:分级T+0合并,两融套资,融券标的有哪些,正回购倍数与债券佣金,小额股票质押T+4打新等等。
当然这需要花许多人力、物力、财力,我只是感觉这个会比较有用。
如果有机会的话可以把这些成本转嫁给券商,券商应该愿意,这等于在给他们做广告,做品牌。
这个样既可以提高集思录的知名度,又可以发展一下集思录的盈利模式(钱问券商要,他们有的是)
本人是券商从业人员,经常在打听其他券商的功能和情况,有些自己券商有优势,但有些却很不方便。以上观点属于个人想法,如果有需要的话,可以手机联系本人13524018751
2014-12-01 22:30 0 条评论
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JavaCrab - 80后农二代,靠写程序和证券投资谋生!

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晕了,怎么有人说当天可以合并,有人说不可以,我印象当中当天是不可以的
2014-12-01 22:30 1 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: luckzpz gaoankang 西北望1969

@luckzpz

11.28日下午14:50发出的合并申请。
11.28晚上清算后,看到8万份161812已经躺在账户里了。
12.1上午9:28分发出赎回申请。
2014-12-01 22:39 1 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

赞同来自: 渔夫子

我明天去问我的客户经理,我是华泰的
2014-12-01 22:39 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: luckzpz awake 渔夫子 xiuer recipe joesenhong 肖恩制造 暖阳 ysnancy l93868 xineric polly1224 aqiangwin Yaha 付春华 lyplsy vanpersiexp更多 »

@hebeijingcha

溢价套利
时间: T日申购母基, T+2到账并拆分成A、B类基金, T+3日卖出。
成本: 母基申购费用(1.5%, 500W以上一般为1000元), 卖出A、B的交易费用
风险: 母鸡净值下跌风险(可通过期指或融券部分对冲), 流动性风险(没有成交量,卖不出去),溢价消失风险

折价套利
时间: T日买入A、B, T日合并, T+1赎回母基, T+3左右到账
成本: 母鸡赎回费用(0.5%), 买入A、B费用
风险: 母鸡净值下跌风险(可通过期指或融券部分对冲)
2014-12-01 22:42 5 条评论
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红弓兵

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天书亲身体会,经验宝贵,牛!
2014-12-01 23:05 0 条评论
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hej009 - 平和

赞同来自: hltx888

谢谢天书,做个标记,日后参考。
2014-12-01 23:27 0 条评论
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StoneX3

赞同来自: 渔夫子

中登不控制,如果券商不做前端控制就可以做,我从08+09就知道了。

但是在我做了第一笔之后,我的开户券商被中登要求修改系统了。后来你知道了
2014-12-01 23:41 0 条评论
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酱油面

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? 怪了, 按理是 周五买入,当天无法合并,要周一才能合并,周二才能赎回啊

以前我干过的

天书的券商有这个后门?

请教是哪个券商,我要去开户
2014-12-01 23:55 0 条评论
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西胖子 - 小妞你跑一个试试。。。

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中信建投网站找不到。否则网上开一个就行了。
2014-12-02 00:06 0 条评论
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御风飞翔 - 常常摇摆,常常潜水

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学习了,下次实践下!
2014-12-02 08:09 0 条评论
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西胖子 - 小妞你跑一个试试。。。

赞同来自: 渔夫子

报告一下,华泰的可以,我都不用转户了。

是这样,看到的可合并的数量是0.
不过直接合并就行了。能不能成功。看晚上吧。
2014-12-02 10:05 0 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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楼上华泰的兄弟,份额冻结了么
2014-12-02 10:17 0 条评论
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西胖子 - 小妞你跑一个试试。。。

赞同来自:

@luckzpz
是的,可用数量变负数了。
刚买入的时候是0。
2014-12-02 10:19 1 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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华泰软件里有一个冻结数量
2014-12-02 10:22 0 条评论
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ydig - 偏保守投资者

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亲身体验,赞一个,有空也去尝试一下自己券商行不行
2014-12-02 10:40 0 条评论
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西胖子 - 小妞你跑一个试试。。。

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@luckzpz
冻结数量,现在是买入的双倍。
2014-12-02 10:44 0 条评论
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牛哥 - 我是牛哥

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同意 @西胖子 合并的时候要两倍 不是一倍
2014-12-02 10:46 0 条评论
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delightful

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居然可以当日合并,怪不得银华稳进天天那么大买盘
2014-12-02 10:49 0 条评论
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牛哥 - 我是牛哥

赞同来自:

@西胖子 合并了后如果不想合并 能够取消合并吗?
2014-12-02 11:19 0 条评论
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牛哥 - 我是牛哥

赞同来自:

@西胖子 可以撤单的!
2014-12-02 11:20 0 条评论
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czqzcq

赞同来自:

从来都是当日合并啊,被你们说的不敢换佣金宝了
2014-12-02 11:20 0 条评论
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xfhrs77777

赞同来自: 渔夫子 237997356 集思路赵

折价到百分之多少以上套利比较有利呢
2014-12-02 12:10 0 条评论
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Seabiscuit - while true try

赞同来自:

佣金宝好像当天不行,委托显示没有可用。我也是18+19试了下,而且我的19也是之前持有一些的。
2014-12-02 13:34 0 条评论
0

兴登堡 - 现在已然衰朽者,将来可能重放异彩。现在备受青睐者,将来却可能黯然失色。

赞同来自:

mark
2014-12-02 14:47 0 条评论
1

leeyoung - 豹訾投研

赞同来自: 渔夫子

非银行 现在折价-4.28% 有谁在套利吗
2014-12-02 14:59 1 条评论
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Tintori - 兵无常式,水无常形

赞同来自:

非银B你买得到?呵呵
2014-12-02 15:03 0 条评论
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hdbjcncpa - 债券菜鸟~~

赞同来自:

感谢天书分享 这下折价 溢价都会玩了
2014-12-02 15:33 0 条评论
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若水

赞同来自:

感谢点拨~~
2014-12-02 16:04 0 条评论
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folm - 会不会这次轮到大蓝筹?

赞同来自: xiaoshitou

6000/180000 获利3%多,厉害!
2014-12-02 16:13 1 条评论
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不爱吃炸鸡 - 不要冲动,不要冲动.............

赞同来自:

国泰君安,招商可转债分级,之前持有优先,今天买入进取,点合并,提示可用份额不足!
2014-12-02 19:52 0 条评论
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纳斯卡

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请问:1.溢价套利场内申购母鸡然后分拆最低交易额要5W,这个5W是金额还是母鸡的份数?
2.折价套利,分别购买A和B,再合并成母鸡赎回,这个有最低金额限制吗?
2014-12-02 20:58 2 条评论
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牛哥 - 我是牛哥

赞同来自: 渔夫子

5w金额
第二个,好像1份也可以赎回。没试过看别人说的
2014-12-02 21:05 1 条评论
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cloud4661461

赞同来自: yipicha

今天尝试了,当天买入当天可以合并。
2014-12-02 21:54 0 条评论
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luckzpz - 像爱惜自己生命一样保护本金

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楼上是哪个券商
2014-12-02 22:01 0 条评论
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学债投资 - 在低风险情况下,希望稳定收益

赞同来自:

请教老师,T日申购母基,份额是按T日的母基净值计算还是哪一日的计算?另,T日赎回母基,母基净值是按T日的计算还哪一日计算。
2014-12-02 23:10 0 条评论
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牛哥 - 我是牛哥

赞同来自:

都按当日收盘后净值,申购和赎回时是未知价。
2014-12-02 23:11 0 条评论
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学债投资 - 在低风险情况下,希望稳定收益

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再请教一个问题,“可通过期指或融券部分对冲”这句话能否具体用操作性的语言指导一下?,谢谢。
2014-12-02 23:22 2 条评论
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大大

赞同来自: hdjdm

虽然看不懂 但是个人表示:很羡慕会分级基金的人,因为比我多了一个选择.
2014-12-04 08:43 0 条评论
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月明星黯

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学习下
2014-12-04 21:31 0 条评论
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billy1988

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认真的看了版主最近的帖子,周五也已实盘买入5W鹏华地产母基金准备套利,但还是有一些基本的问题不理解,麻烦版主解答,谢谢:
1. 母基金和A,B分级的净值含义是什么?母基金和B的净值可理解为对应标的股票的涨跌幅?A的净值可理解为已经随时间兑现的应付利息+1?
2. 是否一般情况下A的价格应当低于净值?A合理的价格应当如何计算?
3. B类的价格杠杆从哪里可以看到?
4. 母鸡的增长份额从哪儿可以看到?
问题较多,谢谢
2014-12-06 21:01 0 条评论
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冲出重围 - 乱买就剁手

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学习了,感谢
2014-12-07 21:41 0 条评论
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qtgoogoogo - 99后IT男

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天书老师能不能开贴分享一下您对分级基金折价套利的具体思路呢?谢谢
2014-12-08 14:11 0 条评论
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yzmeihong

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谢谢分享。但如果低风险套利,当时融券做空159901的话,做空的损失和套利盈利相抵,不是没有盈利了吗?
2014-12-08 14:42 0 条评论
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rmjsx - 80后低调男

赞同来自:

想问一下 母鸡的净值涨跌和什么有关? 板块指数? 谢谢了
2014-12-09 13:06 0 条评论
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空谷幽兰 - 80后

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请问天书兄:你12月1号提交赎回的净值是怎么计算的呢?
2014-12-09 13:59 0 条评论
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zy2067781

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银华锐进场内份额开始减少,应该是有人布局折价套利了吧?
2014-12-10 12:31 0 条评论
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studi

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广发证券。T日合并不成功。
2014-12-10 20:00 0 条评论
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微微1976 - 00

赞同来自:

18,19今天的份额减少很多呢
2014-12-10 22:58 0 条评论
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kjioud

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折价套利的风险主要是怕第二天母鸡净值下降太多吧?
2014-12-11 10:35 0 条评论
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joesenhong

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谢谢天书,收藏起来。
2014-12-11 11:21 0 条评论
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cet63

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刚刚试了一把分级合并,今天买入银华300AB份额各15000份,合并时候提示证券数量不足。
请教各位达人,这是不是表明T日不能合并?我的券商是兴业。
2014-12-11 14:11 0 条评论
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Markroff - VC Layerman

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急问,我想合并的话,是在基金合并那个业务里输入母鸡的代码,然后数量标两倍是吗?
2014-12-11 14:51 0 条评论
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jiangmiao

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我是国金证券,T日也没法合,数量不足。
2014-12-11 15:24 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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@Markroff 是的。回复晚了。。。
2014-12-11 15:25 1 条评论
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JavaCrab - 80后农二代,靠写程序和证券投资谋生!

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T日买入,T日就能合并的话,和买入转债转股非常类似,只不过比转债搬砖似乎要好,转债折价多了,转股往往很多,T+1的正股往往有比较大的冲击,如果是分级,由于是T+1日赎回,估计对母基净值的冲击没这么大,但是赎回母基要2个工作日之后资金还能到账,并且大约有0.5%的手续费,这一点不太爽。
2014-12-11 16:22 0 条评论
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13500424987

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我的是T+4 到账懒得换券商 LOF基金赎回最快的好像是T+3
2014-12-11 18:07 1 条评论
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ylshxajh - 北京保安

赞同来自: 渔夫子

看着是套利了3%,但合并和赎回需要两天,之后等待资金到账又需要三天,合计五天,好像效率不太高嘛@天书
2014-12-11 18:42 0 条评论
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Markroff - VC Layerman

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国金是要到收盘后在基金合并项下才能看到可合并份额的数量,但是此时并不能进行合并操作,应该是要等到明天交易时段才能合并,那么问题来了:明天我合并完之后是否就能立即赎回?
2014-12-11 19:10 0 条评论
2

zhangty002

赞同来自: 天书 Mr_L

既然T日买入AB就能合并的话,那有没有谁试过,T日赎回母基金,来个盲赎呢?
2014-12-11 19:37 1 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: 渔夫子

@zhangty002 牛X的想法,不过我估计不行,因为你3点前还没有母鸡呢,如果我明天还套的话,可以试试,我最喜欢瞎试验了。。。
2014-12-11 19:51 1 条评论
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zhangty002

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这个盲赎回的思路,跟盲拆的思路是一致的,因为晚上T日合并的母鸡能看到,所以不排除软件先显示数量为负,晚上再重新抹平。实践出真知啊。
2014-12-11 20:04 0 条评论
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纳斯卡

赞同来自:

T日买AB,T日合并,T日赎回。这个可以试一试
2014-12-11 20:07 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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@zhangty002,如果真能这样,折价套利就是无风险大肉了。。。
2014-12-11 20:08 0 条评论
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cjc021

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华泰测试过说余额不足下不了单
2014-12-11 20:35 0 条评论
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co2

赞同来自:

合并是操作母基金代码?还是子基金代码?
2014-12-11 20:43 0 条评论
0

天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自:

@co2 合并是操作母基金代码。
2014-12-11 20:55 0 条评论
2

天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

赞同来自: finch lsx1763

我看了下,我12.1赎回的161812,12.4晚上清算钱才到帐,相当于T+3到帐,T+4可取,真够慢的。。。
2014-12-11 20:57 3 条评论
1

ginhou - 业余投资者

赞同来自: unisq

马克下
2014-12-11 21:39 0 条评论
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大黄小胖

赞同来自:

mark
2014-12-11 22:31 0 条评论
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jjiiaannkkee

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合并的话,份额是填A+B的份额吗?
2014-12-11 22:40 1 条评论
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mylgjy

赞同来自:

@jjiiaannkkee 填要合并成的母鸡份额,也就是A+B的份额,但是A和B要按照比例来
2014-12-11 22:43 0 条评论
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readfun

赞同来自:

都是重要信息
2014-12-11 23:20 0 条评论
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joesenhong

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学习了。
2014-12-12 08:52 0 条评论
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75732127

赞同来自:

感谢分享
2014-12-12 09:15 0 条评论
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修身明德

赞同来自:

一个礼拜只能做一次啊,这个效率真是不高。
2014-12-12 17:53 0 条评论
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fj987000 - 快乐就好

赞同来自:

12.4晚才到帐,那12,5才用,加上买入A和B的时间,相当是T+5了
2014-12-12 19:01 0 条评论
1

JavaCrab - 80后农二代,靠写程序和证券投资谋生!

赞同来自: 渔夫子

今天用华泰试了一下T日买入,T日合并,确实成功了,T+1可以赎回了,估计T+3可以到账,T+4可取,这样算来,平均每4天可以搞一次,如果平均每次可以搞到1%,一年240个交易日下来其实收益也不错了
2014-12-12 21:24 2 条评论
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leeyoung - 豹訾投研

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有谁T日就赎回成功的吗 ? 给说说看啊
2014-12-12 21:40 0 条评论
1

neomorning

赞同来自: 天书

天书老师,我在您这班门弄斧一把,目的就是换起您的拍砖。
今天银华100累计净值1.021,一年前的累计净值0.844,若一年前买入持有到今天收益20.97%;
今天深100R报收4150.26,一年前今天报收3240.65,深100R一年涨了28.07%;
投资银华100一年1.2%给基金公司,28.07%-20.97%-1.2%=5.9%;
问这5.9%去哪了?
如果用这货玩搬砖搞个指数加强,从一年前今天开始,搬砖一年,到今天能收益多出多少,我算不出来,脑子还一直停留在那个5.9%去哪了?
2014-12-14 04:16 4 条评论
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米国总统 - 85后金融男

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@天书,请问你合并8万份的时候,A和B各用了4万份,那请问合并数量是输入子基金的4万分还是输入8万份啊?
2014-12-14 11:27 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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@neomorning
感谢你的思考啊,我这周好累,暂时不想学习了。我怀疑是和这个有关系:http://www.jisilu.cn/question/6800
如你有进一步心得,也请告诉我,谢谢!
2014-12-14 12:13 0 条评论
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天书 - 学习新股、债券、可转债、分级、美股

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@米国总统 假如你有4万份A和4万份B并且想全部合并的话,合并时直接输入母鸡代码和母鸡数量8万份。
2014-12-14 12:15 0 条评论

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